Меню

 
 
facebook
вконтакте

Публикация отчетности "Детского мира" не окажет заметного влияния на динамику котировок

Новость

Совет директоров "Детского мира" рекомендовал акционерам распределить часть чистой прибыли за 9 месяцев 2019 года на дивиденды в размере 5,06 руб. на одну обыкновенную акцию. Общая сумма дивидендов ... Подробнее

Комментарий

В четверг, 7 ноября, "Детский мир" опубликует результаты за 3К19 по МСФО.

Компания уже сообщила, что годовой рост ее выручки в 3К19 достиг 19,3%, т. е. за квартал выручка составит 33,9 млрд руб. Сопоставимые продажи увеличились на 10,7% благодаря росту трафика на 9,6% и среднего чека - на 1,0%.

Мы полагаем, что трафик увеличился за счет инвестиций в цены, а рост среднего чека был обусловлен главным образом изменениями в структуре продаж. Как следствие, валовая рентабельность уменьшилась с 33,4% в 3К18 до 32,3% в 3К19.

Впрочем, мы ожидаем, что повышение операционной эффективности отчасти компенсирует инвестиции в цены. На наш взгляд, общие, коммерческие и административные расходы (за вычетом амортизации и долгосрочной программы мотивации сотрудников) составят 6,8 млрд руб., или 19,9% выручки (это на 0,7 п. п. меньше, чем по итогам 3К18). Как следствие, мы прогнозируем скорректированную EBITDA на уровне 4,2 млрд руб. (при рентабельности 12,4%, т. е. ниже 12,7%, зафиксированных год назад), либо 4,0 млрд руб. с учетом выплат в рамках долгосрочной программы мотивации сотрудников. С поправкой на финансовые расходы и налог на прибыль чистая прибыль за 3К19, по нашим оценкам, составит 2,3 млрд руб. при соответствующей рентабельности на уровне 6,7%.

Мы ожидаем, что публикация результатов не окажет заметного воздействия на динамику котировок. После выхода результатов, в 17:00 мск, состоится телефонная конференция; она будет посвящена обсуждению текущих трендов и развитию новых проектов. Мы подтверждаем позитивный взгляд на перспективы Детского мира, который характеризуется самыми высокими темпами роста выручки в розничном секторе и продолжает генерировать хороший денежный поток и дивиденды.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Аналитики
Аналитики
Sberbank CIB
В лидерах рейтинга
В лидерах рейтинга за год
В лидерах рейтинга за все время
и оцените материал  
Ваша оценка будет первой!
В мой блог
и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
06.11 16:33
Новости компаний: Чистая прибыль "Башнефти" за 9 месяцев снизилась на 11,3%
Выручка от реализации составила 640,66 млрд рублей (-0,4% г/г) Подробнее >>
06.11 16:45
DIGITAL DOG:
Продажи "АвтоВАЗа" рухнули на 5,5% впервые с начала года

"АвтоВАЗ", крупнейший в России автопроизводитель, в октябре 2019 г. снизил продажи в России на 5,5% до 30,24 тыс. с 32 тыс. машин, проданных в октябре 2018 г., следует из сообщения компании.

В сентябре продажи выросли на 1,1%, в августе рост составил 4,6%.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Курс доллара к рублю
на 29 ноября
Россия на ЧЕ по футболу
на 12 июля
Яндекс
на 15 ноября