Большой объем ликвидности и ослабление доллара будут поддерживать золото

Поговорим о некоторых итогах прошлой недели.

На мой взгляд, есть два ключевых фактора, которые повлияли и будут влиять в дальнейшем на динамику фондовых рынков: заключение торгового перемирия между США и Китаем и запуск ФРС США новой программы по выкупу активов.

Первое. Я достаточно много писал о том, что рано или поздно соглашение будет заключено. Что ж, на встрече на прошлой неделе был сделан очень важный шаг к этому – США и Китай пришли к промежуточному соглашению, поставив так называемую "галку".

Согласен, важная победа Дональда, хоть, скорее всего, ему и пришлось пойти на какие-то уступки перед Поднебесной. Но Трампу сейчас (в свете возможного импичмента и приближающихся выборов) важнее обретение позитивного имиджа так называемого "конкретного решалы", чем агрессивная позиция на переговорах. Причем, "решалы" с точки зрения простых американцев.

Второе. Джей Пауэлл объявил о начале новой программы по выкупу активов. В соответствии с ней, регулятор будет выкупать с рынка ценных бумаг на $60 млрд. Весь этот праздник продлится как минимум до 2 квартала 2020 г., и общая сумма, которую готов потратить ФРС, исходя из этого, может составить $300-400 млрд, хотя по их обещаниям даже больше (около $500 млрд).

Этот шаг призван урегулировать ситуацию на межбанке, где возникли достаточно высокие ставки ввиду намеков на кризис ликвидности. Кроме того, это должно немного ослабить доллар США и дать позитивный импульс фондовому рынку. Не исключаю, что в ближайшее время увидим новые максимумы по S&P 500.

Что может помешать рынкам расти? На мой взгляд, основной вопрос, который до сих пор не решен – Brexit. Это, образно выражаясь, если не считать ситуацию между Турцией и Сирией, единственная тучка на внезапно расчистившемся небе над финансовыми рынками. Скорее всего, и по Brexit каким-то образом договорятся – кризисы сегодня не нужны никому.

Пару слов о золоте. Поскольку ликвидности в ближайшее время будет много, а ставки на межбанке, скорее всего, упадут, то деньги, в том числе, пойдут и в золото. Его, по моему мнению, инвесторы будут брать на просадках, несмотря на снижение риска в целом. Большой объем ликвидности, а также возможное ослабление доллара, как мне кажется, будет поддерживать золото и остальные commodities.

Подведу итог. В последнее время на рынке было много страхов и больших опасений по поводу наступления глобального кризиса. Вместе с тем, как показывает практика, когда все боятся – кризисы не наступают. Они приходят тогда, когда нет страха и один сплошной оптимизм.

Источник