еще
Звонок с сайта Контакт-центр Клиентская поддержка Голосовой трейдинг Банковские карты Чат Форма обратной связи Связаться с пресс-службой
*1945
Бесплатно по РФ для МТС, Билайн, МегаФон и Tele2
Звонок с сайта  
  • Про рынок
  • Брокерские услуги
  • Банк
  • Управление активами
  • Форекс
  • Обучение
  • О компании

Меню

 
 
facebook
вконтакте

"АЛРОСА" может начать добычу в Анголе уже в 2018 году

Новость

Чистая прибыль "АЛРОСА" по МСФО за 1 квартал 2017 года сократилась на 55% г/г и составила 22,7 млрд рублей, следует из материалов компании. Выручка составила 84,8 млрд рублей, снизившись на 17% по ... Подробнее

Комментарий

Телефонную конференцию "АЛРОСА" по результатам за 1К17 провел новый президент компании Сергей Иванов. Общее впечатление от мероприятия в основном позитивное. Ниже перечислены наиболее важные моменты в отчетности компании.

"АЛРОСА" прогнозирует высокий спрос в 2К17, замедления роста по сравнению с 1К17 не ожидается. Основная часть крупных клиентов настроена оптимистично, ожидается, что как минимум до конца года сохранится хороший спрос. Объемы продаж в 2К17, вероятно, будут выше целевого уровня, который сейчас заложен в бюджет компании. Ассортимент продукции в 2К17 должен улучшиться, т. к. значительная часть мелких камней была продана в 1К17. Средняя цена реализации в 2К17 должна быть выше, чем в 1К17 благодаря изменению ассортимента продукции.

С начала года ни "АЛРОСА", ни De Beers не повышали цены, и "АЛРОСА" не прогнозирует их повышения до конца года.

Учитывая хорошие объемы продаж, "АЛРОСА" планирует повысить прогнозы производства и продаж на весь 2017 год (в нашей модели заложен прогноз 39 млн. карат (продажи и добыча)).

В первом квартале "АЛРОСА" сократила свои товарно-материальные запасы с 19,4 млн. карат до 13,7 млн. карат, приблизив их к нормальным уровням.

У компании все еще нет ТЭО проекта по освоению перспективного месторождения Luaxe в Анголе, поэтому менеджмент пока не прогнозирует капиталовложения. Объем вскрышных работ на Luaxe сравнительно мал, поэтому, теоретически, добыча может начаться уже в 2018 году, если "АЛРОСА" решит отгружать добытую руду для переработки на заводе Catoca, который находится всего в 20 км от месторождения. Возможно, потребуется некоторый незначительный отток денежных средств в связи с покупкой 8%-й доли в Luaxe - такой отток не должен рассматриваться как повод для беспокойства.

Сделка по увеличению доли в компании Catoca может быть закрыта через два- три месяца.

Глава компании на данный момент рассматривает предложения по сокращению операционных расходов и капиталовложений. Уже очевидно, что объем капвложений снизится на несколько процентных пунктов.

В 2019-2020 годах компании предстоит погашение долга, и она может принять решение о размещении облигаций в 2020 году, чтобы сохранить присутствие на рынке долговых инструментов.

При курсе в 56,5 руб. за доллар в этом году, объемах продаж алмазов в 41 млн. карат (40 млн. карат годом ранее) и производства в 39-40 млн. карат, а также цене на уровне 1К16 года мы оцениваем EBITDA на уровне $2,3 млрд., а свободный денежный поток после выплаты процентов - в $1,5 млрд. Это предполагает коэффициент "стоимость предприятия/EBITDA" примерно 5,2 (чистый долг с корректировкой на дивидендные выплаты в 2017 году) при довольно хорошей доходности 12%.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Лапшина Ирина
Лапшина Ирина
аналитик
Sberbank CIB
участник рейтинга
и оцените материал  
2 пользователя оценили материал на 3,5.
29.05 11:20
Nils_:
> 11:19 Веcтников, Ну тоже Барселона. Но 2016 г.
29.05 11:20
судный день:
по моим соображениям путин подтягивался минимум 31 раз
29.05 11:22
alexandrovna too:
> 11:19 19serg73, все ровно.
29.05 11:22
Веcтников:
> 11:19 Nils_, на неполный триатлон тогда может и нам с тобой заявиццо?
29.05 11:23
19serg73:
> 11:22 alexandrovna too, вы же ОГЭ сдаёте?
29.05 11:24
19serg73:
> 11:22 Веcтников, а мне можно с вами?
29.05 11:24
Веcтников:
> 11:24 19serg73, а вы с Бычей - на дуатлон плиз.
29.05 11:24
фокус:
11:15 19serg73, спасибо,автомат, глаза на него не глядели, по 8 часов на фланге 2 раза в месяц выходной по по два магазина с боевыми патронами таскаешь,автомат да, как мы говорили пуля догонит
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Россия на ЧЕ по футболу
на 12 июля