еще
Звонок с сайта Контакт-центр Клиентская поддержка Голосовой трейдинг Банковские карты Чат Форма обратной связи Связаться с пресс-службой
*1945
Бесплатно по РФ для МТС, Билайн, МегаФон и Tele2
Звонок с сайта  
  • Про рынок
  • Брокерские услуги
  • Банк
  • Управление активами
  • Форекс
  • Обучение
  • О компании

Меню

 
 
facebook
вконтакте

Цены на отдельные цветные металлы в настоящий момент демонстрируют признаки перегрева

Мы не исключаем в краткосрочной перспективе дальнейшего повышения цен на промышленные металлы с учетом наблюдаемого расширения спроса, однако считаем, что текущие цены демонстрируют признаки перегрева. Во второй половине т.г. по мере затоваривания рынков и охлаждения экономической активности в Китае полагаем, что цены на металлы могут потерять до 20% относительно сегодняшних значений, вернувшись на докризисный уровень.

Индекс деловой активности в производственном секторе Китая, рассчитываемый Caixin (считаем его более релевантным, чем официальный индекс, так как он охватывает не только крупные компании, но и МСП), в марте продолжил снижение, опустившись до уровня 50,6 по сравнению с 50,9 в феврале - это самое низкое значение за последние 10 месяцев. Нахождение PMI выше 50 указывает на сохранение производственной активности в секторе, однако ухудшение динамики показателя свидетельствует об ослаблении тенденции восстановления китайской обрабатывающей промышленности.

Отдельные компоненты индекса сигнализируют о повышении инфляционного давления в стране, напряженной ситуации на рынке труда, а также снижении запасов закупленных товаров. В то же время новые заказы и объем производства в промышленном секторе демонстрируют умеренный рост.

Ожидания участников рынка менее динамичного восстановления деловой активности наряду с высокими ставками американских казначейских бумаг и укреплением доллара привели к коррекции цен на рынке промышленных металлов.

Так, в марте индекс промышленных металлов S&P GSCI Industrial metals, отражающий динамику цен по 5 основным цветным металлам, снизился на 1,6%. По итогам месяца, медь подешевела на 3,3%, свинец - на 5,1%. Алюминий и цинк прибавили 3,4% и 0,3% соответственно. При этом никель, после глубокого падения в начале марта, оказался аутсайдером среди других цветных металлов (-14,0%).

Динамика цен на цв. металлы и PMI промсектора Китая

Динамика цен на цв. металлы и PMI промсектора Китая

Источник: Bloomberg, ПСБ Аналитика & Стратегия

Мы полагаем, что несмотря на мартовское снижение, цены на отдельные цветные металлы в настоящий момент демонстрируют признаки перегрева. В частности, цены на медь и алюминий выросли с начала 2021 г. на 16,8% и 14,0% соответственно. При этом за год стоимость меди увеличилась на 80,4%, алюминия - на 56,2%.

Таким образом, с учетом нисходящей динамики индекса PMI в промсекторе Китая от Caixin и исходя из нашего взгляда на перспективы экономики Китая (на фоне низкой базы 2020 г. ожидаем высоких темпов годового роста ВВП в 8-9% в 1П 2021 года с торможением к концу года), а также того факта, что фискальные стимулы в КНР отменяются, мы ждем снижения цен на промышленные металлы во второй половине 2021 г. Мы полагаем, что коррекция по индексу S&P GSCI Industrial metals может составить до 20%.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Евгений Рябушкин
Евгений Рябушкин
аналитик
"Промсвязьбанк"
участник рейтинга
и оцените материал  
1 пользователь оценил материал на 5.
и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
07.04 15:20
Золотoй Теленoк™:
Давайте немного блеванем
07.04 15:20
ExoCet:
> 15:20 Золотoй Теленoк™, лучше много
07.04 15:23
Gerakakl:
Если немного...то с кровью.)))
07.04 15:25
ФОКУС 1:
Международный день цыган, Завтра
07.04 15:25
Wid:
> 15:22 Gerakakl,

Тьфу, тьфу! Не сглазь! ))
07.04 15:28
Wid:
> 15:24 ветеран 1812,

Да ладно тебе! Какое ОПГ? Просто медведи фондового рынка.)
07.04 15:30
Gerakakl:
А чтобы хорошо закупится одновременно должен быть и понос.

и оставьте свой комментарий.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Россия на ЧЕ по футболу
на 12 июля