Меню

 
 
facebook
вконтакте

Cтратегия "Усиленные инвестиции": итоги недели и таблица рекомендаций

Уважаемые коллеги, представляем итоги последней недели и направляем таблицу параметров по ценным бумагам:

"Распадская" выросла на 1.9%1 на фоне роста индекса Мосбиржи на 1.6%, несмотря на ослабление доллара. Негативно также снижение цен на коксующийся уголь в Китае. Целевая цена снизилась на 2%, а потенциал роста уменьшился на 4%. У акций компании сохраняется существенный потенциал роста (принимая во внимание риски корпоративного управления).

КузТК подорожала на 1.0%, несмотря на ослабление доллара. Негативны также снижение цен на энергетический уголь в Австралии и ЕС. Целевая цена в итоге  снизилась на 6%, потенциал роста уменьшился на 7%. Мы незначительно сократили позиции в компании.

"РУСАЛ" обвалился на 8.1% на фоне ослабления доллара. Также негативен рост цен на электричество в Восточной Сибири и на глинозем. Позитивны рост цен на алюминий и снижение прогнозных цен на мощность. Целевая цена выросла на 8%, а потенциал роста увеличился на 17%. Мы нарастили позиции в компании.

En+ получила 2% "РУСАЛа" в рамках сделки по обмену акциями с Glencore, доведя долю в компании до 50.12%. Передача En+ Group еще 6.75% акций "РУСАЛа", принадлежащих Glencore, должна быть произведена не позднее февраля 2020 года. (RNS).

En+ раскрыл структуру владения холдингом после снятия санкций со стороны США, 44.95% компании контролируются Олегом Дерипаской через инвестиционную компанию B-Finance, из них право голоса ограничено 35%,  еще 9,95% сможет голосовать независимый управляющий (ТАСС).

"РУСАЛ" обновил совет директоров, в частности, 26 января Жан-Пьер Тома покинул СД по требованию минфина США, где он занимал должность независимого неисполнительного директора, а месяц назад был назначен председателем совета директоров (ТАСС).

В письме министру финансов Стивену Мнучину демократы – руководители комитетов по финансовым услугам, бюджету, разведке и иностранным делам потребовали предоставить все записи переговоров о снятии санкций с Русала (Ведомости).Они заявили, что работают над разработкой законопроекта, который бы обеспечивал соблюдение Русалом соглашения с Минфином США (РБК).

В январе-ноябре 2018 продажи российского алюминия в США сократились более чем в 2.5 раза, а в Швейцарию резко выросли (BBC).

Лондонская биржа металлов возобновила сделки с алюминием Русала, клиринговая Clearstream - операции с акциями и долларовыми облигациями компании (Коммерсантъ).

"Северсталь" взлетела на 8.4%. Позитивны для компании рост экспортных цен на холоднокатаный прокат и цен на плоский прокат и железную руду в Китае, снижение цен на коксующийся уголь в Китае. Негативно снижение цен на горячекатаный прокат в ЕС. Целевая цена выросла на 4%, а потенциал роста уменьшился на 4%. Целевая доля снизилась до нуля. Мы немного нарастили позиции в "Северстали" по ценам, близким к недельному минимуму, продав купленное по ценам, близким к недельному максимуму. "Северсталь" заключила с Газпромом контракты на поставку труб на 8 млрд. руб. (Интерфакс). По заявлению руководства "Северстали", по итогам 2018 года компания выполнила план по приросту EBITDA на 5-10% и сохраняет прогноз темпов прироста этого показателя на 5–10% в течение следующих лет (РБК). НОВАТЭК рассматривает использование стального листа "Северстали" в резервуарах хранения СПГ (РБК). Со 2 февраля вводятся 25%-ные пошлины на 28 категорий стальной продукции, импортируемой странами Евросоюза сверх установленных квот. Это нейтрально для компании, так как позволит поставлять продукцию в ЕС в соответствии с планами Северстали (ТАСС). Severstal Ventures, подразделение "Северстали", созданное для поддержки и развития венчурных проектов в сфере новых производственных технологий и материалов, победило в номинации "Прорыв года" по версии Global Corporate Venture (ТАСС).

Из-за снижения цен на электроэнергию в первой ценовой зоне и роста цены акций Энел России целевая доля в компании снизилась до нуля. Из-за роста котировок QIWI и Лукойла снизилась целевая доля в этих компаниях. Общая целевая доля снизилась с 97% до 84% из-за снижения потенциалов компаний.

1Изменения цен здесь приводятся от цен утра пятницы прошлой недели (10:20) к ценам утра пятницы (примерно 11:25).

Динамика результативности портфеля

Текущая таблица параметров

Эмитент

Цена, р.

Изм. цены

P/E

Ev/ Ebitda

Ev/ Ebitda ист

Див. дох-ть

Тех. пот-ал

Фунд. пот-ал общ.

Фунд. пот-ал перс.

Текущая доля

Цел. Доля

ИТОГО

94.4%

83.8%

Распадская

136.64

1.9%

3.9

2.5

3.8

0.0%

-21%

57%

67%

20.2%

18.2%

РУСАЛ

28.81

-8.1%

5.9

2.1

6.3

2.0%

15%

112%

141%

13.0%

17.3%

КузТК

207.2

1.0%

2.8

3.6

4.5

3.9%

-10%

105%

60%

12.9%

7.8%

ММК

43.605

-1.2%

6.2

4.1

4.0

9.1%

-3%

43%

-17%

6.1%

6.5%

Фосагро

2544

1.9%

6.3

5.5

6.7

5.0%

-5%

16%

19%

12.1%

6.3%

Протек

87

4.4%

5.7

4.0

3.6

7.6%

21%

59%

33%

5.6%

6.0%

Сургутнефтегаз пр

41.025

1.1%

3.3

-3.7

5.2

2.4%

-24%

36%

2%

6.8%

5.8%

Лукойл

5293.5

1.9%

6.6

4.4

3.5

3.9%

-34%

25%

-32%

6.3%

4.0%

Полиметалл

747.9

3.0%

13.8

6.8

11.3

3.8%

-19%

-21%

6%

0.0%

3.8%

МТС

263.95

0.6%

8.1

4.7

4.4

9.9%

-11%

24%

-45%

5.3%

3.7%

Акрон

4644

-0.6%

11.4

5.6

6.2

7.2%

-10%

17%

26%

3.4%

3.3%

Киви

1039

3.0%

18.8

8.1

9.2

2.4%

1%

-24%

4%

1.9%

1.0%

Энел Россия

1.105

1.5%

6.9

7.3

4.0

3.1%

-13%

-26%

-12%

0.9%

0.0%

Обувь России

55.85

-5.3%

3.2

3.9

7.0

0.0%

127%

121%

146%

0.0%

0.0%

Лента

218.4

-2.8%

6.3

5.2

6.7

0.0%

70%

7%

34%

0.0%

0.0%

X5

1733.5

-6.0%

11.2

6.3

7.0

2.3%

17%

3%

20%

0.0%

0.0%

ТМК

53.9

-1.2%

4.1

6.3

5.4

3.6%

41%

12%

-23%

0.0%

0.0%

Северсталь

1002.2

8.4%

4.9

5.9

5.9

13.3%

-28%

-2%

-22%

0.0%

0.0%

Русагро

812

-0.3%

7.3

8.0

4.6

6.8%

-2%

-26%

-13%

0.0%

0.0%

Полюс

5491

2.2%

13.4

8.0

7.6

4.2%

-20%

-45%

-19%

0.0%

0.0%

НЛМК

154.42

4.9%

11.9

8.4

5.9

11.1%

-36%

-36%

-46%

0.0%

0.0%

Норникель

13754

2.9%

6.6

8.3

7.2

6.9%

-41%

-49%

-34%

0.0%

0.0%

Ключевые изменения портфеля с 25 января по 1 февраля 2018

Менее чем на 5% капитала совершены покупки "РУСАЛа", ММК и "Акрона" для доведения доли до целевой. Продавали "Полиметалл", "Фосагро", КузТК, "Энел Россия" и "ЛУКОЙЛ" для доведения доли до целевой. Из-за высокой волатильности были совершены купли-продажи Северстали.

Стратегия "Усиленные инвестиции" на Сomon.ru

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Кузнецов Кирилл
Кузнецов Кирилл
автор стратегии "Усиленные инвестиции" на Comon

участник рейтинга
и оцените материал  
4 пользователя оценили материал на 2,8.
04.02 12:30
Сценарии и прогнозы: Люди и компании
Первый месяц 2019 года стал примечательным во всех отношениях... В России год начался громкими антикоррупционными разоблачениями. Подробнее >>
04.02 12:33
курд:
97% россиян верят, что в США установлено "верховенство закона".
97% процентов американцев лишены доступа к правосудию. Именно такова доля доля "сделок со следствием" в уголовных делах в США.
Узнаёте "признание - царица доказательств" прокурора Вышинского в Сталинские времена?
04.02 12:40
кишкомот:
> 12:33 курд, так ведь изначально С.Ш.А. заселялись фсяким сбродом и висельниками. Ничего удивительного.
04.02 12:42
кишкомот:
Генетически склонны к совершению противоправных поступков, ф чом тут же искренне раскаиваюцца.
04.02 12:44
DIGITAL DOG:
Как понять, что в городе фашисты?

Для затравки анекдот:

Гражданин России обращается к полицейскому:
— Товарищ милиционер...
— Я не милиционер, а полицейский.
— Товарищ полицейский...
— Я Вам не товарищ, а господин полицейский.
— Господин полицейский, а немцы давно в городе?
04.02 12:44
DIGITAL DOG:
Помните, как нас легко убедили в 2014 году, что на Украине власть захватили фашисты? Благодаря чему в это так легко поверили и верим до сих пор? А все очень просто: нас убедила в этом телевизионная картинка, когда толпа зигующих молодчиков с улюлюканьем валила памятники Ленину по всей стране.

Это советский народ запомнил еще со времен немецкой оккупации, когда после захвата городов, назначенная из местных пособников администрация первым делом сносила памятники Ленину и Сталину, переименовывала улицы и площади:
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Россия на ЧЕ по футболу
на 12 июля
Курс доллара к рублю
на 1 июля
Нефть Brent
на 1 июля