еще
Звонок с сайта Контакт-центр Клиентская поддержка Голосовой трейдинг Банковские карты Чат Форма обратной связи Связаться с пресс-службой
*1945
Бесплатно по РФ для МТС, Билайн, МегаФон и Tele2
Звонок с сайта  
  • Про рынок
  • Брокерские услуги
  • Банк
  • Управление активами
  • Форекс
  • Обучение
  • О компании

Меню

 
 
facebook
вконтакте

"АЛРОСА" - крепкая дивидендная история

Новость

Мировой лидер по объемам добычи алмазов "АЛРОСА" зафиксировал значительный рост чистой прибыли в первом квартале. Согласно пресс-релизу компании, чистая прибыль по МСФО возросла на 13% кв/кв и ... Подробнее

Комментарий

АЛРОСА представила во вторник ожидаемо сильные финансовые результаты за 1 квартал 2021 г. Компания смогла, несмотря на снижение реализации алмазов и выручки, продемонстрировать заметный рост чистой прибыли и денежных потоков, обусловленный благоприятной конъюнктурой рынков сбыта и реализацией складских запасов. Представленная отчетность и оптимистичный взгляд компании на ближайшие перспективы рынка подтверждают крепкий дивидендный профиль компании.

Однако наш осторожный взгляд на среднесрочные перспективы рынка алмазов и неустойчивый характер факторов текущего роста доходов пока не дают достаточных оснований для пересмотра целевых ориентиров по акциям компании. Мы сохраняем оценку справедливой стоимости акций АЛРОСЫ на уровне 120 рублей и рекомендацию "держать".

Выручка АЛРОСЫ по итогам 1 квартала 2021 года составила 90,8 млрд руб., что на 8% меньше, чем в 4 квартале 2020 года на фоне снижения объема реализации алмазов (-9% кв/кв), отчасти нивелированного ростом отпускных цен. По сравнению с кризисным 1 кварталом 2020 года АЛРОСА увеличила выручку на 45%.
EBITDA компании в отчетном периоде достигла 33,5 млрд руб. (+5% кв/кв; +12% г/г) ввиду крайне благоприятной конъюнктуры рынков сбыта и сокращения управленческих и коммерческих расходов. В результате рентабельность по EBITDA повысилась до 37% против 32% кварталом ранее. Чистая прибыль АЛРОСА выросла до 24 млрд руб. (+13% кв/кв).

Свободный денежный поток в отчетном периоде остался высоким, превысив 52 млрд руб. благодаря заметному сокращению складских запасов и сезонно невысокого уровня инвестиций. В результате имеющиеся в распоряжении компании денежные средства превысили долг компании, обеспечив отрицательный показатель долговой нагрузки (Чистый долг/EBITDA LTM: -0,2х).

Компания вновь, как и после публикации операционных результатов, отметила, что сильные результаты 1 квартала обусловлены высоким спросом на ювелирную продукцию с бриллиантами и низкими уровнями запасов последних на ключевых рынках (США, КНР), а также подтвердила свою позитивную оценку дальнейшей динамики конечного потребления при более медленном восстановлении предложения.

Мы оцениваем представленную отчетность как ожидаемо сильную, отмечая, что уверенный рост операционных доходов и денежных потоков обусловлены в значительной степени разовыми факторами (высокий спрос и сложившиеся на рынке после кризиса и реализации масштабных программ стимулирования в развитых странах дисбалансы). Прогноз компании позволяет ожидать неплохих результатов АЛРОСЫ в середине этого года, однако не дает нам достаточных оснований как для повышения долгосрочного прогноза по рынку алмазов, так и целевого ориентира по акциям компании. Мы оцениваем АЛРОСУ как крепкую дивидендную историю, однако пока оставляем нашу оценку справедливой стоимости акций на уровне 120 рублей с рекомендацией "держать".

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Локтюхов Евгений
Локтюхов Евгений
руководитель направления "Анализ отраслей и финансовых рынков"
"Промсвязьбанк"
участник рейтинга
и оцените материал  
3 пользователя оценили материал на 4,7.
и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
18.05 20:08
xron69:
7500 м прошел и 2800м проплыл за сегодня. А вы все под себя пукаете)
18.05 20:12
xron69:
Люзька, не расслабляйся.На зорьке вновь плывем!
18.05 20:14
xron69:
> 18:34 Золотoй Теленoк™, а кто сказал ,что сипуха будет 1111?)
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Россия на ЧЕ по футболу
на 12 июля