еще
*1945
Бесплатно по РФ для МТС, Билайн, МегаФон и Tele2
Звонок с сайта  
  • Про рынок
  • Брокерские услуги
  • Банк
  • Управление активами
  • Форекс
  • Обучение
  • О компании
 
 
facebook
вконтакте

Дивидендная доходность "Мосэнерго" может составить около 5%

Новость

Чистая прибыль "Мосэнерго" уменьшилась за 2020 год на 16,2% и составила 8 млрд рублей, следует из отчетности компании по МСФО за 2020 год. В 2019 год чистая прибыль компании составила 9,6 млрд ... Подробнее

Комментарий

Сокращение консолидированной выручки за 2020 г. на 5% г/г - во многом вследствие падения выручки от продажи электроэнергии и мощности на 9% г/г, которое было частично сглажено ростом выручки от продажи тепловой энергии на 2% г/г. При этом выручка несколько превысила (+3%) наши ожидания.

Сокращение консолидированной EBITDA за 2020 г. на 4% г/г - во многом из-за сокращения консолидированной выручки. При этом EBITDA оказалась близка к нашим ожиданиям (+1%).

Рост номинальной чистой прибыли (до вычета доли миноритариев) за 2020 г. на 16% г/г - отчасти вследствие снижения EBITDA. При этом чистая прибыль оказалась несколько ниже наших ожиданий (-4%).

Солидный уровень доходности по ЧП (9,5%) по итогам 2020 г., который создает предпосылки для умеренного уровня дивидендной доходности по итогам года. В случае, если компания выплатит 50% от чистой прибыли по МСФО в качестве дивидендов за 2020г., дивидендная доходность может составить около 5%.

Возможный рост капитальных затрат компании в 2021 г. до 19 млрд руб. (по сравнению с ~16 млрд руб. в 2020 г.) вследствие начала реализации проектов по модернизации мощностей, согласно комментариям компании в ходе телефонной конференции, посвященной результатам.

Итоговый эффект. Некоторые ключевые показатели за 2020 г. (выручка, EBITDA) оказались близкими к нашим прогнозам. Однако более низкий, чем мы ожидали, уровень чистой прибыли (до вычета доли миноритариев) создает предпосылки для того, чтобы дивидендная доходность по итогам года оказалась на уровне ~5%, что незначительно ниже наших ожиданий. Исходя из этого, мы рассматриваем эффект от публикации отчетности на инвестиционную историю "Мосэнерго" как близкий к нейтральному.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Гончаров Игорь
Гончаров Игорь
аналитик
"Газпромбанк"
участник рейтинга
и оцените материал  
2 пользователя оценили материал на 4,5.
10.03 11:01
Tikker4145:
Давай Газелло, 240 сегодня
10.03 11:02
КЕН©:
> 10:55 Золотoй Теленoк™, а что играет, реквием Моцарта или собачий вальс Шопена?
10.03 11:04
Золотoй Теленoк™:
Траурный марш
10.03 11:05
_иуда:
2 550 600 / 2 637 200 (в бумажках, а не в лотах)))
+ 428 449
10.03 11:06
sumotori:
> 10:55 Золотoй Теленoк™, не тешь себя видом Рэмбо. Ты уже обделался. Носи памперсы.
10.03 11:07
КЕН©:
Ухо!
10.03 11:07
sumotori:
> 11:07 КЕН©, у меня даже два уха. У тебя ни уха ни рыла?
10.03 11:08
Золотoй Теленoк™:
> 11:06 sumotori, ушастый, зачем памперс, когда уже обделался? Вот у тебя все вот такое задом наперёд
10.03 11:09
Новости компаний: Убыток "Россети Волга" по МСФО за 2020 год составил 117,22 млн рублей
Операционная прибыль упала в 17,6 раза  Подробнее >>
10.03 11:09
sumotori:
> 11:08 Золотoй Теленoк™, воняешь сильно. Носи памперсы.
10.03 11:10
Золотoй Теленoк™:
У тебя вентилятор, а на лопастях - какахи)
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Ключевая ставка ЦБ
на 31 декабря
Курс доллара к рублю
на 1 октября
Мечел
на 1 октября