• Про рынок
  • Брокерские услуги
  • Банк
  • Управление активами
  • Форекс
  • Обучение
  • О компании

Меню

 
 
facebook
вконтакте

ЦБ РФ может снизить ключевую ставку на 25 б.п. до 7%

В пятницу состоится заседание Банка России по денежно-кредитной политике; решение по ставке ожидается в 13:30 мск. В 15:00 председатель ЦБ Эльвира Набиуллина проведет пресс-конференцию, а затем будет опубликован доклад о денежно-кредитной политике. Мы ожидаем снижения ключевой ставки на 25 б. п. до 7,00%, т. е. в итоге она окажется в нейтральном с точки зрения инфляции диапазоне 6-7%. Однако мы признаем, что решение будет непростым. Наш прогноз учитывает тот факт, что инфляция остается низкой, и вероятность ее ускорения к концу года невелика, а также риторику самого ЦБ. Не исключено, что регулятор пересмотрит свой взгляд на бюджетную политику и на соглашение ОПЕК+ и оставит ставку без изменений.

В мае, когда финансовые рынки стабилизировались, а инфляция оставалась на низком уровне, ЦБ смягчил риторику. Регулятор опасался, что ослабление рубля в апреле ускорит инфляцию, однако потребительские цены практически никак не отреагировали на колебания обменного курса. Цены на продукты питания в мае, вопреки обычному сезонному тренду, даже снизились по сравнению с апрелем, сгладив эффект от резкого удорожания бензина. Как заявила на прошлой неделе первый зампред ЦБ Ксения Юдаева, "динамика инфляции дает запас, чтобы и дальше снижать ставку".

В прошлый четверг Эльвира Набиуллина отметила, что инфляционные ожидания "не заякорены", указав на резкий рост цен на бензин в апреле и мае. При этом она добавила, что нейтрализация денежно-кредитной политики "не за горами". На наш взгляд, последнее заявление является сигналом о снижении ставки в июне и быстрой нормализации денежно-кредитной политики в 3К18.

После прозвучавших в четверг комментариев Эльвиры Набиуллиной рынки стали учитывать в оценках вероятность того, что снижение ставок в основном придется на первую половину года. Ранее инвесторы полагали, что в следующий раз ставка будет понижена ближе к концу года, однако сейчас рынок свопов закладывает в котировки ее понижение в июне и практически исключает возможность подобного шага в декабре.

Мы согласны с мнением ЦБ, что текущая инфляция является аргументом для дальнейшего снижения ставки. На наш взгляд, повышение инфляционных ожиданий в мае не означает, что нисходящий тренд прекратился. Мы полагаем, что после того, как рост цен на бензин замедлится, инфляция продолжит идти вниз. Ослабление рубля в апреле не стало серьезной угрозой для инфляции в текущем году. В июне прошлого года наблюдалось аналогичное ослабление рубля, которое, видимо, способствовало ускорению роста потребительских цен в 2П17. По нашему мнению, эффект от недавнего снижения курса российской валюты будет примерно таким же, но с учетом базы сравнения за прошлый год, это не приведет к какому-либо дополнительному ускорению годовой инфляции в 2П18. По нашим прогнозам, годовой показатель составит 3,2%.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Минко Николай
Минко Николай
аналитик
Sberbank CIB
участник рейтинга
и оцените материал  
Ваша оценка будет первой!
В мой блог
и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
14.06 19:12
ФОКУС 1:
Администрация президента теперь может писать поправки к уже принятым нижней палатой законопроектам
14.06 19:14
Бармен из Твери:
> 18:49 ask1,

Ба, анженер Ася!

Ну рассказывай - начальник трепал тебя сегодня за ухо, наёмного мурзилку, пересказывал сюжет Спящих-2?
А ты поддакивал подобострастно, как ты обычно делаешь в разговоре с шефом, шаркал почтительно ножкой?:)
14.06 19:19
doxтyр:
лося забанило похоже опять
14.06 19:20
doxтyр:
эта клауд уже реально заипла строчить жалобы - по качану ей бы настучать бы. Да тока похоже это она стучит по качану туши
14.06 19:32
Wid_:
Гол! Ура!!!
14.06 19:46
pna:
Мой прогноз: Путин и Трамп встретятся в Москве, 15 июля.
14.06 19:53
курд:
Сколько шума о пенсиях в рунете. И основной мотив: нас обкрадывают. Только "жертвы режима" не уразумеют, что страна живёт природными ресурсами, которые - в собственности государства. А все прочие обыватели ничего не производят. Весь ширпотреб - импорт. И все эти обыватели - нахлебники на шее государства.
Богатство, создаваемое машинным производством, во много раз больше природных ресурсов. В Ю.Корее без нефти, без ничего душевой ВВП вдвое выше российского. Но чтобы завести такое производство, россияне должны потратить деньги и время. Перестать транжирить сотни млрд долларов на импортные цацки. Так ведь даже и знать не хотят, "Как богатые страны стали богатыми, и почему бедные страны остаются бедными.fb2" Эрик Райнерт.
14.06 19:55
Золотoй Теленoк™:
Красиво
14.06 19:56
КЕН©:
Ка-ка-я боль, кака-я боль... 5:0
14.06 19:58
hall:
Вылезли два осла:один с лонгом спербанка, второй с глазьевской хренью.
14.06 19:59
КЕН©:
Оказывается! Отчество Черчесова - Шоломович !!! (Саламович)
14.06 20:00
doxтyр:
смотрел у букмекера там есть инфа о максимальных ставках - там один чувак поставил 1,6млн на победу России - ну неплохой куш снял - там коэфициент 1,45 - почти 800К срубит
14.06 20:01
hall:
Курдюк никак не объяснит почему ОП не спасла совок, а довела до краха.
14.06 20:01
DIGITAL DOG:
тем позорнее будет игра с по настоящему сильными командами...
14.06 20:01
DIGITAL DOG:
добрый вечер
14.06 20:02
doxтyр:
а коэффициент на то что россия станет чемпионом - 50 и пишут очень многие сделали на это ставку
14.06 20:03
КЕН©:
Друг, что скажешь насчет \18:28 кеН\
14.06 20:06
doxтyр:
а там я ещё увидел чувака по имени марио фернандес - а это что чёрт такой?? Откуда он взялся в сбороной россии
14.06 20:07
doxтyр:
кароче этот футбол такая куетень - вабще неинтересно смотреть - апсетов тут практически никогда не происходит
14.06 20:08
mika66:
иваныч - как торговля зверобанком?
14.06 20:19
курд:
На чём попались совки в 1985-91 гг? - Поверили, что стоит им освоить "Новое мышление", исправить "Менталитет" и улучшить "Институты" - и Свободный Рынок, Всемогущий и Всеблагой (вместо Бога). ниспошлёт им экономическую благодать.
И даже не надо тратить время и деньги на обеспечение конкурентоспособности своей промышленности.
Вместо этого получили хищническую приватизацию, прекращение машинного производства, падение производительности труда и технологический застой. Т.е. ушли от капитализма в дикость ещё дальше, чем были в СССР.
И теперь все в либеральной паранойе винят друг друга, что "работать не хотят", холопы, воры и т.п.
А ведь праведный пример под носом. "Азиатская модель управления.fb2" Джо Стадвелл. Япония переняла эту модель у Бисмарка в Германии.
14.06 20:21
mika66:
су57 ендец.
14.06 20:22
mika66:
> 20:19 курд, работать до смерти - мы это уже поняли...:))
14.06 20:23
.флотский:
> 20:06 doxтyр, Ты и нашего чувака Даню Трампова не знаеш..чудо...Гы..
14.06 20:24
курд:
> 20:22 mika66, такое экономическое невежество постыдно для гражданина
14.06 20:30
mika66:
> 20:24 курд, вся жизнь впереди - надейся и жди. плавали. знаем.
14.06 20:32
mika66:
собутыльник вид выдвинулся в меры москвы.
14.06 20:35
Веcтников:
> 19:56 КЕН©,

Но от пустынь до британских морей
Саудовская Аравия всех сильней!
14.06 20:35
Новости компаний: Суд подтвердил отказ Siemens по делу о крымских турбинах
Решение московского арбитражного суда было вынесено в декабре 2017 года. Компания требовала остановить монтаж турбин на крымских станциях, так как они были куплены в нарушение европейских санкций Подробнее >>
14.06 20:39
Инсургент:
Группа математиков из университетов Германии и Бельгии провела анализ 100 тысяч возможных вариантов развития событий на чемпионате. Оценивались даже такие факторы, как ВВП стран участниц, рейтинг сборных, средний возраст их игроков, количество футболистов в Лиге чемпионов.
14.06 20:40
Инсургент:
Всем привет,
Крутой анализ)
14.06 20:41
Инсургент:
Для того чтобы рассчитать вероятность победы каждой из 32 команд, они использовали метод ранжирования и алгоритм random forest (случайный лес), где каждое "дерево" – это некий вариант развития событий, "листья" – сами события, а "ветки" – условия.
14.06 20:45
Инсургент:
По расчетам ученых, главными претендентами на чемпионство стали Испания (17,8%) и Германия (17,1%). На третьем месте, по их мнению, окажется сборная Бразилии (12,3%). Перспективы сборной России ученые оценили в 0,1%.
14.06 20:45
hall:
Упрямый осел, а на чем попались совки до 1985-го, когда практически не было импорта, а было совковое гомно, отличное от заграничного?
14.06 20:45
Золотoй Теленoк™:
Друг, а че там?
14.06 20:50
Wid_:
Когда наши футболисты проигрывают, только ленивый не пнёт сборную. А стоит выиграть матч, так любую лабуду постят, лишь бы не порадоваться! Ущербные, чё! :-(
14.06 21:00
mika66:
> 20:45 hall, ...:))
14.06 22:19
германик:
Обыграли самую слабую сборную чемпионата мира!...Но брака было до хрена!... Одно радует -функционалка на хорошем уровне!..Выйдут в 1/8 получат премиальные!

и оставьте свой комментарий.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Курс доллара к рублю
на 29 июня
Россия на ЧМ по футболу
на 15 июля
ЧМ по футболу 2018
на 15 июля