Меню

 
 
facebook
вконтакте

Чистая прибыль "Роснефти" должна вырасти до 104 млрд рублей

"Роснефть" (ROSN LI; выше рынка; цель – $8.5) должна открыть новый сезон финансовой отчетности в российском нефтегазовом секторе, опубликовав результаты за 4К18 по МСФО во вторник на следующей неделе.

На этот же день в 16:00 по московскому времени запланирована телеконференция. В 4К18 макроэкономическая конъюнктура оказалась гораздо менее благоприятной - Brent упала на 10% до $67.7/барр. Ослабление рубля до 69.5 руб./$ по состоянию на конец года не помогло сгладить это падение, и цена Urals в рублёвом выражении снизилась до 4.4 тыс руб. /барр. (-9% кв/кв).

Ситуацию еще больше усугубили "ножницы Кудрина" и отрицательный лаг экспортной пошлины (минус $21/т, тогда как в предыдущем квартале лага не было). Так, несмотря на то, что объемы производства Роснефти остались неизменными кв/кв, и в сегменте добычи, и в сегменте переработки, компания продемонстрирует снижение выручки - мы ожидаем, что показатель составит 2 081 млрд руб. (-9% кв/кв, +22% г/г). Скорректированная EBITDA (рассчитанная по методологии Роснефти, которая учитывает влияние предоплат) снизится на 22% кв/кв до 479 млрд руб. (+22% г/г).

Чистая прибыль должна составить 104 млрд руб. (-27% кв/кв, +14% г/г), что отражает снижение EBITDA, хотя частично компенсируется отсутствием обесценения в сегменте переработки, которое оказало значительное давление на финансовые показатели Роснефти в 3К18.

Ниже мы приводим самые важные моменты, на которые стоит обратить внимание в результатах "Роснефти".

1). FCF, который, по нашим прогнозам, будет сильным на фоне продолжающегося высвобождения оборотного капитала;

2). Соотношение чистый долг/EBITDA, наряду с абсолютным показателем чистого долга - компания находится в активной фазе сокращения долговой нагрузки, поэтому дальнейшее сокращение долга должно быть воспринято позитивно.

На телеконференции мы хотели бы услышать:

1). планы добычи и капзатрат в 2019 с учетом ограничений ОПЕК+;

2). комментарии по ситуации в Венесуэле и видение менеджментом соответствующих рисков;

3). новую информацию / дальнейшие планы по программе выкупа акций.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Аналитики
Аналитики
"АТОН"
В лидерах рейтинга
В лидерах рейтинга за все время
и оцените материал  
2 пользователя оценили материал на 4,5.
04.02 13:01
Обзоры и идеи: Apple: жизнь после iPhone есть
Мы рекомендуем акции Apple к покупке со среднесрочной целью на уровне $200 Подробнее >>
04.02 13:03
кишкомот:
Эльвирку с Антуаном масоны точно наградят.
04.02 13:11
Новости компаний: "Газпром нефть" начала заправлять "Аэрофлот" в Китае
"Газпромнефть-Аэро" обеспечит заправку рейсов авиакомпании в международном аэропорту Байюнь в Гуанчжоу в объеме 20 тыс. тонн авиатоплива в год Подробнее >>
04.02 13:11
NERV:
> 12:33 курд, сделка со следствием - нормальная тема кнута и пряника
Если рассуждать с точки зрения мусаров- вообще клондайк
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Россия на ЧЕ по футболу
на 12 июля
Курс доллара к рублю
на 1 июля
Нефть Brent
на 1 июля