Бумаги "Яндекса" имеют спекулятивный и фундаментальный потенциал роста более 50%

Правительство РФ согласилось поддержать законопроект о значимых онлайн-ресурсах в случае доработки, при котором ограничение доли иностранцев будет на уровне 50% минус 1 акция. Данная новость должна поддержать котировки "Яндекса", которые сильно корректировались, так как не предполагает изменение долей у текущих акционеров. Поэтому, спекулятивно можно заработать на отмене данного законопроекта, если купить акции компании с целью $36,04 (2300 руб.).

Фундаментально, после ухода главного сдерживающего фактора – законопроекта о значимых онлайн-ресурсах, у "Яндекса" есть два ближайших драйвера роста. Первый - выход на IPO "Яндекс.Такси", которое произойдет в 2020 году, после слияния с группой компаний Везет. По данным СМИ, оценка "Яндекс.Такси" составляет $7,3-$8,5 млрд. или 60% от стоимости "Яндекса" - ($12,4 млрд.), при этом "Яндекс.Такси" в финансовых результатах всей группы занимает только 20%. Второй драйвер - проекты экосистемы: "Беру" - маркетплейс от "Яндекса" и "Сбербанка", с ежемесячной выручкой, по словам Грефа, в 1 млрд. руб.; "Яндекс.Дзен" – платформа для блогеров, которую
компания пытается монетизировать, для этого сделали возможность добавлять видео и нативную рекламу; "Яндекс.Инвестиции" – финансовый проект в партнерстве с ВТБ.

Поэтому, фундаментально "Яндекс" также выглядит привлекательно, так как недооценен относительно своей дочерней компании, идущей на IPO. Компания обладает 50% потенциалом роста до целевой цены в $47,01 (3000 руб.), что соответствует среднему значению Яндекса и его зарубежных аналогов EV/EBITDA=21. Срок реализации идеи – 14 месяцев, до конца 2020 года.