еще
Звонок с сайта Контакт-центр Клиентская поддержка Голосовой трейдинг Банковские карты Чат Форма обратной связи Связаться с пресс-службой
*1945
Бесплатно по РФ для МТС, Билайн, МегаФон и Tele2
Звонок с сайта  
  • Про рынок
  • Брокерские услуги
  • Банк
  • Управление активами
  • Форекс
  • Обучение
  • О компании

Меню

 
 
facebook
вконтакте

Дисбаланс спроса и предложения нефти расценивается рынком как временный

Текущая ситуация на рынке нефти – яркий пример того, как должна вести себя цена товара с неэластичным спросом и предложением. Холодная погода и быстрое восстановление спроса при сохраняющихся ограничениях на добычу нефти странами ОПЕК+ плюс медленный рост добычи за пределами стран, вошедших в соглашение, привели к быстрому снижению запасов и росту цен. Сегодня цена барреля Brent достигала 63,7 долл. за баррель, это уже добротные доковидные уровни.

Фьючерсная кривая в нефти (распределение цен исполнения фьючерсных контрактов в зависимости от даты) стала еще более инвертированной, то есть дальние контракты стоят дешевле ближних. С одной стороны, это может говорить о том, что дисбаланс спроса и предложения расценивается рынком как временный. С другой стороны, нефтедобывающим компаниям по-прежнему менее выгодно хеджировать будущие изменения цен. И это фактор, который способствует сдерживанию инвестиций, не позволяя высоким текущим ценам приводить к росту инвестиций в добычу нефти.

Золото по-прежнему находится вне фокуса инвесторов, предпочитающих сейчас рисковые активы. Инфляционные риски уже привели к росту спроса на реальные активы (акции компаний) и росту долларовых доходностей. И золоту как инвестиционному активу пока противопоставить нечего.

Курс рубля к доллару США сегодня опускался ниже USD/RUB 73,2, что очень близко к нижней границе диапазона, в котором он колебался с декабря прошлого года. Это происходит на фоне явного улучшения ситуации на рынках, а также некоторого смягчения санкционных фобий.

Мы продолжаем считать, что по совокупности факторов (состояние экономики, макроэкономическая политика, размеры резервов и запас прочности по суверенным кредитным метрикам) рубль – одна из наиболее привлекательных валют среди развивающихся рынков. Поэтому, вероятнее всего, в 2021 году мы будем наблюдать тренд на его укрепление.

Разговоры о том, что инфляция в США все-таки может проявиться не как гипотетический риск, возможно, способствовали и укреплению евро. По крайней мере, за последние пару недель курс отыграл часть потерь, вернувшись к отметке EUR/USD 1,21.

Отметим, правда, что инфляционные риски могут сказываться на курсе неожиданным образом. До тех пор пока это не выливается в повышение ставок, это фактор ослабления валюты. После того как ключевая ставка повышена, может начаться обратный процесс, в том числе вследствие сделок carry trade. Кроме того, не стоит забывать, что инфляционные риски могут проявиться и в Европе, что внесет свои коррективы в движение курса.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Брагин Владимир
Брагин Владимир
директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики
УК "Альфа-Капитал"
участник рейтинга
и оцените материал  
Ваша оценка будет первой!
и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
15.02 17:53
Новости компаний: С начала 2021 года "Газпром" увеличил добычу газа на 6,9%
Экспорт "Газпрома" в страны дальнего зарубежья в первые полтора месяца вырос на 36,5%  Подробнее >>
15.02 17:54
Новости компаний: "Черкизово" договорилась о покупке колбасного производства Pit Product
"Пит-Продукт" принадлежат два современных мясоперерабатывающих производственных комплекса в Ленинградской области, мощности которых позволяют выпускать в год 39 тысяч тонн колбас, сосисок и мясных деликатесов. Сделка будет завершена в первой половине 2021 года Подробнее >>
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Россия на ЧЕ по футболу
на 12 июля
Индекс РТС
на 1 февраля
Курс доллара к рублю
на 1 февраля