еще
*1945
Бесплатно по РФ для МТС, Билайн, МегаФон и Tele2
Чат со специалистом:
Звонок с сайта  
  • Про рынок
  • Брокерские услуги
  • Банк
  • Управление активами
  • Форекс
  • Обучение
  • О компании

Меню

 
 
facebook
вконтакте

Дивидендная политика "Распадской" разочаровала инвесторов

Новость

Прибыль "Распадской" по МСФО за 2018 год выросла на 40% - до $448 млн, сообщила компания. Выручка в истекшем году составила 41,085 млрд, увеличившись на 25%. Показатель EBITDA вырос на 29% - до ... Подробнее

Новость

Совет директоров "Распадской" рекомендовал годовому общему собранию акционеров прибыль по результатам 2018 отчетного года не распределять, дивиденды по обыкновенным акциям не объявлять и не ... Подробнее

Комментарий

"Распадская" опубликовала финрезультаты за 2П18. Выручка осталась неизменной п/п на уровне $543 млн, поскольку рост продаж концентрата на 9% был нивелирован снижением цены реализации на 6%. EBITDA упала на 6% п/п до $286 млн, т.к. на рентабельность оказал давление рост транспортных расходов из-за дефицита полувагонов. Чистая прибыль почти не изменилась п/п, составив $223 млн. FCF удвоился п/п ($97 млн) на фоне меньшего роста оборотного капитала.

Отказавшись от выплаты дивидендов по итогам 2018, "Распадская" утвердила дивидендную политику, действующую с 1П19. Она предполагает минимальную выплату $50 млн в год (не менее $25 млн каждые полгода), при условии, что чистая нагрузка остается ниже 2.0x. Чистая денежная позиция "Распадской" на конец 2018 составила $67 млн.

Рынок ожидаемо проигнорировал финрезультаты за 2П18, т.к. в центре внимания было объявление о дивидендах. Оно оказалось разочаровывающим для инвесторов - отсутствие выплаты по итогам 2018 (несмотря на доходность FCF 10%) и минимальная дивидендная доходность всего 3.5% за 2019П (против 16% у Evraz за 2018) вызвали негативную реакцию в бумаге (-4%). У нас нет официального рейтинга по "Распадской", но мы отмечаем, что такая посредственная дивидендная политика не удивляет - ограничения, вероятно, связаны с Evraz (82% в RASP), который предпочитает распределять дивиденды в основном на уровне материнской компании.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Аналитики
Аналитики
"АТОН"
участник рейтинга
и оцените материал  
1 пользователь оценил материал на 5.
25.03 11:03
Новости компаний: Акционер Mail.Ru и Avito выделит международные интернет-активы в отдельную группу для IPO в Амстердаме
Предполагается, что запланированная сделка будет осуществлена ​​не ранее второй половины 2019 года Подробнее >>
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Курс доллара к рублю
на 31 января