еще
*1945
Бесплатно по РФ для МТС, Билайн, МегаФон и Tele2
Звонок с сайта  
  • Про рынок
  • Брокерские услуги
  • Банк
  • Управление активами
  • Форекс
  • Обучение
  • О компании
 
 
facebook
вконтакте

Динамика акций "Магнита" будет опережать динамику бумаг X5

Новость

X5 Retail Group утвердила изменения в своей дивидендной политике и первые промежуточные дивиденды в размере 20 млрд рублей, сказано в релизе ритейлера. "Наблюдательный совет компании ... Подробнее

Новость

Совет директоров "Магнита" рекомендовал выплатить дивиденды по итогам 9 месяцев 2020 года по акциям компании в размере 24 999 874 495,05 рубля, что составляет 245,31 рубля на одну ... Подробнее

Комментарий

"Магнит" и X5 вчера объявили о промежуточных дивидендных выплатах за 9М20 при дивидендной доходности на уровне, соответственно, 5% и 2,7%; дивиденды будут выплачиваться в конце 2020 - начале 2021 гг. Мы подтверждаем наш позитивный взгляд на акции обеих компаний – при том, что благоприятные операционные факторы сохраняются в 4К20, дивиденды будут являться защитой от убытков, если инвесторы будут перекладываться из "защитных" акций.

Мы считаем, что динамика акций "Магнита" будет опережать динамику бумаг X5 на сравнительной основе, так как годовая дивидендная доходность бумаг "Магнита", которая может составить вплоть до 10% по итогам 2020П (8-9% по нашему базовому сценарию) выше, чем дивидендная доходность X5 на уровне 6,7%. Магнит торгуется по коэффициенту 5,7x EV/EBITDA 2021П, что предполагает дисконт на уровне 3% к аналогичному мультипликатору X5 (5,9x).

"Магнит" (MGNT RX / MGNT LI: выше рынка; РЦ 5 667 руб. / $17,8): Совет директоров Магнита рекомендовал выплатить промежуточные дивиденды в размере 245,31 руб. на акцию, что эквивалентно 25 млрд руб. за 9М20; дата закрытия реестра назначена на 8 января. Этот размер дивидендов предусматривает их увеличение примерно на 67% г/г при дивидендной доходности на уровне примерно 5% по этому траншу. Отметим, что последние два года Магнит выплачивал дивиденды двумя траншами – первый транш за 9M20 составлял 45-48% общей суммы годовых дивидендов. Если предположить, что финальные дивиденды за 2020 (второй транш за 2020) будут равны сумм е, которая была объявлена вчера, мы получаем примерно 50 млрд руб. и примерно 491 руб./акцию в качестве совокупных дивидендов за 2020 г. при дивидендной доходности на уровне примерно 10%. У нас есть понимание, что при СДП на уровне 49-40 млрд руб. в 2020-2021 и коэффициенте “чистый долг/EBITDA” на уровне 1,4x 2020-21П, по стандартам IAS 17, у Магнита есть возможности для столь щедрых дивидендных выплат. Тем не менее, на данный момент мы подтверждаем свой прогноз по выплате 40-45 млрд руб. (392-442 руб. на акцию) в качестве совокупных дивидендов за 2020П, что указывает на все еще высокую дивидендную доходность на уровне 8-9% за 2020 г. хотя и вполне допускаем, что наш прогноз может быть повышен.

X5 (FIVE RX / FIVE LI: выше рынка; РЦ 3 364 руб. на акцию/$44,9): Совет директоров X5 рекомендовал выплатить промежуточные дивидендные выплаты в размере 73,645 руб. на ГДР, что в общей сложности составляет 20 млрд руб. за 9М20. Дата закрытия реестра назначена на 18 декабря. Это соответствует дивидендной доходности на уровне

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Кипнис Евгений
Кипнис Евгений
старший аналитик
"Альфа-Банк"
участник рейтинга
и оцените материал  
1 пользователь оценил материал на 4.
19.11 13:53
DIGITAL DOG:
Ранее в четверг депутат Никита Юферев обнаружил пропажу принадлежащего ему плаката с Пушкиным. По его словам, после этого он порвал «портрет неустановленного мужчины, похожего на президента РФ Владимира Владимировича Путина».

Через некоторое время после случившегося в здание прибыл наряд полиции. «Поступило сообщение, что порвали фотографию главнокомандующего», — пояснили полицейские.
19.11 13:56
Новости международных рынков: Лира дорожает в ожидании повышения ставки, другие валюты в минусе
ЦБ Турции повысит ключевую процентную ставку до 15% с 10,25%, полагают опрошенные Рейтер аналитики  Подробнее >>
19.11 13:59
КЕН©:
новый дневной хай в баксе не позднее 14:30 мск. шолом
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Мечел
на 1 октября
Курс доллара к рублю
на 1 октября
Ключевая ставка ЦБ
на 31 декабря