Меню

 
 
facebook
вконтакте

Банки Испании и Франции могут стать главными жертвами падения турецкой лиры

Лира продолжила падение, что заставляет инвесторов беспокоиться относительно кредитоспособности Турции и рождает опасения относительно других стран и валют. Главными причинами кризиса, на наш взгляд являются повышение процентной ставки ФРС, что приводит к удорожанию заимствований, и риск санкций со стороны США. Второй фактор заставляет провести аналогию с обвалом рубля в конце 2014 года, однако существует масса различий не в пользу турецкой экономики.

Отношение резервов к ВВП в России к началу кризиса 2013 года составляло почти 20% при долговой нагрузке порядка 30% к ВВП. Тогда инструменты ЦБ по предоставлению валютной ликвидности помогли компаниям с внешними выплатами, что снизило накал страстей и позволило стабилизировать ситуацию. Заверения центробанка Турции о намерении предоставлять ликвидность всеми возможными способами пока не способны успокоить инвесторов, так как нет уверенности в независимости политики регулятора. Главным сигналом выступает то, что он до сих пор не пошел на экстренное повышение ставки. Ставки по месячным форвардам в Турции уже перевалили за 25%, тогда как центральный банк не менял ставку в 17,75% недельного репо с начала июля. Разница свидетельствует о дисбалансе рыночных ожиданий и действий регулятора. К примеру, аргентинскому ЦБ пришлось поднять ставки до 40%, чтобы успокоить инвесторов.

Девальвация лиры и повышение процентных ставок могут негативно сказаться на способности местных компаний выплачивать внешний долг. В плане суверенного долга ситуация лучше. Страновой дефолт мы считаем сейчас маловероятным, что отражает доходность по турецким евробондам, равную 9%, однако не стоит недооценивать непредсказуемость политики Эрдогана. Корпоративным дефолтам подвержены в большей степени турецкие банки, что может негативно отразиться на их европейских партнерах. Главными жертвами могут стать испанские банки, на которые приходится почти 36% иностранных требований, затем французские, где эта доля составляет 16%, итальянские и американские с долей порядка 8%. Под угрозой находятся Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA, UniCredit SpA и BNP Paribas SA. Усиление рисков в еврозоне может привести к снижению евро до уровня в 1,12 по отношению к доллару.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Сабитов Ален
Сабитов Ален
аналитик
ИК "Фридом Финанс"
участник рейтинга
и оцените материал  
1 пользователь оценил материал на 5.
В мой блог
и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
13.08 16:50
NERV:
> 16:48 чародей, ты сборник анекдотов конца 80-х нашёл?)
13.08 16:50
Алиса .:
Ну вот..куда скатились ..от высоких тем..(..
13.08 16:51
Алиса .:
> 16:49 дворник, народ правильно выбрал своего президента!..Мы верим ему..и вместе с ним придём к своему освобождению..
13.08 16:52
чародей:
> 16:50 NERV, да, друзья прислали.
13.08 16:52
ветеран 1812:
Ха-ха-ха!!!
13.08 16:52
дворник:
> 16:42 гот на рынке, евро - это яд.
13.08 16:52
дворник:
> 16:51 Алиса ., от кого?)
13.08 16:53
Алиса .:
> 16:52 ветеран 1812, здравствуйте!) По какому поводу ха-ха?..
13.08 16:54
Алиса .:
> 16:52 дворник, а кому мы проиграли холодную в 91-м?
13.08 16:55
xron69:
> 16:51 Алиса ., от иноземных захватчегов?)
13.08 16:55
дворник:
> 16:54 Алиса ., цк кпсс и влксм.
13.08 16:57
Алиса .:
> 16:55 xron69, а кто ещё вас душит налогами и контрибуцией..да повышением пенсвозраста?
13.08 16:58
Алиса .:
> 16:55 дворник, ну да..продажные Горбачёвы и прочие ..и слили гос-во..(
13.08 16:59
ветеран 1812:
"придём к своему освобождению.."
Здравствуй, девочка! На Руси, испокон веков, за такие лозунги на каторгу отправляли.
13.08 16:59
NERV:
> 16:57 Алиса ., и что же это за твари?
Нет,ты назови»
13.08 17:00
Алиса .:
Народ ничего и не понял..ибо никто ему не объяснил..что происходит...все годы лили ему на уши..консенсусом..как оказалось..вражеским..(
13.08 17:01
Алиса .:
Прервусь..солнце сильнее вас..)
13.08 17:02
чародей:
Всем удачи!
Старому не хворать.
13.08 17:04
ExoCet:
Водородным сонцем выжжена трава

и оставьте свой комментарий.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Сбербанк АО
на 1 октября
Tesla
на 8 октября
Курс доллара к рублю
на 31 октября