Меню

 
 
facebook
вконтакте

Август не предвещает российской валюте позитивной динамики

Российский фондовый рынок завершает июль небольшим повышением. Рублевый индекс Мосбиржи увеличился примерно на 5,9%, а долларовый РТС прибавил около 2% из-за давления, исходящего от слабого рубля.

Первая половина июля на мировых фондовых площадках в целом характеризовалась боковым движением, а во второй части месяца основные индексы попытались подрасти, хотя уверенного повышения не наблюдалось. Высокие темпы распространения коронавируса в США ограничивали покупки, но все же инвесторы надеялись на разработку вакцины, центральные банки продолжили обеспечивать рынки ликвидностью, а слабые квартальные результаты большинства компаний не стали неожиданностью. Одновременно с этим можно было наблюдать усиление геополитической напряженности между США и Китаем, которые отдали распоряжения о взаимном закрытии двух консульств. Дональд Трамп при этом заявил, что заключенная в начале года торговая сделка с КНР уже не является для него столь важной, как раньше.

Рубль в июле жил своей жизнью, мало реагировал на в целом неплохой мировой аппетит к риску и неуклонно снижался, обновив минимумы с мая и марта против доллара и евро соответственно. Пара доллар/рубль к концу месяца прибавила 3,8% и стремилась к 74 руб. Пара евро/рубль подскочила на 9,5% и поднялась к 87,50 руб. Против рубля играло усиление санкционной риторики в отношении России, а также обратная конвертация рублевых дивидендов нерезидентами. ЦБ РФ на очередном заседании вновь понизил процентную ставку, на этот раз на 25 базисных пунктов, до 4,25%.

Цены на нефть большую часть июля провели в боковом диапазоне, но все-таки смогли обновить максимумы с марта, поднявшись до 44,90 долл. и 42,51 долл. по сортам Brent и WTI. После этого котировки, однако, не смогли развить восходящее движение и скорректировались вниз в преддверии августа, когда будут смягчены квоты по сокращению нефтедобычи ОПЕК++ с 9,7 млн барр./день до 7,7 млн барр./день до конца текущего года. Частично поддерживать фьючерсы на высоком уровне в июле помогал слабый доллар. В остальном инвесторы надеялись на постепенное восстановление спроса и черпали позитив от падения запасов нефти в США с рекордных пиков и стабилизации нефтедобычи в стране. В итоге ближайшие фьючерсы на нефть Brent по итогам июля выросли на 4,5% и закрепились выше 43 долл., а на нефть WTI увеличились на 2%, отвоевав отметку 40 долл.

Чего ожидать? – Покупатели не спешат уходить с рынка

Технические факторы

С технической точки зрения, индексы Мосбиржи и РТС вступают в август сохраняя среднесрочную тенденцию к повышению, но не проявляют сильной краткосрочной склонности к росту, что может способствовать некоторой коррекции с достигнутых вершин. Рублевый индекс Мосбиржи почти достиг одной из целей среднесрочного роста 2960 пунктов (верхняя полоса Боллинджера недельного графика), что может провоцировать фиксацию прибыли. Более серьезного снижения в район 2680 пунктов стоит ждать при закреплении ниже 2830 пунктов. РТС же пока остается ниже сопротивления 1310 пунктов, в связи с чем может быть склонен к движению в район 1170 пунктов (средняя полоса Боллинджера недельного графика). В целом до пробоя важных поддержек (2830 и 1215 пунктов) имеет смысл сохранять “длинные” позиции по рынку.

Индекс МосБиржи

Рубль в июле вернулся к среднесрочному снижению, что было особенно очевидно в паре с евро ввиду силы последнего на мировых площадках. Техническая картина перед началом августа не предвещает российской валюте позитивной динамики и указывает на риски ее возвращения к мартовскому минимуму против евро 89,50 руб. и апрельскому пику против доллара 77,61 руб. Помочь рублю в краткосрочной перспективе может разве что перепроданность против евро и способность отвоевать важную поддержку 72,20 руб. в паре с долларом. По евро ближайшая поддержка расположена у 85,50 руб.

Доллар/рубль

Нефтяные цены начинают июль не так далеко от многонедельных максимумов и в то же время сохраняют важные среднесрочные поддержки, ближайшие из которых расположены в районе 39 дол и 35,50 долл. для Brent и WTI соответственно. Все это говорит о том, что котировки еще вполне могут вернуться к повышению и стремиться к 50 долл. по обоим сортам, но, возможно, после некоторой нисходящей коррекции. Однозначным сигналом в пользу ухудшения среднесрочных настроений выступит падение фьючерсов ниже 35,50 долл. и 31 долл. соответственно.

Brent

Фундаментальные факторы

С фундаментальной точки зрения август традиционно является непростым для бирж месяцем. В контексте российского рынка не стоит забывать о возможном усилении санкционного давления, которое негативным образом сказалось бы на акциях и рубле. В США неясным остается вопрос с новым пакетом стимулирующих мер и пособиями по безработице, которые напрямую будут влиять на состояние национальной экономики. Квартальные отчеты крупнейших компаний по большей части не стали шоком, а в августе инвесторы, вероятно, переключатся на макроэкономические данные за июль. Ухудшение ситуации несет для “быков” дополнительные риски.
В следующем месяце не запланировано заседаний ФРС, ЕЦБ или Банка России, но регуляторы опубликуют протоколы последних встреч 19 августа, 13 августа и 3 августа соответственно. Инвесторы при отсутствии новых шоков должны будут довольствоваться запущенными ранее мерами экономической поддержки.

На нефтяном рынке будут ослаблены ограничения по квотам на сокращение добычи, которые, однако, должны быть как минимум частично компенсированы более строгой дисциплиной ряда стран. Так или иначе, ценам уже довольно сложно продолжать уверенный рост без существенных позитивных факторов, но в то же время, пока веских причин для продаж нет, покупатели тоже не спешат уходить с рынка.

В целом август может характеризоваться повышенной волатильностью в том числе из-за ухода многих инвесторов на летние каникулы и снижения объемов торгов. С одной стороны, меры денежно-кредитного и налогово-бюджетного стимулирования обеспечивают рисковым активам поддержку. Однако если ситуация в какой-либо сфере (вирус, геополитика, макроэкономика) усугубится, покупатели могут зафиксировать прибыль. Золото в конце июля штурмует психологически важную отметку 2000 долл./унц., но, по расчетам Всемирного совета по золоту, с учетом инфляционных корректировок остается ниже исторических пиков 2011 года и 1980 года, которые в этом случае составили бы около 2200 долл./унц. и 2800 долл./унц. соответственно. Последнее указывает на то, что потенциал среднесрочного роста драгоценного металла и акций золотодобытчиков может быть вовсе не исчерпан.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Кожухова Елена
Кожухова Елена
аналитик
ИК "Велес Капитал"
участник рейтинга
и оцените материал  
Ваша оценка будет первой!
и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
01.08 10:00
Бармен из Твери:
Утро, вонзайцы
01.08 10:04
DIGITAL DOG:
> 09:58 Веcтников, там ещё были "правдивые издания" - "свободные голоса" и пр.
01.08 10:12
Веcтников:
> 10:04 Бармен из Твери, а по существу есть что возразить на мысли Чубайса?
01.08 10:13
Веcтников:
Даже если их Панорама изложила своими словами, как и мы с Догом часто излагаем мысли антисоветчиков, чтобы было доступнее молодёжи.
01.08 10:15
DIGITAL DOG:
я про панораму знал ещё года два назад - когда тверские еще только переходили от своего самиздата машинописного к интернет лжи
01.08 10:15
NERV*:
А кто-то сомневался, что жж дигейтального - откровенная помойка
01.08 10:20
Бармен из Твери:
> 10:12 Веcтников,

по существу - даже мой кот сразу отличает фейки от Панорамы, а твой цифровой друг - нет
01.08 10:21
DIGITAL DOG:
тверской прекрасен в своей истерике, чуть ли не ежедневно вываливая в ленту свои пасквили
сами работает всю жизнь по методичке -«чем чудовищнее ложь, тем охотнее в нее верят», а тут один раз увидел смехопанораму и тут же зашёлся в истерике - крича второй день подряд - вот, видите-видите, как они лгут про нас...неполживых и благородных!
01.08 10:21
Веcтников:
> 10:15 DIGITAL DOG, что у антисоветчика на уме, то у "Панорамы" на панораме. Норм. Мне тоже нравится - не приходится лишний раз знак минус к антисоветской брехне ставить.
01.08 10:22
Веcтников:
> 10:20 Бармен из Твери, ты не ответил (вчера) откуда ты притащил (на неделе) инфу о плате за верхнее среднее образование в 1940-м году.
Хотел бы прояснить - кто и для чего эту тему вытащил.
Тем более, что на "фейк" Панорамы она хорошо и вовремя легла.
01.08 10:23
DIGITAL DOG:
по существу - у бармена никого кроме кота нет... вот и верит сам себе и своим фантазиям - если посчитал, что кто -то что то думает так как ему хочется, то так оно и есть
01.08 10:23
Бармен из Твери:
> 10:21 Веcтников,

не позорься, ты в очередной раз отмазываешь цифрового друга, мозг которого меньше мозга кота
01.08 10:27
Бармен из Твери:
ладно, пойду поработаю на участке, лев_николаевич_стайл
01.08 10:28
Свербига:
а ведь здесь многие хотели бы примерить костюм пингвина и попасть в палату лордов. но, увы...бабушка Лиза не золотая рыпка, чтобы исполнять желания тех, чья карта БиТа, о переводе из чёрных крестьян в столбовых дворян
01.08 10:29
Веcтников:
> 10:23 Бармен из Твери, и всё-таки - откуда пошла инфа о плате 1940 года?
Я не подвергаю сомнению её правдивость, но истоки и причины хотелось бы прояснить.
Ибо терзают смутные сомнения, что какая-то кампания заваривается.
Вплетаемая в тему онлайн-образования...
01.08 10:31
Веcтников:
> 10:26 23см, не появляется, а проявляется. И копать антисоветчикам ещё и копать, осваивать и осваивать - ибо щедро одарила их наследием мать - Советская родина.
01.08 10:34
xron69:
Дайте осуществится юношеской мечте стать х журналистом.я11
01.08 10:35
DIGITAL DOG:
а вообще бармен всё больше и больше напоминает свою предтечу - когда они собирались в барах и пивных крича про коммунистическую угрозу, потом выходили и маршировали по улицам, позже устраивая погромы, а в заключении спалив рейхстаг - тут же первыми начав кричать - "вот...вот вы же видели - это сделали коммунисты и теперь несмотря на годы нашей антикоммунистической пропаганды и лжи мы теперь имеем полное право убивать их!
01.08 10:41
DIGITAL DOG:
69-й, всёж работает ночным сторожем - сидит по ночам в каморке уткнувшись в монитор с прилепленным к нему стикером на котором от руки телефон начальника записан - по которому надо звонить, если что..
01.08 10:42
xron69:
> 10:35 DIGITAL DOG, ты тоже коммунист?)
01.08 10:43
xron69:
> 10:41 DIGITAL DOG, да все сижу(
01.08 10:45
xron69:
Ну так то у нас ВИНК)
01.08 10:47
DIGITAL DOG:
> 10:43 xron69, "болтун" - т.е. самолюбующийся нарцисс - выкладывающий в интернет фото рабочего места с телефонами и экранами мониторов с рабочими документами - находка для шпиона... начальству бы надо пересмотреть твоё соответствие занимаемой должности
01.08 10:49
Веcтников:
> 10:45 xron69, ваш ВИНК расшифровывается ВалютноИНостранная Кубышка.
Ну или Вкрадчивого Иновестиционный Кошелёк.

Вот в чём сила Богданыча - всё сложил и сохранил - минимум на советских трудящихся и развитие потратил.
01.08 10:50
Бармен из Твери:
облом, дождь пошёл
01.08 10:50
Веcтников:
И сохранил, инвестировав в основном в иностранную экономику. Всё что вывез, там выручку и запарковал. Молоток.
01.08 10:51
Свербига:
> 10:49 Веcтников, привет.Посоветуй, пожалуйста, книжку для изучения истории Польши.оч.нужно.
01.08 10:52
Свербига:
..в удобоваримом формате
01.08 10:54
westnikoff:
> 10:35 DIGITAL DOG, Товарищ, но кто же ответит за сожженные и разрушенные после 17-го года церкви, дворцы и музеи? Насаждение народу диких и лженаучных учений, пока Сталин не взял в узду оголтелых большевиков, охочих до крови и разрушений до снования.
01.08 11:45
патриот.:
> 10:20 Бармен из Твери,
а моя кошка отличает хорошую рыбу от плохой. В фейках от Панорамы она не сечет

и оставьте свой комментарий.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Золото
на 31 августа
Курс доллара к рублю
на 1 сентября
Нефть Brent
на 15 сентября