еще
Звонок с сайта Контакт-центр Клиентская поддержка Голосовой трейдинг Банковские карты Чат Форма обратной связи Связаться с пресс-службой
*1945
Бесплатно по РФ для МТС, Билайн, МегаФон и Tele2
Звонок с сайта  
  • Про рынок
  • Брокерские услуги
  • Банк
  • Управление активами
  • Форекс
  • Обучение
  • О компании

Меню

 
 
facebook
вконтакте

Дивидендная доходность акций ММК в 2021 году может быть на уровне 14%

Новость

ПАО "ММК" стабильно генерирует достаточный денежный поток и подтверждает свою приверженность заявленной дивидендной политике, сообщил генеральный директор компании Павел Шиляев в ... Подробнее

Новость

Группа ММК опубликовала финансовые результаты за 4 квартал и 12 месяцев 2020 года. За 4 квартал. Выручка Группы ММК выросла к прошлому кварталу на 18,3% и составила $1 852 млн в связи с увеличением ... Подробнее

Комментарий

ММК опубликовал результаты за 4К20 по МСФО, EBITDA на 7% превысила консенсус-прогноз.

Выручка компании по итогам 4К20 выросла на 18% по сравнению с 3К20 до $1,85 млрд, что соответствует нашим оценкам и консенсус-прогнозу. EBITDA в 4К20 составила $474 млн, это на 35% больше, чем кварталом ранее и на 10% выше, чем наш прогноз (рост денежных затрат оказался слабее, чем мы ожидали). Эффект от повышения цен на железную руду и лом был частично нивелирован благодаря тому, что программа оптимизации позволила сэкономить $23 млн, и в итоге денежные затраты на производство слябов составили $285 на тонну, что всего на 8,4% выше, чем в 3К20.

Как мы и предполагали, свободные денежные потоки были слабыми: $125 млн при доходности 1,6%. Это обусловлено сезонным повышением капиталовложений: в 4К20 они выросли на 44% относительно предыдущего квартала, составив $229 млн, а по итогам года - $694 млн, в соответствии с нашими ожиданиями. Свою роль также сыграло увеличение оборотного капитала на $50 млн. Совет директоров ММК рекомендовал выплатить за 4К20 дивиденды в размере 0,945 руб. на акцию, что по текущему курсу USD/RUB предполагает выплату за квартал $139 млн (при доходности 1,8%).

ММК положительно оценивает перспективы рынка стали в 1К21. По мнению компании, экспортные цены на российский стальной плоский прокат не опустятся более чем на $20/т ниже спотовых уровней (после снижения в январе на $33/т с максимума $753/т). Компания считает, что экспортные цены на сталь могут снова вырасти после празднования в Китае Нового года по лунному календарю. Отметим, что в текущем году деловая активность в Китае в период новогодних праздников может быть аномально высокой, т. к. многие рабочие-мигранты могут остаться в городах, где они трудятся, из-за ограничений на передвижение в связи с пандемией. Это может оказать поддержку ценам на сталь на китайском и на глобальном рынках.

По оценкам MMK, спрос на сталь в России в 2021 году будет на 3% больше, чем в 2020, и почти вернется на высокие уровни 2019 года. Мы ожидаем, что на фоне значительного внутреннего спроса средняя цена на сталь на российском рынке в 2021 году будет примерно на $50/т выше, чем очищенная цена экспорта (сейчас эта премия близка к нулю).

Компания подтвердила прогноз капиталовложений на 2021 год - $1 млрд (при обменном курсе 72 руб. за доллар). Значительное увеличение капиталовложений по сравнению с 2020 годом в основном обусловлено расходами в размере $160 млн на новую коксовую батарею - сроки ее строительства были перенесены на текущий год.

При спотовых ценах на сырье и текущем курсе USD/RUB акции ММК котируются с высокой дивидендной доходностью - 18% на ближайшие 12 месяцев. Допуская, что средняя экспортная цена в 2021 году будет на $120/т (или 17%) ниже, чем спотовая цена, и при этом средняя премия цены на российском рынке составит $50/т, а цена железной руды (CFRКитай) -$130/т, мы прогнозируем дивидендную доходность ММК на уровне 14%.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Лапшина Ирина
Лапшина Ирина
и Киричок Алексей, Лежнев Владимир, аналитики
Sberbank CIB
участник рейтинга
и оцените материал  
2 пользователя оценили материал на 4.
04.02 13:05
xron69:
> 12:57 Сенька-Жиган, косит богоизбранный народ))
04.02 13:09
Бармен из Твери:
No highs, no lows, only Doge (с) Илон Маск, твиттер, 45 млн подписчиков

Dogecoin

$ 0,047453 +0,014453 +43,80%
04.02 13:09
Бармен из Твери:
Круто, чо
04.02 13:14
Золотoй Теленoк™:
Догикоин)))
04.02 13:17
Бармен из Твери:
Dogecoin is the people’s crypto (с) он же
04.02 13:19
Золотoй Теленoк™:
> 12:20 Бармен из Твери, где ты его там рассмотрел?
04.02 13:20
кишкомот:
Фсякие shitкоины это очень круто, ага
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Россия на ЧЕ по футболу
на 12 июля