Меню

 
 
facebook
вконтакте

ЦБ вернулся к досанкционной риторике

Новость

Банк России допускает возможность как одного, так и двух понижений ключевой ставки в 2019 году. Об этом в ходе пресс-конференции по итогам заседания совета директоров сообщила председателя ... Подробнее

Новость

Совет директоров Банка России 14 июня 2019 года принял решение снизить ключевую ставку на 25 б.п., до 7,50% годовых. Доклад о денежно-кредитной политике будет опубликован 24 июня. Следующее ... Подробнее

Комментарий

Банк России принял решение о снижении ключевой ставки на 25 б.п., до 7,5%. Исходя из риторики ЦБ, мы ожидаем дальнейшего снижения ставки.

ЦБ вернулся к нейтральному уровню по инфляции в размере 4% к середине 2020 г. и, фактически, к досанкционной риторике по ставке. Достаточно мягкие комментарии, даже мягче, чем ожидал рынок, представляют собой разворот политики регулятора на 180 градусов. Мы подтверждаем наш прогноз, который предполагает еще два снижения ставки в этом году – без новых санкций для этого есть все предпосылки.

Иными словами, если геополитические риски останутся прежними и ситуация не изменится, ЦБ продолжит снижать ставку до середины 2020 г., в результате чего она опустится до 6,5% и даже ниже, с текущих 7,5%. Причин для ускорения инфляции нет – следствие вялого экономического роста и резкого сокращения потребительского спроса, что и нейтрализовало эффект от повышения НДС раньше, чем ожидал ЦБ.

Cтоль мягкая риторика не в пользу рубля, но вполне оправдана, учитывая значительный потенциал удорожания ОФЗ, которые в отличие от валютного долга остаются существенно недооцененными, если не учитывать перспективу новых жёстких санкций США. Рубль незначительно укрепляется после решения ЦБ.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Луцко Искандер
Луцко Искандер
главный инвестиционный стратег
ITI Capital
участник рейтинга
и оцените материал  
1 пользователь оценил материал на 5.
В мой блог
и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
14.06 18:02
дворник:
> 17:58 Веcтников, в 2061г у вас будет шанс.Мужайся.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Курс доллара к рублю
на 31 июля
Курс доллара к рублю
на 30 августа
Отбор на ЧЕ 2020 по футболу. Сборная России
на 19 ноября