Меню

 
 
facebook
вконтакте

Чистая прибыль "Детского мира" в 3 квартале может вырасти на 11%

"Детский мир" представит финансовые результаты за 3 квартал 2018 года по МСФО в понедельник, 29 октября.

Компания уже сообщила, что в июле - октябре годовой рост выручки ускорился до 15,8%, а сопоставимые продажи увеличились на 3,7%. Исходя из этого можно предположить, что выручка за 3К18 составила 28,4 млрд руб. Также компания заявила, что EBITDA по итогам 9М18 оказалась как минимум на 32% выше, чем годом ранее, что соответствует ее росту в 3К18 на 25% до 3,4 млрд руб. при рентабельности 11,8%. Мы полагаем, что валовая рентабельность оказалась ниже, чем в 3К17 (т. к. компания продолжает инвестировать в цены). В то же время преимуществом для ритейлера является положительный "операционный рычаг" (общие, коммерческие и административные расходы растут медленнее, чем выручка), тогда как в продуктовой рознице наблюдается обратная ситуация.

По нашему мнению, финансовые расходы остались на уровне 3К17, однако эффективная ставка налога должна нормализоваться на отметке 20% (после необычно низких 4% в 3К17). Таким образом, мы полагаем, что чистая прибыль в отчетном квартале составила 1,8 млрд руб., увеличившись за год на 11%.

Если учесть, что ранее компания уже обнародовала в своем пресс-релизе ключевые показатели, можно предположить, что опубликованная финансовая отчетность вряд ли повлияет на рынок. Более важное значение будет иметь телефонная конференция, запланированная на 16:00 мск, в ходе которой менеджмент должен прокомментировать текущие тренды операционной деятельности. Мы сохраняем позитивную оценку акций "Детского мира". Эта компания - наш фаворит в данном секторе, представляющий собой редкое сочетание высоких темпов роста, ROIC и доходность свободного денежного потока на уровне 9%.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Красноперов Михаил
Красноперов Михаил
и Крылов Андрей, аналитики
Sberbank CIB
участник рейтинга
и оцените материал  
1 пользователь оценил материал на 5.
В мой блог
и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
26.10 19:03
медcестра:
Можно было конечно Амерфр, точнее СиП опуститься на 2620-2600 и тогда можно было устроить ралли предвыборную... на следующую неделю)) А так Амерфр теперь дорога только на юг))

Добрый вечер.
26.10 19:12
ветеран 1812:
> 19:03 медcестра, а ещо лучше 2590 пощупать.
26.10 19:13
ветеран 1812:
> 19:03 медcестра, Добрый!
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Курс доллара к рублю
на 29 декабря
Нефть Brent
на 28 декабря
Сбербанк АО
на 29 декабря