Меню

 
 
facebook
вконтакте

Большие ли шансы у S&P500 для ралли?

После того, как в январе мировые индексы, в том числе и РТС, резко отскочили, встает вопрос – а что дальше? Не секрет, что, когда S&P500 снижается, наши индексы (да и в целом большинство бенчмарков) находятся под давлением. Поэтому сперва попробуем разобраться, велики ли шансы у американских бумаг.

Начнем с банального. С начала года S&P500 вырос на 8%, а впереди еще 11 месяцев. За последние 20 лет индекс лишь единожды за год прибавил более 30%. Ориентируясь на рост в 20% г/г к 31 декабря, бенчмарку в месяц нужно прибавлять всего лишь немногим более 1%. Однако, с точки зрения статистики, это почти невозможно, так как американский флагман только за сессию способен изменяться на 1-2%. То есть локальная перекупленность присутствует и коррекция вскоре почти неизбежна.

Представлю также свою математическую модель, которая описывает движение американского бенчмарка. Она состоит из разницы доходностей мусорных облигаций (олицетворение рискованных активов) и Treasuries (нечто стабильное и эталонное). Помимо этого, берется денежная масса M1 (необходимая для любого рынка ликвидность).

Движение индекса S&P

Начнем с облигационной части. Мы видим, что сейчас спред между мусорными облигациями и Treasuries находится довольно низко. В годы после кризиса 2008 года в неспокойное время спред составлял около 9%, в спокойное время – 3,5%. Сейчас показатель находится на уровне 4,3%. Определенно, есть куда расти.

Что касается денежной массы, то ее прирост на данный момент далек от 10% г/г. Исторически доходность S&P500 сильно зависела от колебаний M1, а денежная масса сейчас почти не повышается. Очень важно, что индикатор M1 является опережающим. На картинке ниже это четко показано.

Индикатор M1

Подводя итог всему вышесказанному, шансы на ралли американского фондового рынка от текущих уровней мы оцениваем невысоко. В следующем посте постараюсь с помощью различных индикаторов показать, что индексу РТС также большого смысла лететь наверх нет.

Стратегии авторов на Сomon.ru

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Парцхаладзе Давид
Парцхаладзе Давид
автор стратегий на Comon.ru

участник рейтинга
и оцените материал  
4 пользователя оценили материал на 4.
В мой блог
и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
12.02 16:42
Wid_:
> 16:31 кишкомот,

Дык какие в то время вкусные пирожные были! ))
12.02 16:43
Тормоз_от_БелАЗа:
> 06:34 leXXX, не все. Только внешние. И даже по внешним возможны варианты.
Международные расчеты купцы вели задолго до появления даже США, не то что доллара
12.02 16:43
NERV:
> 16:31 Wid_, ))
Даже если это было бы правдой - можно ли было назвать мое поведение аморальным?
12.02 16:44
NERV:
> 16:43 Тормоз_от_БелАЗа, оправдываешь ник на все 100
12.02 16:45
ExoCet:
> 16:43 кишкомот, ну насчет опиума для народа я согласен с лениниздами, и Хвиля тоже согдасна, см 16.27
12.02 16:45
Веcтников:
> 16:43 кишкомот, "опиум народа", а не "опиум для народа". Да и в остальном - не согласен.
12.02 16:48
кишкомот:
> 16:45 Веcтников, достаточно того, что столицей Бутана мы признали Пропан. Более, чем достаточно.
12.02 16:48
ДИКСОН 777:
Надо признать что любая религия это удел умственно отсталых неадекватов )
12.02 16:51
кишкомот:
> 16:48 ДИКСОН 777, не надо забывать, что психически здоровых людей не бывает. Есть только недообследованные.
12.02 16:56
Wid_:
> 16:43 NERV,

Нет, конечно! У тебя понятия даже нет, что такое мораль.(
12.02 16:58
Wid_:
> 16:51 кишкомот,

А как же расценивать запись в справке: "Психических расстройств нет, просто дурак."?
12.02 16:58
ExoCet:
> 16:45 кишкомот, продразверска это конечно грабеж, а продналог - это нормальный налог, как и ндс, нп и ндфл
12.02 16:59
кишкомот:
> 16:56 Wid_, у верховных софков тоже не было представлений о морали. Кроме тов.Суслова.
12.02 17:01
кишкомот:
> 16:58 Wid_, низкая квалификация ветеринара. Вот как.
12.02 17:02
кишкомот:
> 16:58 Wid_, не верный диагноз. Не был тов.Швейк дураком.

и оставьте свой комментарий.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Курс доллара к рублю 2019
на 30 декабря
Нефть Brent 2019
на 30 декабря
Сбербанк АО 2019
на 30 декабря