Меню

 
 
facebook
вконтакте

Дивидендная доходность акций "Сбербанка" составит 7,5-8,3%

Новость

Чистая прибыль ПАО "Сбербанк" по РСБУ в январе 2020 года составила 80,2 млрд рублей против 73,7 млрд рублей в январе 2019 года. Прибыль до уплаты налога на прибыль выросла на 10,9% и составила ... Подробнее

Комментарий

"Сбербанк" в минувшую пятницу представил финансовые результаты за январь по РСБУ. Чистая прибыль выросла на 9% г/г при ROAE 21,3% благодаря сильной динамике чистого процентного и комиссионного дохода, тогда как торговый и прочий доходы нейтрализовали рост отчислений в резервы. Чистая процентная маржа в целом соответствует представленному в декабре прогнозу менеджмента, тогда как стоимость риска, скорее всего, нормализуется в ближайшие месяцы.

Акции снизились в цене на 6,4% с середины января, отстав от индекса Московской биржи (который снизился на 4,5%), и сейчас торгуются по коэффициенту P/BV 2020П на уровне 1,08x (то есть на 6% ниже среднего мультипликатора за последние два года). После недавней коррекции (под влиянием рыночных факторов) акций, мы считаем, что инвесторы могут начать искать возможности для входа перед дивидендными выплатами (мы ожидаем, что дивидендная доходность составит 7,5-8,3% по обыкновенным и привилегированным акциям).

ОБРАТИТЕ ВНИМАНИЕ

Дополнительный доход для трейдеров! Откройте счет. Зарегистрируйтесь на Comon.ru. Зарабатывайте на подписчиках вашей стратегии до 5% от СЧА.

Более низкие процентные ставки продолжали стимулировать спрос на корпоративные кредиты – выдачи кредитов выросли на 31% г/г. В то же время вследствие погашения кредитов в январе корпоративный портфель практически не изменился в месячном и годовом сопоставлении. Розничный кредитный портфель продолжал расти (+0,8% м/м и +17% г/г).

Чистый процентный доход вырос на 9% г/г на фоне продолжающегося снижения стоимости фондирования и роста розничных кредитов, при этом маржа почти не изменилась в сравнении с декабрем и немного выросла в годовом сопоставлении. Рост комиссионного дохода оставался на хорошем уровне – он вырос на 23% г/г в январе (и на 15% с учетом коррекции на методологические изменения) на фоне роста транзакций по банковским картам и расчетных операций корпоративных клиентов. Отчисления в резервы увеличились на фоне сезонного фактора – стоимость риска в январе 2020 г. составила 1,5% и 1,2% с учетом коррекции на валютную переоценку.

Операционные расходы выросли на 5% г/г в январе, замедлившись с 10% г/г в ноябре, однако в свете прогноза "Сбербанка" на 2020 г., мы можем наблюдать ускорение их роста в ближайшие месяцы. В итоге чистая прибыль за январь составила 80 млрд руб. (+9% г/г) при ROAE на уровне 21,3%.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Кипнис Евгений
Кипнис Евгений
старший аналитик
"Альфа-Банк"
участник рейтинга
и оцените материал  
3 пользователя оценили материал на 3,7.
и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
10.02 13:04
кармапа-18:
с 1999 года в течение периода с 3 февраля по 20 марта доллар снижался к рублю 17 раз и только четыре раза повышался. Вероятность укрепления рубля к 20 марта составляет 81 процент.
10.02 13:06
xron69:
> 12:59 ГРУша, тяжело наверно мужикам с тобой?)
10.02 13:08
кармапа-18:
Фонда Церкви Иисуса Христа Святых последних дней: 100млрд (wsj)
10.02 13:11
xron69:
> 13:08 кармапа-18, эндаумент фонды богатые на капитал.
10.02 13:12
ГРУша:
> 13:06 xron69, очень
их просто колбасит от совместного проживания
с такой дурой
10.02 13:14
xron69:
> 13:12 ГРУша, ну есть прелесть какие дурочки и ужас какие дуры)
10.02 13:14
кишкомот:
> 13:08 кармапа-18, и многожёнство. Как бонус. Сомнительный, канеш ))

и оставьте свой комментарий.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Сбербанк АО
на 17 апреля
Россия на ЧЕ по футболу
на 12 июля
Курс доллара к рублю
на 28 февраля