Меню

 
 
facebook
вконтакте

Cтратегия "Усиленные инвестиции": итоги недели и таблица рекомендаций

Уважаемые коллеги, представляем итоги последней недели и направляем таблицу рекомендаций по ценным бумагам:

"Сургутнефтегаз" привилегированный припал на 0.2%1 на фоне снижения индекса Мосбиржи на 1.9% и ослабления доллара. Также негативно снижение цен на нефть и на нефтепродукты в ЕС. Позитивен для компании рост цен на нефтепродукты и инфляции в России, снижение инфляции в США. Мы внесли в модель корректировки, связанные с повышением НДПИ для компенсации снижения условной цены. Целевая цена и потенциал роста в итоге снизились на 4%. Независимые нефтяные компании попросили курирующего ТЭК вице-премьера Дмитрия Козака отменить решение о росте налогов для отрасли, за счет которых правительство планирует частично субсидировать низкие цены на бензин и дизель2. Сургутнефтегаз занял 167-е место в списке лучших работодателей от Forbes в мире и 2е место в России3. Сургутнефтегаз восстановил среднесуточную добычу нефти до уровня октября 2016 года, который является базовым согласно соглашению ОПЕК о сокращении добычи4.

КузТК просела на 2.6% на фоне ослабления доллара. Также негативно снижение цен на уголь в Австралии и ЕС. Целевая цена  снизилась на 15%, потенциал роста уменьшился на 13%, но компания сохраняет по-прежнему высокий потенциал. Кемеровской межрайонной прокуратурой по надзору за исполнением законов в угледобывающей отрасли была проведена проверка исполнения законодательства об охране труда на "Разрезе "Виноградовский" КузТК, по результатам ответственные лица привлечены к административной ответственности, назначены штрафы на общую сумму 340 тыс. руб.5 РЖД предлагает рассчитывать индексацию грузовых тарифов по формуле "инфляция минус", ориентируясь на рост цен в промышленности, а не в потребительском секторе6. РЖД предложило до четверти пропускной способности узких мест железных дорог продавать по повышенным тарифам7. Минтранс считает целесообразным дифференцировать грузовые ж/д тарифы в зависимости от состояния железнодорожных участков8. Проводятся консультации с целью определения механизма компенсации неподконтрольных ОАО РЖД затрат, увеличение которых связано с объективным ростом рыночных котировок, - сообщил заместитель главы ФАС Александр Редько9.  Реализация этих предложений может ухудшить экономику компании.

ММК подешевел на 3.2% с учетом начисленных дивидендов. Позитивен рост экспортных цен на холоднокатаный прокат и цен на горячекатаный прокат в Китае. Негативны снижение внутренних и экспортных цен на горячекатаный прокат, экспортных цен на плоский прокат, цен на холоднокатаный прокат в Китае и рост цен на железную руду и коксующийся уголь в Китае. Целевая цена с учетом корректировки на начисленные дивиденды снизилась на 2%, а потенциал роста увеличился на 1%. Ассоциация "Русская сталь" направила письмо вице-премьеру Максиму Акимову с просьбой не поддерживать инициативу РЖД о сохранении в 2019 г. возможности устанавливать 8%-ную надбавку к тарифам на экспортные перевозки грузов10. ММК стал компанией с лучшей репутацией в своей отрасли согласно рейтингу деловой репутации Reputation Institute и EmCo11. Компании из "списка Белоусова" при реализации государственно-частных проектов рассчитывают получить доходность своих инвестиций на уровне не менее 10%12.

"Полиметалл" взлетел на 8.4%, несмотря на ослабление доллара. Негативен также рост цен на дизельное топливо. Позитивен для компании рост цен на золото и ослабление тенге. Мы уточнили в модели влияние цен на дизельное топливо. Целевая цена снизилась на 6%, потенциал роста уменьшился на 13%. Среднее содержание чистого серебра на месторождении Прогноз после пересмотра выросло на 25% с 586 г/т до 731 г/т13.

Расписки QIWI обвалились на 6.7%. Мы увеличили позиции в QIWI по минимальной цене недели, продав часть приобретенного дороже. Гендиректор компании Сергей Солонин на открытом рынке приобрел 350 тыс. американских депозитарных расписок14. QIWI заняла 4е место по популярности среди сервисов электронных денег, им пользуются 36% (24% в 2017 году) опрошенных по данным исследования Mediascope15.

Из-за снижения потенциалов в КузТК и "Сургутнефтегазе" привилегированном выросла рекомендуемая доля в "Русагро". Из-за снижения потенциала в "Полиметалле" и цены "Протека" выросла рекомендуемая доля в "Протеке". Из-за роста потенциалов компаний выросла суммарная рекомендуемая доля в акциях до 85% с 72%.

1Изменения цен здесь приводятся от цен дня пятницы прошлой недели (12:00) к ценам утра пятницы (примерно 11:05).

2-15Использованные источники указаны в конце рассылки

Динамика результативности рекомендуемого портфеля

Стратегия "Усиленные инвестиции" на comon.ru

Текущая таблица рекомендаций

Эмитент

Цена, р.

Изм. цены

P/E

Ev/ Ebitda

Ev/ Ebitda ист

Див. дох-ть

Тех. пот-ал

Фунд. пот-ал общ.

Фунд. пот-ал перс.

Текущая доля

Рек. Доля

ИТОГО

67.5%

84.6%

КузТК

206

-2.6%

1.5

2.0

4.5

3.9%

-12%

302%

221%

12.4%

14.9%

Сургутнефтегаз пр

37.2

-0.2%

2.6

-2.7

5.2

2.7%

-17%

111%

57%

10.1%

12.7%

ММК

48.825

-3.2%

5.9

4.1

4.0

6.6%

-9%

42%

13%

9.5%

11.0%

Лукойл

4833

-3.1%

4.1

3.3

3.5

4.2%

-26%

69%

-7%

7.7%

10.0%

Фосагро

2465

-4.7%

6.4

5.1

6.7

6.7%

-2%

29%

32%

8.5%

9.9%

Протек

78.4

-0.1%

5.1

3.6

3.6

8.4%

35%

76%

48%

5.4%

8.2%

Полиметалл

568.3

8.4%

7.9

6.7

7.9

3.7%

21%

-21%

12%

1.1%

4.7%

МТС

262.3

-3.7%

8.1

4.7

4.4

9.9%

-11%

24%

-45%

3.9%

3.4%

Акрон

4646

1.1%

10.6

5.5

6.2

7.2%

-9%

20%

30%

6.8%

3.1%

Энел Россия

1.146

2.3%

5.4

6.3

4.0

3.0%

-17%

-13%

1%

0.0%

2.6%

Русагро

677

-2.4%

4.7

5.4

4.6

8.2%

17%

26%

48%

0.0%

2.3%

Киви

799

-6.7%

14.4

5.6

9.2

3.1%

32%

-2%

34%

1.6%

2.0%

Северсталь

1060

-3.7%

5.0

5.9

5.9

11.7%

-28%

-1%

-6%

0.4%

0.0%

Обувь России

84.15

-3.8%

4.8

4.4

7.0

0.0%

50%

62%

79%

0.0%

0.0%

ТМК

65

-3.4%

5.0

5.6

5.4

3.0%

17%

52%

20%

0.0%

0.0%

X5

1342

-4.3%

8.7

5.5

7.0

3.0%

51%

24%

45%

0.0%

0.0%

Русал

27.5

-4.0%

3.3

6.0

8.0

3.6%

18%

8%

57%

0.0%

0.0%

Лента

235

1.5%

6.8

5.4

6.7

0.0%

58%

1%

27%

0.0%

0.0%

Полюс

4203

2.1%

12.2

7.3

7.6

5.5%

7%

-36%

-5%

0.0%

0.0%

НЛМК

167.58

-3.9%

7.9

7.1

5.9

9.6%

-34%

-18%

-30%

0.0%

0.0%

Норникель

11223

-0.3%

6.0

7.6

7.2

8.4%

-28%

-42%

-25%

0.0%

0.0%

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Кузнецов Кирилл
Кузнецов Кирилл
автор стратегии "Усиленные инвестиции" на Comon

участник рейтинга
и оцените материал  
2 пользователя оценили материал на 3,5.
В мой блог
и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
15.10 12:01
Wid_:
> 11:57 fn593063,

Она не поспевает, у неё одышка.(
15.10 12:03
Новости компаний: Пассажиропоток Толмачёво за 9 месяцев 2018 года вырос на 19%
В сентябре пассажиропоток аэропорта увеличился на 19,8% Подробнее >>
15.10 12:05
DIGITAL DOG:
ослик-огородник
15.10 12:09
медcестра:
> 11:21 ветеран 1812, сургутнефтегаз продает доллары свои.... предложил цбрф купить у него 50% кубышки, а цб объявил цену 60 руб... соответственно сургут отказался... инсайд типа)))
Правда мне этот" инсайд" неинтересен.
Как ты?
15.10 12:10
Wid_:
> 12:06 fn593063,

А зачем мне бороться за любовь Лося? Он и так себя очень сильно любит.
15.10 12:15
Тормоз_от_БелАЗа:
про рынок:
xxx: говорить "обосрался со страха" некорректно
xxx: следует использовать выражение "объявил коричневый уровень опасности"
15.10 12:16
Wid_:
Я лучше погуляю, погода шепчет ...
15.10 12:16
медcестра:
Еще "инсайд".... В случае, падение Амерфр более, чем 25%, Трамп объявит дефолт по внешним долгам... Слух от 2008 года о том, что США, Мексика и Канада создадут свою новую валюту и США пошлет всех иных на 3 буквы, может быть реализован Трампом)))
15.10 12:18
медcестра:
> 12:15 Тормоз_от_БелАЗа, Трамп готов объявит "красный уровень опасности")))
15.10 12:18
Новости компаний: Когогин против выплаты дивидендов "КАМАЗом" из-за большой инвестпрограммы
Но "КАМАЗ" выплатит дивиденды, если акционеры этого захотят, заявил гендиректор компании Подробнее >>

и оставьте свой комментарий.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Курс доллара к рублю
на 29 декабря
Нефть Brent
на 28 декабря
Сбербанк АО
на 29 декабря