Меню

 
 
facebook
вконтакте

Баланс сил в "Норникеле" может измениться

Новость

"Норникель" планирует в 2019 году произвести 220-225 тыс. тонн никеля, сообщила компания. Производство меди запланировано в объеме 430-450 тыс. тонн, палладия – 2 770-2 800 тыс. тр. ун, ... Подробнее

Новость

Объем производства никеля в 4 квартале 2018 года составил 62 тыс. тонн, что на 16% больше третьего квартала 2018 года, при этом практически весь объем металла был произведен из собственного ... Подробнее

Комментарий

"Норникель" выпустил достаточно сильные операционные результаты за 4 квартал 2018 года. Мы не видим существенных отрицательных моментов. Компания превысила свой прогноз по производству никеля и палладия на 2018 год. С учетом роста цен на палладий, который начался в 3 квартале 2018 года, и ослабления рубля, мы ожидаем сильных финансовых результатов компании за 2 полугодие.

Традиционно динамика акций "Норникеля" близко коррелирует с динамикой цен на металлы, производимые компанией. Спотовая цена никеля остается ниже $12000 за тонну из-за рисков расширения производства никеля методом кислотного выщелачивания (HPAL) и создания интегрированных производителей нержавеющей стали, которые могу обеспечить существенно более низкую себестоимость производства никеля.

Несмотря на успешную реализацию пилотного проекта в Индонезии, мы сомневаемся, в быстром масштабировании технологии HPAL ввиду необходимости крупных инвестиций и существенному ограничениям к доступу к качественному сырью, водным и земельным ресурсам. Цена на медь тоже остается под давление около $6000 за тонну, несмотря на то что, большинство новых проектов требуют уровня цены более $7000 за тонну для обеспечения адекватного возврата на инвестиции. Основной причиной низкой цены на медь является слабая макростатистика из Китая.

Баланс сил в Норникеле может измениться"Норникель" представил прогноз производства на 2019 год, который по всем металлам превышает уровень 2018 года. С учетом сохранения дефицита палладия и возможного роста цен на никель и медь наряду с ослаблением рубля и укреплением юаня по отношению к доллару США, мы можем ожидать сильных результатов компании в этом году. Важным моментом будут комментарии менеджмента компании по реализации основных инвестиционных проектов и объема capex на 2019 год, которые могут быть представлены во время публикации финансовый отчетности компании за 2018 год.

Бумаги "Норникеля" в рублях сегодня достигли нового исторического максимума. Говоря о расписках (GDR) компании, торгующихся на Лондонской фондовой бирже, бумаги остаются на уровне $20-22/GDR, который им не удается преодолеть уже с 2012 года. Помимо динамики цен на металлы, причиной определенного уровня сопротивления оставался конфликт между основными акционерами "Норникеля".

С учетом последних событий вокруг "РУСАЛа", изменений в СД компании и ее снятии с OFAC SDN list, не исключено определенное изменение в балансе сил в "Норникеле" и в стратегическом подходе к инвестиции "РУСАЛа" в "Норникель". Если рынок получит такие сигналы, то бумага может пробить уровень $22/GDR. Наша целевая цена с рекомендаций "покупать" от октября 2018 года - $23/GDR.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Красноженов Борис
Красноженов Борис
директор отдела аналитических исследований
"Альфа-Банк"
участник рейтинга
и оцените материал  
4 пользователя оценили материал на 3,2.
30.01 18:31
ФОКУС 1:
> 18:25 mika66, в декабре в магазинах уже гнилая шла

эт которою профессора и студенты собирали, за своей следили и постоянно перебирали
30.01 18:32
ветеран 1812:
Алиса,ты кому задаёшь эти вопросы? Отвечать не надо.
30.01 18:32
Бармен из Твери:
данные бычьи по нефтИ
30.01 18:32
гот на рынке:
В гаспроме 37 год какой-то
30.01 18:33
гот на рынке:
> 18:32 Бармен из Твери, чем бычьи
30.01 18:35
mika66:
> 18:31 ФОКУС 1, тебе тупану про мазинную. а не про рынок.
30.01 18:35
гот на рынке:
В США пришли аномальные морозы. Ожидается до минус 53 градусов
30.01 18:36
Бармен из Твери:
> 18:33 гот на рынке,

Фактич. Изм. за нед. Прогноз изм-я*
Нефть, тыс. барр. 445944 919 3150
30.01 18:36
Бармен из Твери:
запасы 919 vs 3150 ожидание
30.01 18:36
кишкомот:
> 18:32 Бармен из Твери, там и картинка соответствующая была. Нужна демадуризацция венесуеллы - тада развернемся. Наверное.
30.01 18:37
Бармен из Твери:
но первое движение обманчиво(с)
30.01 18:38
mika66:
> 18:35 гот на рынке, по фаренгейту?...:))
30.01 18:38
гот на рынке:
Особым спросом у грабителей пользуются пуховики фирмы Canada Goose, стоимость которых достигает 1100 долларов.

Билеты на мюзикл «Гамильтон» продаются в два раза ниже обычной стоимости — за 70 долларов, потому что люди не решаются выходить на мороз.
30.01 18:39
гот на рынке:
> 18:38 mika66, по Цельсию
30.01 18:39
Бармен из Твери:
> 18:36 кишкомот,

возможно
30.01 18:44
Бармен из Твери:
между тем тов Горринг уже в ЮАР, вероятно (хотя и не первым классом)

а тт Арашуковы (ст и мл) в СИЗО

какие разные судьбы
30.01 18:44
ФОКУС 1:
> 18:35 mika66,тебе тупану про мазинную. а не про рынок.

морквичи привыкшие авно жрать
30.01 18:46
гот на рынке:
> 18:44 Бармен из Твери, в ЮАР наверное тоже не сильно ждут
30.01 18:48
leXXX:
РФ следует учиться на примере Венесуэлы и опасаться действий США по предоставлению оппозиционерам доступа к деньгам страны, которые хранятся в Америке. Об этом 30 января заявил первый замглавы фракции «Справедливая Россия» в Госдуме Михаил Емельянов.

Госдеп США принял решение предоставить лидеру оппозиции Венесуэлы Хуану Гуайдо доступ к счетам правительства Венесуэлы в американских банках. Емельянов уверен, что РФ стоит всерьез отнестись к этому инциденту и сделать выводы.

«Предоставление доступа к счетам правительства оппозиционерам Венесуэлы — это тревожный звонок для нашей страны. Это новый формат оранжевой революции и ее поддержки извне», — уверен Емельянов.
30.01 18:49
leXXX:
Где ещё есть "Хуаны"?
Теперь это будет проворачивать ещё легче.
30.01 18:51
leXXX:
О! конкретно озвучил:

Так, по его словам, своими действиями США доказывают, что могут предоставить любой оппозиции доступ к госсредствам страны, которые размещены в американских банках. При этом, напоминает депутат, часть средств РФ также находится в финансовых структурах США.

«Сегодня США открывают доступ оппозиционерам Венесуэлы, а завтра откроют доступ к счетам нашего Фонда национального благосостояния, условно, тому же Навальному или другому оппозиционеру, чтобы дестабилизировать ситуацию в нашей стране. Нам надо сделать выводы и перестать отправлять наши средства в США, чтобы не давать возможности использовать их против нас самих», — подчеркнул Емельянов.
30.01 18:51
leXXX:
Сегодня ты играешь джаз...
))
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Россия на ЧЕ по футболу
на 12 июля
Нефть Brent
на 15 сентября
Индекс какой отрасли будет лучшим в 2020 году на Мосбирже?
на 31 декабря