Меню

 
 
facebook
вконтакте

Динамика инвестиций в основной капитал выглядит неплохо

Новость

Численность рабочей силы в РФ, по предварительным итогам, в октябре 2017г. составила 76,6 млн человек, в том числе в возрасте 15-72 лет - 76,4 млн человек, или 52% от общей численности населения ... Подробнее

Комментарий

Опубликованные Росстатом первые экономические индикаторы за октябрь отражают ускорение роста реальных зарплат, который опять вернулся в район 4% г/г. Основной причиной такого разворота явилась индексация зарплат в госсекторе, которая, однако, не отразилась на темпах роста оборота розничных продаж (3.0% г/г).

Тем временем рост инвестиций в основной капитал за 9м17 оценивается в 4.2% г/г, что предполагает рост на 3.5% в 3к17. Последний показатель соответствует нашему прогнозу (3-4% г/г), который приводился в обзоре Российская экономика в вопросах и ответах от 27 сентября.

Динамика инвестиций в основной капитал выглядит неплохо… По данным Росстата, за 9м17 инвестиции в основной капитал выросли на 4.2% г/г. Если исходить из того, что предварительные оценки роста за первые два квартала не изменились (2.3% и 6.3% соответственно), приведенный показатель предполагает рост инвестиций в 3к17 на 3.5% г/г.

…но, скорее всего, будет существенно пересмотрена в 2018 г. Точным индикатором инвестиционной активности всегда был строительный сектор, на долю которого приходится основная часть инвестиций в основной капитал (в 2016 г. доля зданий и сооружений в структуре инвестиций превысила 60%). Ранее мы отмечали, что уверенная динамика строительных работ была одним из источников роста инвестиционной активности во 2к17. Однако в сентябре Росстат пересмотрел данные по строительству, и наиболее существенной корректировке подверглась статистика за 2–3к17. Если, согласно первоначальным данным, в мае объем работ, выполненных по виду деятельности "строительство", перестал падать, а уже в июле рост ускорился до 7.1% г/г, то, по последним данным, в 2017 г. строительство преимущественно снижалось, и лучший результат, зарегистрированный в августе, составил всего +0.6% г/г. Исходя из этого мы предполагаем, что в ближайшие кварталы статистика инвестиций в основной капитал может быть существенно пересмотрена в меньшую сторону.

Восстановление оборота розничной торговли замедлилось. Рост оборота розничных продаж за октябрь составил 3.0% г/г против 3.1% в сентябре. В продовольственном сегменте, который в предыдущие три месяца вносил основной вклад в общую динамику продаж, их рост замедлился с 3.7% до 3.1%. Подробная структура оборота за октябрь пока недоступна. Тем временем рост продаж непродовольственных товаров, напротив, продолжил ускоряться, чему способствовала позитивная динамика реальных зарплат и восстановление розничного кредитования. В сентябре темпы роста задолженности по розничным кредитам (без ипотеки) повысились до 6.2% г/г, а среди опрошенных Банком России и ФОМ в октябре доля респондентов, имеющих кредиты, составила 41% против 37% в сентябре.

Годовой рост реальных зарплат вновь превышает 4%. Первоначальная оценка роста реальной заработной платы за сентябрь была пересмотрена в сторону увеличения, с 2.6% г/г до 4.4%, а первая оценка за октябрь составила 4.3%. На наш взгляд, и то и другое прежде всего обусловлено индексацией зарплат в госсекторе, что не опровергает нашу гипотезу о корректировке расходов на оплату труда частными компаниями. Наибольший вклад в ускорение роста внесло образование, где рост зарплат составил 8.5% г/г против 4.3% месяцем ранее.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Аналитики
Аналитики
"ВТБ Капитал"
участник рейтинга
и оцените материал  
1 пользователь оценил материал на 4.
21.11 14:45
19serg73:
> 14:41 alexandrovna too, ....
21.11 14:47
КЕН©:
60066 в SIZ никто не отменял
21.11 14:49
19serg73:
> 14:44 Облачко, тебе же, надеюсь, не разбили сердце
21.11 14:49
Веcтников:
> 14:44 19serg73, нет, ну конечно, есть риск, что не вознаградят управляющего. Но это не со зла. Просто так могут сложиться обстоятельства. А управляющий ведь не зверь какой, он тоже с пониманием.
21.11 14:52
Облачко:
> 14:49 19serg73, как можно разбить сердце вженщине с черным поясом по каратэ?)
21.11 14:52
Веcтников:
> 14:32 Облачко, :-) доказана, походу.

Но надо теперь бандероглифы из доказательства разгадать.
21.11 14:54
19serg73:
> 14:52 Облачко, вау!....грят, что у женщин вообще нет сердца, врут?
21.11 14:55
Wid:
> 14:47 КЕН©,

Нет, мы стрелки перевели.
21.11 14:56
КЕН©:
если и не сдох, но его стало на 22% меньше (если шорт без плеч)
21.11 14:56
фaртовый:
Греф как то извинялся , что сбербанк скупил все видеокарты, чем и вызвал их дефицит. Якобы для разработки искусственного интеллекта. Хотя счас и второклассник знает что видеокарты скупают для майнинга крипты
21.11 14:56
PSA:
> 12:43 fn593063,
А что не так?
Небоскребы - это замечательно. Это рабочие места и налоги (с недвижимости, НДС с арендной платы, с прибыли наконец, с з/п на новых рабочих местах.)
Украдут в процессе стройки вполне умеренно, процентов 30 (заказчик все же Газпром вроде, а не бездонный бюджет).
Больше небоскрёбов, хороших и разных
21.11 14:57
Спросите у Лузера:
Всем привет!
21.11 14:57
КЕН©:
> 14:55 Wid, Бгг
21.11 14:58
19serg73:
> 14:57 Спросите у Лузера, здарово! сколько лет, сколько зим!
21.11 14:59
19serg73:
> 14:49 Веcтников, а кто твоя крыша?
21.11 14:59
Lenav:
> 14:56 КЕН©, ))
21.11 14:59
КЕН©:
> 14:57 Спросите у Лузера, Клевер, ты??
21.11 14:59
Золотoй Теленoк™:
а как дела у доха?
21.11 15:00
Wid:
> 14:58 19serg73,

Ты с ним знаком?
21.11 15:01
19serg73:
> 14:59 КЕН©, )))
21.11 15:02
19serg73:
> 14:44 Веcтников, не бувает так, шоб бес крыши
21.11 15:02
Wid:
> 14:56 PSA,

Вот именно! Не всё же Москву наряжать! (
21.11 15:02
19serg73:
> 15:00 Wid, все знакомы)
21.11 15:04
19serg73:
> 14:52 Облачко, ты хде? переживаешь штоли по пустякам?)
21.11 15:05
Wid:
> 15:02 19serg73,

Я первый раз эту маску вижу, если память не сдаёт, пока, вроде, не подводила.
21.11 15:07
Бармен из Твери:
«Не надо переводить! Наши журналисты должны розуметь русский язык»: Во время разговора с Путиным Земан отказался от перевода на чешский(c)
21.11 15:07
Веcтников:
> 14:59 19serg73, дружище, какая крыша? Ты видел мои успехи на ЛЧИ? Кому такие нищеброды нужны?
21.11 15:09
Бармен из Твери:
ну вот, есть хорошие люди
21.11 15:10
Веcтников:
> 15:09 Бармен из Твери, именно так. Бедный, значит - хороший. (С) И.И.Христос
21.11 15:14
19serg73:
> 15:05 Wid, это брат наш....каждого из нас...((
21.11 15:15
19serg73:
> 15:07 Веcтников, не, не видел, только слышал. А у нас в Москве у всех есть (это я не про успехи)
21.11 15:15
КЕН©:
Це ринок або де?
21.11 15:16
Новости компаний: Суд отменил решение о взыскании с "Мечела" более 12 млрд рублей
Арбитражный суд постановил отменить решение суда первой инстанции о взыскании с "Мечела" и его структур 12,7 млрд рублей в пользу "Ростовского электрометаллургического завода" Подробнее >>
21.11 15:17
Веcтников:
> 15:15 19serg73, для трейдера лучшая крыша - результаты ЛЧИ.
А то здесь многие только и спрашивают - зачем, да для чего? А вот затем.
21.11 15:22
Новости компаний: Владимир Путин проведет ежегодную большую пресс-конференцию 14 декабря
Президент ответит на вопросы российских и зарубежных журналистов Подробнее >>
21.11 15:23
ФОКУС 1:
Сириец рассказал о жизни в России: русские люди похожи на кокос
По словам сирийца, он довольно быстро сформулировал для себя образ русского человека. Басем Атие сравнил россиян с кокосами . «Русские — кокос. Твердые и непробиваемые снаружи, но мягкие и приятные внутри». Вы не улыбаетесь на улице. Добрые, но не улыбаетесь. У каждого выражение лица, будто он с тобой подраться хочет», — отметил иностранец.
21.11 15:26
Новости компаний: "РусГидро" завершила комплексное восстановление Саяно-Шушенской ГЭС
Основной объем работ по восстановлению и комплексной реконструкции Саяно-Шушенской ГЭС был завершен в 2014 году Подробнее >>
21.11 15:27
Wid:
> 15:14 19serg73,

Ясно, новогодний подарочек рана из кулька выпал. )))
21.11 15:37
Спросите у Лузера:
Привет, Серж!
Давно не виделись! у меня все как обычно.
21.11 15:38
Спросите у Лузера:
> 14:59 КЕН©, нет я просто лузер.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Курс доллара к рублю
на 28 февраля
Сбербанк АО
на 17 апреля
Россия на ЧЕ по футболу
на 12 июля