Меню

 
 
facebook
вконтакте

Динамике реальных располагаемых доходов не помогло даже значительное замедление инфляции

Новость

Реальные денежные доходы, по оценке Росстата, в 4 квартале 2019 года по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года увеличились на 1,7%, в 2019 году по сравнению с 2018 года увеличились на ... Подробнее

Новость

По данным Росстата, оборот розничной торговли в 2019 году составил 33 532,1 млрд рублей, или 101,6% (в сопоставимых ценах) к 2018 году, в декабре 2019 года – 3 474,4 млрд рублей, или 101,9% к ... Подробнее

Комментарий

Глобальные рынки: главное. Глобальные рынки акций вчерашний день завершили ростом основных индикаторов, умеренно-положительные тенденции доминируют и сегодня утром. Опасения относительно китайского вируса по-прежнему остаются основной краткосрочной идеей, и эти риски будут в фокусе инвесторов. Однако торговые стратегии формируются исходя и из более широкой картины, в которой есть место и ожиданиям некоторого восстановления мировой экономики на фоне снижения рисков для мировой торговли после заключенной в январе первой фазы торговой сделки между США и Китаем. Насколько эти ожидания будут корректироваться вследствие эффектов от вируса – вопрос открытый.

Мы пока не склонны излишне драматизировать ситуацию, учитывая тот факт, что ежегодно обычный вирус гриппа уносит по всему миру гораздо большее количество жизней. Правда, освещение текущей ситуации в прессе вкупе с повышенной осторожностью населения и бизнеса по всему миру – это то, что действительно способно повлиять на экономические параметры и тренды в 1П20. Что касается других событий, то одним из них сегодня будет заседание ФРС, правда в отсутствие каких-либо изменений оно рискует получить статус non-event для финансовых рынков. В целом, стабилизация настроений в отношении рисковых активов – это позитив для площадок в РФ сегодня.

Валютный рынок. Довольно заметное ослабление рубля в понедельник сменилось его уверенным восстановлением в течение вчерашней торговой сессии: рост на 1.1% стал максимальным среди основных ЕМ валют, курс доллара опустился до 62.30/USD при сохранении приличных объемов около US$3.2 млрд. По нашему мнению, начало этой тенденции положили продолжающиеся продажи от экспортеров, однако во второй половине дня эстафету перехватили портфельные инвесторы, которые вернулись на рынок акций и облигаций на стороне покупателей.

Свою роль сыграло и восстановление нефтяных котировок до уровней выше US$60/брл. Вкупе с улучшением внешнего фона – это позитивный фактор для рубля. Далее свой вклад в его динамику могут внести и итоги сегодняшних аукционов от Минфина, если нерезиденты проявят значительный интерес. Также сегодня гасится выпуск ОФЗ 29011 на 250 млрд. руб., но эти деньги нерезидентами, вероятно, могут быть в значительной степени реинвестированы в бумаги, т.е. без влияния на рубль. В итоге, рубль вполне может провести еще одну стабильную сессию около 62.00-62.50/USD.

Новости экономики. Вчерашние данные по экономике от Росстата, в целом, оказались хуже ожиданий. Рост в рознице замедлился с 2.3% до 1.9%, а спад в потреблении услуг вырос с 0.6% до 1.3%. В итоге, их совокупный рост, который является одним из индикаторов потребительских расходов, вернулся к октябрьскому уровню 1.2% после повышения до 1.6% в ноябре. Причины такой динамики, вероятно, объясняются замедлением роста реальных зарплат (в ноябре снизился с 3.8% до 2.7%), которое в значительной степени было связано с более низкими темпами их номинального роста в бюджетном секторе (5.3% vs 8.3% в октябре), хотя в частном секторе их рост также замедлился (с 7.5% до 6.5%). Также в 4К19 наблюдалось снижение темпов роста реальных располагаемых доходов с 3.1% до 1.1%. Причем не помогло даже значительное замедление инфляции (с сентябрьских 4% до 3% в декабре), что говорит о слабости самой динамики доходов. Объемы строительства продолжили расти темпами, близкими к стагнации (0.4%), указывая на отсутствие явных улучшений в инвестициях. Продолжился спад (-1.8%) грузооборота транспорта.

Все это указывает на риски неустойчивости динамики ВВП в начале 2020г., хотя в 4К19 темпы роста и выросли с 1.7% до 2.3% (совпало с нашими прогнозами более 2%), а ВВП в 2019г. мог подрасти на 1.4% (мы ожидали диапазон 1.3-1.5%). Уверены, что данные декабря позволяют снизить ставку на следующей неделе с 6.25% до 6%.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Полевой Дмитрий
Полевой Дмитрий
главный экономист
РФПИ
участник рейтинга
и оцените материал  
1 пользователь оценил материал на 5.
и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
29.01 12:05
Работник Балда:
овладеют и вы сметёте все полки с магазинов, закроетесь в квартирках как раки-отшельники и будете дрожать...
29.01 12:06
never:
> 11:51 KacTuz, пример конструктива пожалуйста.
29.01 12:06
Работник Балда:
..тогда поправки к К.будут приняты единогласно.
29.01 12:07
Работник Балда:
> 12:06 патриот., да.только не пластиковый кетайский
29.01 12:07
кун цю:
> 12:02 KacTuz, значит для перемен должно жахнуть, другое не работает, а жахнет совсем скоро, иначе кремлины бы так не суетились, голод и страдания раскроет чакры населению
29.01 12:08
кун цю:
> 12:06 патриот., чеснок тоже весь китайский, замкнутый круг
29.01 12:08
KacTuz:
> 12:04 патриот., в Москве народ почти на европейском уровне). А это уже далеко не банальная сытость. А в провинции как раз зарплаты хватает на закрытие базовых потребностей.
29.01 12:09
кун цю:
> 12:06 xron69, кореша твои с буровой?
29.01 12:11
xron69:
> 12:09 кун цю, легенды русского панка.
29.01 12:11
Новости компаний: Производство удобрений "ФосАгро" выросло в 2019 году на 6,1%
Показатель составил 9,522 млн тонн. За 4 квартал прошлого года производство выросло на 2,8%  Подробнее >>
29.01 12:12
дворник:
не нагнетайте

вирусы Рима породили "Декамерон" Боккаччо
29.01 12:12
KacTuz:
> 12:06 never, всё начинается с малого. Сначала занять места в региональных администрациях.
29.01 12:12
never:
буду только о хорошем: посудомоечные машины премиум класса подешевели. теперь можно купить начиная со 125 тыс. раньше было от 150 тыс. КасТуз - тебе стало легче?
29.01 12:13
KacTuz:
> 12:07 кун цю, ну жахнуло в 90-х и что?
29.01 12:14
KacTuz:
> 12:12 never, да мне вообще ровно. Меня отчасти всё устраивает. Если не устраивает, решаю вопрос на своем микроуровне. Давно уже ничего не жду ни от кого.
29.01 12:14
кун цю:
Потребительские цены на сахар в 2019 году снизились на 33% и продолжают падение

ай да дворник, ай да сукин сын !
29.01 12:15
KacTuz:
> 12:14 never, ну так двигайтесь. Объединяйтесь. А как вы хотите? Чтобы кто-то пришел вместо вас? Так не бывает. Кун цю там выше ссылку на стих по этой теме кинул.
29.01 12:16
xron69:
> 12:07 кун цю, Голод,страдания,ты считаешь эти вещи могут кого то объединить? На примере ВОВ,надолго она объединила народы?
29.01 12:16
кун цю:
> 12:13 KacTuz, как что, пришёл капитализм , теперь он доказал свою несостоятельность, и должен быть уничтожен в нашей стране вместе с его адептами
29.01 12:16
патриот.:
> 12:12 never, )))))
29.01 12:18
Новости компаний: ЦБ принял решение о санации "Севастопольского Морского банка"
Мораторий на удовлетворение требований кредиторов банка не вводится  Подробнее >>
29.01 12:18
KacTuz:
> 12:16 кун цю, да не было у нас капитализма. Был феодализм и колониальная администрация.
29.01 12:19
never:
> 12:14 KacTuz, ну на микроуровне вообще нет проблем. ППП
29.01 12:19
ГРУша:
> 12:12 дворник, напишите-чем торгуете
если боккаччо-то и черт бы с ним

и оставьте свой комментарий.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Сбербанк АО
на 17 апреля
Россия на ЧЕ по футболу
на 12 июля
Курс доллара к рублю
на 28 февраля