еще
*1945
Бесплатно по РФ для МТС, Билайн, МегаФон и Tele2
Звонок с сайта  
  • Про рынок
  • Брокерские услуги
  • Банк
  • Управление активами
  • Форекс
  • Обучение
  • О компании
 
 
facebook
вконтакте

Без притока западных средств индексу ММВБ будет трудно вырасти до предыдущих хаев

Новость

Темп роста чистой розничной выручки остается на высоком уровне и составляет 24,9% год-к-году (г-к-г) в 3 кв. 2017 г. Данного результата удалось достичь благодаря: - росту сопоставимых (LFL) продаж ... Подробнее

Комментарий

Стало известно, что розничная выручка X5 Retail Group выросла в 3 квартале на 25%. В портфелях управляющих "Церих Кэпитал Менеджмент" розницы не так много, мы ее не очень любим, потому что покупательная способность населения снижается последний год. И в принципе ритейлерам будет трудно наращивать значения среднего чека.

Понятно, что когда-то в лидерах был "Магнит", но его конкуренты в последнее время чаще находятся на слуху и упоминаются аналитиками, когда идет речь о рекомендациях по вложению в России для потенциальных западных инвесторов.

Думаю, что у ритейлеров могут быть определенные проблемы, в том числе и связанные с рублевой выручкой, потому что крепкий рубль, на мой взгляд, не будет вечным явлением для российской экономик, поэтому я бы осторожно подходил к этому сектору. Если у инвесторов, которые заходили в эти бумаги раньше, ставилась какая-то цель по прибыли – 10-15% -, то, может быть, можно и фиксануться. Потому что еще раз повторюсь, выручка рублевая.

Кто-то из компаний сектора периодически выстреливает и показывает хорошие результаты, но обычно этого роста хватает на какой-то ограниченный период времени. Поэтому я ставку на них не делаю, я вот не удивлюсь, если определенные компании сектора энергетики, такие как ФСК ЕЭС, в перспективе полгода-год могут показать более высокие значения.

Меня в данный момент волнует ситуация до конца года, т.е. на 4 квартал с нефтяным рынком, с американским рынком и действиями ФРС США, а также действиями ЕЦБ. То есть отношение к развивающимся рынкам. Российский рынок примерно с середины августа текущего года растет, и целевой уровень 2100 мы уже показали. Текущая волна роста состоялась, и рынок сейчас начинает совершать какие-то колебательные движения, волатильность по индексу ММВБ возле этой отметки. То есть пойти выше этой отметки не удается, есть желающие зафиксировать прибыль в бумагах, и они видны.

Все мы хорошо знаем, что этому росту рынка РФ не в последней очереди способствовал приток западных денег на российский рынок, фактически 6 недель мы наблюдаем данный приток. И рынок российский не очень емкий, поэтому даже приток на сумму чуть больше 100 млн долларов уже может устроить на рынке определенные движения. Без этого притока российским участникам будет проблематично довести индекс ММВБ до предыдущих хаев на уровне 2300 пунктов. Пока такое ощущение складывается.

Сейчас главное для нас это то, как будут себя вести нефть и рынок США до конца года. Будут ли еще притоки в российские фонды, сейчас начинается новый финансовый год в США. Либо, наоборот, приток прекратится, и инвесторы будут осторожничать в связи с тем, что приближаются президентские выборы в России, и, возможно, будут фиксировать свои позиции. Здесь нет единого мнения. Я вчера слышал одного очень уважаемого эксперта, который сказал, что в портфелях фондов российские бумаги имеют пока небольшую долю. Но, с другой стороны, я могу это объяснить санкциями в отношении России. Если бы санкции отменили, то, конечно, доля бумаг российских в этих фондах возросла бы.

Но в то же время в портфели в этом году были включены китайские бумаги, чего мы давно ждали, поэтому я думаю, они тоже будут оттягивать на себя часть капитала. Я не думаю, что нас ждет безоблачное будущее, тем более, обострилась излюбленная тема за последние два года – дивидендная тема госкомпаний. Минфин РФ в проекте бюджета до 2020 года заложил высокие поступления дивидендов, в частности, по "Газпрому", но сейчас счетная палата считает эти цифры завышенными. Например, сегодня последовали, на мой взгляд, негативные новости о дивидендах "Аэрофлота" на текущий год и не особо ободряющие по поводу "Газпрома". Роста дивидендов этих компаний, судя по всему, ждать не приходится. Соответственно, и не следует ждать сумасшедшего притока инвесторов в эти акции.

Если нефть сохранится в диапазоне $54-59 за баррель, не будет тестировать 50-ю или 40-ю отметку, ММВБ предпримет попытку дальнейшего роста. Но сейчас, мне кажется, на рынке РФ может наступить пауза. Сейчас видно утомление рынка. А, может быть, те, кто хотел зайти перед началом нового финансового года, уже сделали это, из нерезидентов. Остальные, может быть, будут выжидать. Еще раз повторю, у нас выборы на носу, и все хорошо помнят, что предвыборные 3-6 месяцев может быть какая-то неприятная волатильность. Может быть, она даже будет спровоцирована какими-то подстрекательскими заявлениями.

В последнее время хорошо себя показали такие бумаги, как "НОВАТЭК", "префы" "Башнефти" хорошо восстановили свои позиции, поэтому стоит посмотреть – возможно, есть смысл зафиксироваться и постоять немного в стороне. Коррекция по индексу ММВБ до уровня 2050 или чуть пониже могла бы выглядеть вполне логичной.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Труняев Алексей
Труняев Алексей
управляющий активами
ИК "Церих Кэпитал Менеджмент"
участник рейтинга
и оцените материал  
4 пользователя оценили материал на 3,2.
12.10 16:56
динамо тигр:
> 16:51 великая Олиса ., великій Эндрю прозтилъ, а вотъ б-ги не прозтиле.
12.10 16:56
Алиса .:
> 16:54 alien11, Эндрю-отец моего ребёнка ..и мой защитник..
12.10 16:56
Алиса .:
> 16:56 динамо тигр, если бы Боги не простили...они бы не были всегда со мной..
12.10 16:57
alien11:
> 16:56 Алиса .,

виноват, прошу аннулировать 16:54
12.10 16:58
Алиса .:
Я не совершала ужасающих поступков..я просто жила..как чувствует сердце..этот мир..искала Себя.
12.10 16:58
Lenav:
> 16:52 ветеран 1812, моя цифиря это - US dollar-denominated credit to non-banks outside the US..)
12.10 16:59
Алиса .:
> 16:57 alien11, принимается.
12.10 16:59
Lenav:
> 16:58 Алиса ., означает ли это, что Вам не в чем покаяться?..)
12.10 16:59
alexandrovna too:
Ой, все! Ушла, удачи)
12.10 17:01
Lenav:
так будет с каждой Сумасшедшей..)
12.10 17:02
Алиса .:
> 16:59 Lenav, конечно..я ..как и любая душа..в этом мире ошибалась..
12.10 17:03
Алиса .:
> 17:01 Lenav, вы не менее сумасшедшее меня..поверьте..
12.10 17:04
КЕН©:
По эффекту, производимому своим появлением в ленте, с ремшиными наймитами может сравнится только прекрасная Облачко, но если вдруг выяснитса, что и она из одна из них, для меня это будет сокрушающий удар, который закончится в лутшем случае постригом и целебатом......... на века
12.10 17:04
Lenav:
> 17:02 Алиса ., моя не спрашивал Вас об ошибках, моя спросил - каждая ошибка - есть предмет Покаяния?..)
12.10 17:06
Lenav:
> 17:03 Алиса ., ну, педалировать свои представления Вы можете сколько угодно..)
12.10 17:07
19serg73:
> 17:04 КЕН©, нет! Облачко не такая! Она...Она настоящая!...не то, что мы все...(
12.10 17:08
Алиса .:
> 17:04 Lenav, в момент Осознания Себя ..ошибки ваши исчезнут.молнией..в душе..вы просто Есть..
12.10 17:10
19serg73:
Ленав, в душе ты просто Есть! Шах, мат и целибат!
12.10 17:10
ветеран 1812:
> 16:58 Lenav, эти цифири у пендосов лукавые. В предыдущих постах ты верно расписал их методы,цели и задачи.
12.10 17:11
Lenav:
> 17:08 Алиса ., это, Але---пощелкал пальцами, потряс кохонесы пред экраном - Сосредоточьтесь, глубоко вдохните, прочитайте еще раз вопрос - 17-04..)
12.10 17:12
Lenav:
> 17:10 ветеран 1812, ))
12.10 17:13
ветеран 1812:
Алё,гараж! Пора евру в обратку везти.
12.10 17:14
гот на рынке:
а ведь зафтра пятница 13 е
12.10 17:16
Алиса .:
Мебель привезли..сори..отвлекусь..
12.10 17:17
alien11:
> 17:14 гот на рынке,

вот ведь чОрт
кстати фильмец ничего был так
12.10 17:18
Алиса .:
> 17:11 Lenav, ошибка ..главная??главная ошибка-в то, что людям верила..
12.10 17:19
19serg73:
...И сказал Спаситель: "Кто здесь не сумасшедший, пусть бросит в меня камень..."
12.10 17:19
Nils_:
> 17:17 alien11, Тоже как и я не знаешь, как правильно писать ЧОрт или чЕрт?
Я в таких случаях тоже букву, в которой не уверен, выделяю. тогда всем кажеццо, что это я специально так написал, если не правильно. А коли правильно, то и пусть.
12.10 17:19
кун цю:
США выходит из ЮНЕСКО
12.10 17:20
Lenav:
> 17:18 Алиса ., ))) че бабло в рост отдали?..)
12.10 17:21
КЕН©:
> 17:10 19serg73, ))))))))
12.10 17:23
КЕН©:
пишите шОйтан и будете в тренде
12.10 17:24
гот на рынке:
"Внешний долг России по состоянию на 1 октября 2017 года, по оценке Банка России, составил $537,5 млрд, что на $23,3 млрд, или на 4,5% выше показателя на начало года", - заявил регулятор.
12.10 17:26
КЕН©:
таак, через 5 мин. много малой статы, а через 35 мин. одна большая по запасам..................... чем время займём, други?
12.10 17:27
Lenav:
Покер и Сигары?..)
12.10 17:28
DIGITAL DOG:
Прогрессивная шкала налогов не прошла

МОСКВА, 12 окт — РИА Новости. Госдума из-за перевеса в голосах от "Единой России" отклонила в первом чтении четыре законопроекта о переходе к прогрессивной шкале по налогу на доходы физических лиц, внесенные представителями "Справедливой России", ЛДПР и КПРФ.
12.10 17:29
DIGITAL DOG:
Единая Россия защитила своих олигархов - не позволив принять закон о прогрессивной шкале налогов
12.10 17:32
Веcтников:
> 16:49 alien11, я лучше гнать начну, но апллепэй не активирую!
Ибо!

16 И он сделает то, что всем, малым и великим, богатым и нищим, свободным и рабам, положено будет начертание на правую руку их или на чело их
(Откр. 13:16)
12.10 17:34
Lenav:
> 17:32 Веcтников, ))
12.10 17:35
alien11:
> 17:19 Nils_,

да, всё так - нехитрый, но полезный приём

Владимир Ульянов любил подобными пользоваться, ну там молочные чернила и всё такое

царские сатрапы - они же непротивленцы злу насилием были, играли в угадайку с большевистскими зэка, им и в голову не приходил нехитрый приём гэпэу - насадить условного тухачевского на ножку от табурета, ну там понятно каким местом
12.10 17:35
Веcтников:
11 октября 1941 года подольские курсанты на Ильинских высотах отбили атаку многократно превосходящих сил антисоветчиков.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Нефть Brent
на 1 сентября
Курс доллара к рублю
на 1 сентября
Ключевая ставка ЦБ
на 31 декабря