еще
*1945
Бесплатно по РФ для МТС, Билайн, МегаФон и Tele2
Чат со специалистом:
Звонок с сайта  
  • Про рынок
  • Брокерские услуги
  • Банк
  • Управление активами
  • Форекс
  • Обучение
  • О компании

Меню

 
 
facebook
вконтакте

Большого риска навеса акций "Магнита" больше не существует

Новость

ВТБ продает 17,28% "Магнита" по цене 5700 рублей за акцию, сообщает банк. Примерно 4,9% акций было предложено в рамках процесса ускоренного букбилдинга. Еще около 12,4% будут проданы Marathon Group ... Подробнее

Комментарий

Как сообщает агентство “Интерфакс”, ВТБ выходит из "Магнита", продавая всю свою долю (17,3%). Из этой доли Marathon Groмp приобретет 12,4% акций, увеличив свою долю до 29,2% и не имея планов получить контроль над Магиитом. Marathon принимает на себя обязательства по запрету на продажу акций в течение года после сделки. Оставшиеся 4,9% предложены инвесторам через процедуру ускоренной подписки (ABB). Объявленная цена сделки на уровне 5 700 руб./акцию предусматривает 9%-й дисконт к вчерашней цене закрытия основной сессии на Московской бирже и дисконт в 17% к недавним максимумам.

Последствия для "Магнита": мы считаем, что продажа доли ВТБ так или иначе должна была произойти в какой-то момент, и то, как это произошло, не выглядит худшим сценарием, на наш взгляд. Уровень цены 5 700 руб./акцию предусматривает примерно 5,3x EV/EBITDA 2022П, что выглядит комфортным уровнем для входа в эти бумаги: 1) с операционной точки зрения момент остается сильным; 2) ожидаются промежуточные дивидендные выплаты (при доходности на уровне 5,2% = 10,3% на аннуализированной основе); 3) синергия от покупки ДИКСИ должна быть реализована в будущем году и 4) Marathon по- прежнему остается акционером компании и использует возможности, чтобы значительно увеличить долю, тогда как 5) большого риска навеса акций больше не существует, по крайней мере, на годовом горизонте. Хотя в краткосрочной перспективе продажа негативна для акций, она создает привлекательные возможности для входа в эти бумаги. Мы подтверждаем свой позитивный взгляд на акции Магнита.

Последствия для ВТБ: ВТБ приобрел долю в Магните в начале 2018 г. примерно за 4 660 руб./акцию, и это, судя по всему, оказалось хорошей сделкой при совокупном возврате на вложенный капитал на уровне примерно 45% (включая 1 099/руб. в качестве совокупных дивидендов на акцию). Валовые поступления ВТБ от продажи доли, вероятно, составят 100,4 млрд руб., и банк зарезервирует доход на уровне 18 млрд руб. на эту инвестицию. Это соответствует примерно 6% прогноза по чистой прибыли ВТБ 2021П и предполагает дальнейшее укрепление доверия инвесторов

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Кипнис Евгений
Кипнис Евгений
старший аналитик
"Альфа-Банк"
участник рейтинга
и оцените материал  
Ваша оценка будет первой!
и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
19.11 13:53
Новости международных рынков: Правительство Японии стимулы размером в $487 млрд, намерено увеличить ВВП на 5,6%
Правительство выразило надежду, что центробанк будет проводить соответствующую денежно-кредитную политику, внимательно следя за влиянием пандемии на экономику и за движениями рынка  Подробнее >>
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Ключевая ставка ЦБ
на 31 декабря