Меню

 
 
facebook
вконтакте

Большинство катализаторов роста TCS реализуются в первом полугодии 2020 года

Новость

TCS Group, головная компания "Тинькофф Банка", получит 35 млрд рублей чистой прибыли в 2019 году, а в 2020 – ещё больше. Об этом заявил Олег Тиньков в ходе второй пленарной дискуссии на "Форуме ... Подробнее

Комментарий

Как заявил в минувшую пятницу на площадке форума инновационных финансовых технологий Finopolis основатель Тинькофф Банка Олег Тиньков, чистая прибыль TCS составит более 35 млрд руб. в 2019 г., а по итогам 2020 г. будет выше г/г.

Мы считаем новость НЕЙТРАЛЬНОЙ для акций банка. Чистая прибыль за 2019 г. в целом соответствует консенсус-прогнозу рынка и нашей оценке. Наш прогноз и консенсус-прогноз рынка по чистой прибыли на 2020 г. предусматривают рост чистой прибыли на 23-28% /гг. Компания сможет предоставить свой прогноз на 2020 г. и новую стратегию на 2020-2022 гг. в начале 2020 г., что будет сильным катализатором роста для акций банка.

Среди прочих катализаторов: 1) возврат к дивидендным выплатам (их отменили до конца 2019 г. на фоне ужесточения регулирования; по нашей оценке, дивидендная доходность составит примерно 6% при коэффициенте дивидендных выплат 30%); 2) возможное включение акций банка в расчетную базу индекса MSCI (ранее компания сообщала о своем намерении получить листинг на российской бирже до конца 2019 г. с целью получить допуск в MSCI Russia).

Оценка стоимости: По нашей оценке, банк торгуется по коэффициенту 2020П P/E на уровне 4,9x, что привлекательно, учитывая дисконт 37% к среднему мультипликатору за последние два года и даже дисконт 6% к Сбербанку (тогда как исторически TCS торговался с премией 39% к Сбербанку). Тем не менее, большинство катализаторов роста реализуются, скорее всего, 1П20.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Кипнис Евгений
Кипнис Евгений
старший аналитик
"Альфа-Банк"
участник рейтинга
и оцените материал  
1 пользователь оценил материал на 5.
В мой блог
и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
14.10 11:27
Новости компаний: Аэропорт Краснодара за 9 месяцев 2019 года увеличил пассажиропоток на 11%
Аэропорт обслужил 3 506 377 человек Подробнее >>
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Курс доллара к рублю
на 29 ноября
Россия на ЧЕ по футболу
на 12 июля
Яндекс
на 15 ноября