Меню

 
 
facebook
вконтакте

Банковский сектор - отраслевые тенденции

Прибыль банков за 8м2018 г. составила 0,9 трлн руб., что на 10% ниже результата за аналогичный период прошлого года. Сокращение прибыли сектора обусловлено преимущественно убытками санируемых банков. Прибыльные банки за 8м2018 г. заработали 1,3 трлн руб., что на 17% выше результатов за 8м2017 г.

По нашим оценкам, в 2018 г. прибыль сектора может составить 1,0 – 1,2 трлн руб. Росту доходов способствует наращивание активов и снижение стоимости фондирования. Улучшение ситуации в экономике и снижение процентных ставок позитивно для финансового состояния клиентов. Это создает основу для улучшения качества кредитных портфелей и снижения стоимости риска.

В то же время на балансе банков находится достаточно большой объем проблемных кредитов (порядка 2 трлн руб., по оценкам АКРА). Более жесткая позиция регулятора в отношении оценки качества кредитов и создания резервов может ограничить рост прибыли.

Финансовые результаты банков, трлн руб.

Источник: ЦБ РФ, PSB Research&Strategy

Активы банков за 8м2018 г. выросли до 89 трлн руб. (+8,2% г/г). Основной рост произошел за счет увеличения кредитного портфеля (+4,5 трлн руб. г/г) и наращивания портфеля ценных бумаг (+1,0 трлн г/г).

Ликвидная позиция сектора улучшилась. Банки увеличили средства, размещенные в ЦБ РФ с 3,6 трлн руб. до 4,7 трлн руб. В основном это обусловлено притоком средств по бюджетному каналу (предоставление ликвидности санируемым банкам, размещение средств Минфина РФ). В 2018 г. мы прогнозируем рост активов банков на 8%.

Средства клиентов являются основным источником фондирования российских банков, обеспечивая порядка 65% пассивов. Большая часть средств клиентов привлекается в рублях (72%).

На протяжении 2015-2017 гг. приток рублевых средств клиентов опережал динамику кредитного портфеля, что обеспечивало формирование избыточной ликвидности. В 2018 г. ситуация изменилась. Низкие процентные ставки привели к замедлению притока рублевых средств клиентов до +13% г/г и ускорению темпов роста кредитного портфеля до +15% к 1.09.2018 г.

В 4 кв. мы ожидаем, что рост кредитного портфеля будет опережать приток средств клиентов. Это приведет к сокращению подушки ликвидности. Приток рублевых средств по бюджетному каналу снизится из-за прекращения операций по покупке валюты для Минфина в соответствии с бюджетным правилом. Структурный профицит ликвидности банковского сектора сократится с текущего уровня 3,6 трлн руб. до 1,7 – 2,0 трлн руб. В свою очередь сокращение подушки ликвидности ограничит приток средств банков на рынок облигаций.

В первые 7 месяцев 2018 г. стоимость привлечения банками рублевых средств снижалась. Однако в августе - сентябре тренд изменился. Средняя максимальная ставка по рублевым вкладам в топ- 10 банков за последние два месяца выросла на 40 б.п. (до 6,71%).

В 4 кв. 2018 г. мы ожидаем, что на фоне ускорения инфляции и роста потребности в рублевой ликвидности банки продолжат повышать ставки по депозитам. Максимальная ставка может вырасти до 7,00 – 7,25%. Удорожание фондирования банки будут стремиться переложить на конечных заемщиков. Однако в силу более длинной дюрации активов по сравнению с пассивами, удорожание средств клиентов приведет к снижению маржи. Удорожание фондирования также будет транслироваться в требование более высокого уровня доходности ОФЗ и корпоративных облигаций при их покупке в портфель банков.

Ставки по депозитам ФЛ в рублях (топ-30 банков)

Источник: ЦБ РФ, PSB Research&Strategy

Объем валютных остатков клиентов в банках на 1.09.2018 г. сократился до 240 млрд долл (-10% г/г). В абсолютном выражении отток за год составил 25 млрд долл.

Основной отток происходит по счетам корпоративных клиентов, что мы связываем с погашением внешнего долга. Рефинансирование западных кредитов недоступно для крупных российских компаний из-за санкций. Банки погашают собственные евробонды, что также отражается в уменьшении депозитов юрлиц по РСБУ.

В июле-августе отток валютных средств усилился на опасениях блокировки валютных операций госбанков из-за санкций США.

Источником пополнения валютной ликвидности банков выступает погашение ранее выданных кредитов. Портфель кредитов в валюте на 1.09.2018 г. сократился до 167 млрд долл (-10% г/г). В абсолютном выражении портфель снизился на 18 млрд долл. Приток средств от погашения кредитов был недостаточен для покрытия клиентских оттоков, что привело к формированию дефицита валютной ликвидности.

Банк России сообщил об отмене операций по покупке валюты для Минфина РФ в соответствии с бюджетным правилом в августе- декабре 2018 г. Это приведет к аккумулирования в банковской системе дополнительной ликвидности порядка 23 - 30 млрд долл.

Рост спроса на валюту, а также удорожание долларового фондирования на международных рынках привели к повышению долларовых ставок в России. Средневзвешенная ставка по долларовым депозитам юрлиц в топ-30 банков выросла до 1,45% в августе 2018 г. (0,5% в августе 2017 г.). Средневзвешенная ставка по вкладам физлиц на срок 1-3 года выросла к августу до 2,3% (1,3% в августе прошлого года).

В 4 кв. 2018 г. мы прогнозируем, что ставки по валютным депозитам в российских банках могут вырасти на 0,25 – 0,50 процентных пункта, для того, чтобы стимулировать пополнение валютной ликвидности. Повышение ставки ФРС на 25 б.п. в сентябре и ожидаемое повышение на 25 б.п. в декабре также будет драйвером повышения ставок по валютным депозитам в России.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Аналитики
Аналитики
ПАО "Промсвязьбанк"
участник рейтинга
и оцените материал  
2 пользователя оценили материал на 5.
В мой блог
и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
17.10 14:32
fn593063:
Оля, ты читала вчера мои посты про интересные тебе факты?
17.10 14:32
патриот.:
Правоохранительные органы задержали вице-премьера Крыма Виталия Нахлупина, который курирует дорожное строительство и исполнение федеральной целевой программы (ФЦП) социально-экономического развития региона. Об этом сообщил в среду глава региона Сергей Аксенов.
17.10 14:33
патриот.:
И прочему Бармену так нравится страна, где воровство стало нормой жизни?
17.10 14:36
Сенька-Жиган:
> 13:21 Бармен из Твери, А ещё 11 декабря, у нас, у русских патриотов, праздник - ожидаем московское руководство на открытии памятника Александру Исаевичу Солденицыну!
Слава великой России, свободной от иноземного проклятья, от пломбированного вагона, от немецкого генштаба!

Не еврей, случаем, дяденька этот ?
17.10 14:43
Новости компаний: Аналитики считают противоречивым заложенный в бюджет курс рубля
Заключение на проект федерального бюджета на 2019 год подготовили эксперты РАНХиГС и Института Гайдара Подробнее >>

и оставьте свой комментарий.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Курс доллара к рублю
на 29 декабря
Нефть Brent
на 28 декабря
Сбербанк АО
на 29 декабря