Меню

 
 
facebook
вконтакте

Cтратегия "Усиленные инвестиции": итоги недели и таблица рекомендаций

ММК подрос на 1.5%1 на фоне роста индекса МосБиржи на 1,6% и ослабления доллара. Позитивен рост цен на холоднокатаный прокат в Китае и снижение цен на коксующийся уголь в Китае. Негативны снижение внутренних цен на оцинкованный прокат и прокат с полимерным покрытием, экспортных цен на плоский прокат, цен на горячекатаный прокат в Китае, рост цен железную руду в Китае и внутренних цен на лом. Целевая цена в итоге снизилась на 1%, а потенциал роста уменьшился на 3%. Мы существенно сократили позиции в ММК.

"Куз ТК" подешевела на 2.4% на фоне ослабления доллара. Также негативно снижение цен на уголь в Австралии, ЕС и России. Позитивно снижение ставки аренды полувагонов. Мы проанализировали отчетность за 2кв18 и находим её сильной. Целевая цена увеличилась на 1.3%, потенциал роста увеличился на 3.7%. Помощник президента России Андрей Белоусов заявил о необходимости заключения угольными компаниями соглашений об инвестировании части доходов от экспорта топлива в регионы Дальнего Востока, через которые уголь будет вывозиться за границу.

Акции QIWI обвалились на 8.5%. Компания "Энергосбыт" предъявила претензии ООО "Квадратный метр" и АО "Киви Банк" о массовом нарушении закона и потребовала вернуть деньги потребителей, речь идёт о 1.5 тысячах платежей на 1 млн. рублей3.

"Сургутнефтегаз" привилегированный подешевел на 2.0% на фоне ослабления доллара. Также негативно снижение оптовых цен на бензин в России. Позитивен рост цен на нефть, нефтепродукты в ЕС, розничных цен на бензин и цен на дизельное топливо в России и снижение инфляции в США. Целевая цена увеличилась на 2%, а потенциал роста вырос на 4%. Мы сократили позиции по ценам, близким к недельным максимумам, откупив часть проданного дешевле. Минэнерго предложило правительству начать субсидировать цены на бензин не с января 2019 года, а уже с октября 2018 года.

Одна из предложенных мер в банковском комитете сената США – внесение нескольких крупнейших нефтяных компаний России в список SDN, то есть лиц, чьи активы в США должны быть заморожены, а лицам из США запрещено вести с ними бизнес5. Однако было отмечено, что США не могут чрезмерно сильно давить на нефтяную отрасль России, поскольку это будет иметь негативный эффект для США и их союзников в Европе, а высокие цены на нефть будут на руку Ирану6. Визит в Россию Перри, который стал самым высокопоставленным американским чиновником, посетившим Москву за время президентства Дональда Трампа, был нацелен на то, чтобы убедить российское руководство продолжать наращивать добычу нефти, рассказали Reuters источники, знакомые с повесткой переговоров7.

Из-за роста цены на электроэнергию на Урале и снижения цены акций "Энел Россия" рекомендуемая доля в этой компании выросла с нуля до 1,8%. Из-за роста цены на золото рекомендуемая доля в "Полюсе" выросла с нуля до 1.7%.

Текущая таблица рекомендаций

Эмитент

Цена, р.

Изм. цены

P/E

Ev/ Ebitda

Ev/ Ebitda ист

Див. дох-ть

Тех. пот-ал

Фунд. пот-ал общ.

Фунд. пот-ал перс.

Текущая доля

Рек. Доля

ИТОГО

66.2%

58.7%

КузТК

185.5

-2.4%

1.0

1.5

4.5

4.3%

-2%

475%

361%

11.3%

13.3%

ММК

49.495

1.5%

5.4

3.7

4.0

6.5%

-7%

55%

25%

12.3%

11.9%

Сургут-

нефтегаз пр

37.085

-2.0%

2.7

-2.9

5.2

2.7%

-14%

119%

63%

8.6%

7.1%

Фосагро

2635

2.4%

4.5

5.5

6.7

5.5%

-10%

16%

19%

4.9%

5.4%

Лукойл

4640

1.7%

3.9

3.4

3.5

4.4%

-23%

64%

-10%

7.5%

4.9%

Протек

77.1

-2.8%

4.9

3.6

3.6

11.1%

37%

80%

51%

6.3%

3.4%

Север-

сталь

1092.6

2.9%

4.9

5.6

5.9

11.3%

-26%

6%

1%

4.5%

3.1%

Акрон

4604

0.0%

7.6

5.0

6.2

8.4%

-27%

31%

42%

6.9%

2.9%

МТС

264.3

3.2%

8.3

4.7

4.4

9.8%

-10%

24%

-45%

1.8%

2.0%

Энел

Россия

1.035

-2.5%

5.2

5.4

4.0

3.3%

-8%

1%

-14%

1.7%

1.8%

Полюс

4211

-2.7%

13.0

7.1

7.6

5.4%

7%

-32%

0%

0.0%

1.6%

Киви

889

-8.5%

16.0

6.6

9.2

2.8%

18%

-12%

21%

0.4%

1.3%

Русал

23.18

9.8%

2.8

5.2

8.0

4.2%

39%

39%

99%

0.0%

0.0%

Обувь России

91.45

-3.6%

5.2

4.7

7.0

0.0%

38%

50%

65%

0.0%

0.0%

X5

1544

-0.4%

10.0

5.7

7.0

2.6%

31%

19%

39%

0.0%

0.0%

ТМК

70.25

-0.7%

5.4

5.8

5.4

2.8%

9%

39%

9%

0.0%

0.0%

Лента

264

-2.9%

7.6

5.8

6.7

0.0%

40%

-9%

13%

0.0%

0.0%

Детский мир

92.9

1.0%

10.3

7.3

7.1

6.9%

0%

-13%

-2%

0.0%

0.0%

НЛМК

169.3

3.1%

6.8

6.5

5.9

9.5%

-35%

-8%

-20%

0.0%

0.0%

Норникель

11593

3.6%

6.6

7.6

7.2

8.2%

-23%

-24%

-8%

0.0%

0.0%

Русагро

713.5

0.1%

7.9

9.5

4.6

8.1%

11%

-43%

-50%

0.0%

0.0%

 Стратегия "Усиленные инвестиции" на comon.ru

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Кузнецов Кирилл
Кузнецов Кирилл
автор стратегии "Усиленные инвестиции" на Comon

участник рейтинга
и оцените материал  
2 пользователя оценили материал на 3,5.
В мой блог
и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
17.09 14:20
Веcтников:
ну как кому-нибудь... Кому-нибудь, кто против прогрессивной шкалы налогобложения...
17.09 14:21
K\E\Y 18cm 4 vsasuw.-44 cloaca:
> 14:17 -Wid-, -СС-бобака_, чому это не числился? ничо, что я занимался хай-теком - разделение изотопоф какого-то Урана (235?) газоразрядныме лазераме? с постаффкою за тфёрдуя волюту в Республику Корэя, то есть фсё согласно парадигми анжынера асси.
17.09 14:24
КЕН©:
> 14:19 Веcтников, вопрос возможно не по теме... а по какому городу и в каком направлении двигалась техника?
17.09 14:24
КЕН©:
это важно
17.09 14:26
КЕН©:
впрочем, согласен и без захода на 68666 !одуванчик! бакс, лишь бы на месте не стоял
17.09 14:28
fn593063:
> 14:21 K\E\Y 18cm 4 vsasuw.-44 cloaca, Если конструировать «будущий кризис» исходя из реальных черт двух исторических финансовых кризисов, то выбрать из них с высоты 20-летнего и 10-летнего опыта более опасный невозможно. Мало того, сейчас в экономике России все еще много условий для того, чтобы реализовать на практике и элементы «дефолта» 1998 года, и элементы «мирового финансового кризиса» 2008 года.

Начнем с причин двух исторических кризисов. Кризис 1998 года сейчас вспоминается как чисто российская история, несмотря на то что в мире он скорее известен как «азиатский грипп» 1997–1998 годов. Кризис 2008 года считается историей о глобальном кризисе, в котором Россия пострадала в ряду множества других экономик. Тем не менее перводвигателем происходившего был один и тот же фактор — падение цен на нефть.

В 1998 году снижение «главной цены российской экономики» — цены нефти марки Urals — стало спусковым крючком для кризиса внутреннего госдолга. Тех самых государственных краткосрочных облигаций — ГКО, по которым, собственно, и был объявлен «дефолт», неплатежеспособность.
17.09 14:28
fn593063:
> 14:21 K\E\Y 18cm 4 vsasuw.-44 cloaca,В 2008 году, наученное горьким опытом 1998 года, российское государство почти не имело значимого госдолга. Вместо этого был большой частный долг российских предприятий. И власти были вынуждены тратить большие объемы резервов и вообще ресурсов — от времени госуправленцев до бюджетных гарантий и помощи банкам — для спасения от иностранных кредиторов компаний, с 1998 года ставших неожиданно очень близкими к государству.

По существу, многие текущие проблемы российской экономики (то, что в российском Белом доме сейчас именуют «структурными ограничениями» роста ВВП) сформировались именно как следствие активного спасения экономики 2008 года от предполагаемого кризиса 1998 года.
17.09 14:29
fn593063:
> 14:21 K\E\Y 18cm 4 vsasuw.-44 cloaca, Очень многое правительству в 2008 году в этом проекте удалось. Если бы власти 2008 года имели возможность перенестись в 1998 год, то они бы ни в коем случае не допустили одновременной девальвации рубля и неплатежей по внутреннему долгу. Формально в августе 1998 года в России было решено, что главным пострадавшим в «пирамиде ГКО» будут именно держатели госдолга, большая часть которых — иностранцы.

В заявлении ЦБ и Минфина от 17 августа 1998 года совершенно внятно указывалось: российский рубль будет удерживаться в валютном коридоре от 6 до 9,5 руб./$. Уже в сентябре выяснилось, что возможностей для этого нет: ни финансовых, ни управленческих, ни политических. Главу ЦБ Сергея Дубинина на Неглинке заменил Виктор Геращенко, рубль свалился до 20 руб./$ и начал свое историческое движение к 28 руб./$ (на этом уровне он в итоге и стабилизировался). Осень 2008 года выглядела принципиально иначе. Девальвация была плавной, для чего государство истратило (не стоит сомневаться — в основном для поддержки частных корпоративных должников) 40% довольно крупных даже по мировым меркам резервов.
17.09 14:30
-Wid-:
> 14:21 K\E\Y 18cm 4 vsasuw.-44 cloaca,

Теперь понятно, что у тебя с головой - изотопы с газоразрядными лазерами сделали своё дело.((
17.09 14:30
fn593063:
> 14:21 K\E\Y 18cm 4 vsasuw.-44 cloaca, Заметно отличаются кризисы не только по интенсивности, но и по продолжительности. Кризис 2008 года был стабилизирован улучшением конъюнктуры в 2010 году и завершился осенью 2014 года финальной девальвацией рубля до 60–70 руб./$. и началом структурной перестройки промышленности под новые условия. После 2014 года в России начались примерно те же экономические процессы, что в 1999 году. Дешевая рабочая сила и дешевое сырье позволили искать новый баланс импорта и экспорта, внутренних и внешних инвестиций, занятости.

Для наемных работников, впрочем, кризис 1998 года был очевидно более тяжелым, чем для средних и мелких предпринимателей. Двухлетнее падение реальных зарплат в 1998–1999 годах примерно на четверть не сравнить с прекращением их увеличения с 2009 года, периодически перемежающимся сеансами «восстановления» темпов роста доходов в отдельные годы. То к выборам, то просто так. Безработица 1998 года не идет ни в какое сравнение с небольшим ее всплеском в 2008 году с последующим исчезновением ее, за редким региональным исключением, как социально значимого явления.
17.09 14:30
Сенька-Жиган:
> 14:14 -Wid-, такие рождаются при любой власти, строе и.т.д. Но не всегда имеют возможность. Нынче у них праздник, хороводы водят и никак остановится не могут. Они не хотят, им плохо будет.
17.09 14:31
дворник:
> 14:29 fn593063, начал свое историческое движение к 28 руб./$ (на этом уровне он в итоге и стабилизировался

лой РТС был 2 октября при курсе 18 руб. за доллар.
17.09 14:32
fn593063:
> 14:21 K\E\Y 18cm 4 vsasuw.-44 cloaca, С точки зрения предпринимателей кризис 1998 года был страшнее другим аспектом. 1998 год — это в первую очередь банковский крах: с рынка уходили крупнейшие частные игроки, и уходили с деньгами. 2008 год — это год спасения банковской системы. Последующая ее «расчистка» Эльвирой Набиуллиной во многом неизбежная плата за спокойствие 2008 года, когда лицензии потеряли пара десятков кредитных организаций.

Здесь также можно констатировать: истинное «лицо кризиса» 2008 года стало очевидным лишь к 2014–2015 годам, когда в спасенной банковской системе обнаружились залежи проблем, закончившихся «санациями», «Открытием», Бинбанком и Промсвязьбанком. В 1998–1999 годах все происходило сразу и жестоко: «денег нет» 20 лет назад говорили банкиры, десять лет назад — правительство. Однако именно из кризиса 2008 года в итоге банковская система вышла де-факто огосударствленной.
17.09 14:32
Веcтников:
> 14:24 КЕН©, техника под бандеровскими триколорами двигалась от границ с бандеровскими тризубами. Ну а над городом из динамиков раздавался крик Вольфовича - Эйдельштейна: "Слава русскому оружию!". Вот и пойми, что за тема была у антисоветчиков. Но партизаны-большевики на всякий случай затихарились.
17.09 14:32
-Wid-:
> 14:24 _иуда,

Но меня нет на одноклассниках! ( Что же делать?
17.09 14:33
дворник:
примерно полкило серебром
17.09 14:33
fn593063:
> 14:21 K\E\Y 18cm 4 vsasuw.-44 cloaca, Нет худа без добра. Посещение офиса Сбербанка 1998 года у чувствительного жителя мегаполиса вызывало только желание перечитать «Архипелаг ГУЛАГ» Солженицына. В 2008-м в новеньких зеленых офисах Сбербанка Германа Грефа после года его руководства крупнейшим банком страны читали уже книги Ричарда Брэнсона, а после 2014 года уже и биографию Илона Маска. Нет добра без худа: в 2018 году обсуждение перспектив частных банков в России больше похоже на поминки.

Да и обсуждение перспектив частного бизнеса в России, не ориентированного на сотрудничество с государством, примерно то же самое. В 2018 году почти невозможно найти корпоративную новость, в которой бы не обсуждалось отношение к ней власти. Поверьте, в нормальной ситуации государственные мужи узнают о большинстве сделок из газет. Если, разумеется, не участвуют в них в качестве коррупционеров (такое, увы, случается и на Западе).
17.09 14:33
КЕН©:
> 14:32 Веcтников, Плохая новость. Домбасс сливают.
17.09 14:34
K\E\Y 18cm 4 vsasuw.-44 cloaca:
> 14:30 -Wid-, -СС-бобака_, ну понятно, что лучше в это же время крысить у соффкоф склады а потом торгануть канализацыею заради доступа к фрикиш флоу от этих вот складоф
17.09 14:34
fn593063:
> 14:21 K\E\Y 18cm 4 vsasuw.-44 cloaca, Именно эти обстоятельства и имеет смысл обсуждать, конструируя кризис будущего. Кризис 1998 года — это пусть и нелепый в силу низкой квалификации властных структур, но краткий и естественный обвал. Извлеченные из него выводы многим пошли на пользу, неизвлеченные — отнимали ранее заработанное или свалившееся с неба богатство до 2008 года. Кризис 2008 года «разруливался» более компетентной властью, его последствия были минимизированы, им занимались 24 часа в сутки, в ходе него спасли всех, кто этого хотел. И из него извлекли, кажется, все уроки — даже те, которые в нем не содержались.

Тем не менее проблем кризис 2008 года породил не меньше, а, видимо, даже больше, чем кризис 1998 года. И эти проблемы стали основанием текущей экономической конструкции. Если верить, что кризисы 1998 и 2008 года не имеют шансов повториться (формально это так: экономические кризисы не повторяются в точности), можно сказать, что 10 лет назад, в отличие от 20 лет назад, все получилось.

Но вы ведь, признайтесь, не верите.
17.09 14:34
Новости компаний: Fitch подтвердило рейтинги "ЛУКОЙЛа" на уровне "BBB+"
ПРогнози по рейтингам "стабильный" Подробнее >>
17.09 14:35
fn593063:
> 14:32 Веcтников, Украина неувиновна с Буком(((
17.09 14:35
Веcтников:
И ясен пень: "Слава русскому оружию!" истошно орал Вольфович, когда по площади проходили советские танки и САУ.
17.09 14:37
Веcтников:
и орал это антикоммунист Жириновский, стоя под памятником советским партизанам-большевикам.
17.09 14:41
-Wid-:
> 14:30 Сенька-Жиган,

Ну пусть порадуются - впереди ведь неизвестность...(
17.09 14:43
_иуда:
> 14:37 Веcтников,
Старый, а куда дели фотогалерею игроманов и игроманок ?
17.09 14:44
_иуда:
> 14:32 -Wid-,
не повезло ))))
17.09 14:44
КЕН©:
> 14:37 Веcтников, кстати, а почему ты в него (вольфыча) былыжником не метнул (аки фаня каплан), избавив тем самым державу от либерально-демократической опастности ?
17.09 14:45
_иуда:
А где есть ?
17.09 14:47
КЕН©:
опастности/зачеркнуто/ = заразы

и оставьте свой комментарий.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Курс доллара к рублю
на 29 декабря
Нефть Brent
на 28 декабря
Сбербанк АО
на 29 декабря