Меню

 
 
facebook
вконтакте

Акциям "Юнипро" не хватит поводов для роста

Котировки "Юнипро" за последние несколько дней обрушились к уровням начала 2015 г., обновив минимум текущего года. Мы считаем, что на протяжении ближайших 12 месяцев акции будут торговаться вблизи новых, более низких уровней. Мы понижаем целевую цену на 13,8% до 2,5 руб., а рекомендацию – с "покупать" на "держать".

Мы обновили финансовую модель "Юнипро", включив в нее последние прогнозы менеджмента по срокам и стоимости восстановления аварийного блока Березовской ГРЭС, а также будущим дивидендным выплатам.

Дивиденды. В середине 2017 г. "Юнипро" уже выплатила первый транш дивидендов в размере 7 млрд руб., еще 5 млрд руб. планируется выплатить в конце текущего года (дивдоходность составит 3,5%), в 2018 г. компания планирует также направить 12 млрд руб. с дивдоходностью в 8,3%, которую в целом можно назвать привлекательной и выше среднерыночной. Однако если посмотреть на динамику начиная с 2014 г., то в целом видна тенденция к снижению как объема дивидендов, так и дивдоходности.

Прогнозы. Перспективы акций "Юнипро" в ближайшие 2 года будут сильно зависеть от хода восстановления третьего блока Березовской ГРЭС.  Не стоит также сбрасывать со счетов тот факт, что ФАС ведет расследование против Системного Оператора и "Юнипро". Регулятор считает, что компания могла незаконно получать повышенные платежи ДПМ за период с февраля по ноябрь прошлого года. Ближайшее слушание по делу намечено на 15 августа и несмотря на то, что максимальная сумма штрафа для компании составляет 2% от выручки (т.е. около 1,56 млрд руб., что не является критической суммой для Юнипро), в моменте новость может оказать давление на котировки компании.

Оценка акций. Мы обновили нашу DCF модель, включив в нее последние операционные и финансовые данные, а также расходы, связанные с восстановлением третьего энергоблока Березовской ГРЭС. Мы понижаем прогнозную цену акции "Юнипро" на 13,8% до 2,50 руб., а рекомендацию - с "покупать" на "держать". Мы видим потенциал для акций компании в среднесрочной перспективе, в перспективе одного года на фоне проблем с аварийным блоком, по нашему мнению, акциям "Юнипро" не будет хватать поводов для роста.

Динамика акций "Юнипро" и индексов

 

Источник: данные биржи; оценка: "Велес Капитал"
 
 

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Адонин Алексей
Адонин Алексей
аналитик
ИК "Велес Капитал"
участник рейтинга
и оцените материал  
1 пользователь оценил материал на 5.
11.08 14:50
19serg73:
мне в марте 91-ого ещё не стукнуло 18 лет(
11.08 14:50
never:
кстати, с днем строителя! если таковые есть
11.08 14:50
Nils_:
> 14:45 19serg73, Подловил)) Вот не помню))
Ощущение какой-то липкости и неприятия всего был. Помню. Хохлы радовались чето. Они в августе за независимость уже голоснули. Движуха какая-то активная была.
Но сам понимаешь, мне надо было бегать, учиццо, о храчке думать, масло там, сахар. И кому бы присунуть хоть в составе союза а хоть в независимой украине.
11.08 14:51
Lenav:
да нет, пора бы уже понять..Вестинков, не Сталина защищает., а наличие Цели..)
11.08 14:52
Nils_:
> 14:48 ветеран 1812, В какие те? Я присягу принял гр. СССР а служить приехал в РФ в 95. Поверь мне, в нашем гарнизоне всем ваще было насрать на голосовалки. Службы было через край. Я сразу с первого дня на капитанскую должность лейтенантом. Некому было голосовать. Все на службе.
11.08 14:52
never:
> 14:46 19serg73, если никакие лебедя не прилетят, то при том раскладе, как сейчас, можем после выборов в крутое пике уйти. мне лично так кажется.(опять же не столько про фр, а вообще. фр у нас нарисованный. сбер может сдохнуть и на 200 руб. сегодня двести, а завтра нету никого)
11.08 14:52
Новости компаний: НРД и Waves создают платформу по учету криптоактивов. Подробнее >>
11.08 14:54
ПравдорубЪ:
В России отслеживают зоны возможных пусков северокорейских ракет, пояснил Озеров. По его словам, среди задач российских ПВО на Дальнем Востоке не только обеспечение безопасности в случае неверно заложенных координат ракет КНДР. «Силы ПВО, ядерного сдерживания позволяют удерживать американцев от более решительных шагов (в отношении Северной Кореи)», — сказал сенатор.
11.08 14:54
Lenav:
поскольку товарищ Истории вааааще не знае,т ему кажется что достижение Цели, кот. нет, возможно-лишь на этом живодерском примере....)
11.08 14:54
tratata111:
Леночка.В - эта белокурая бестия постоянно подводит меня к забану( А вопрос то к ней всегда простой - зачем она тягает штангу? Для опытной женщины это очень вредно. Знает ли она, почему?
11.08 14:55
Lenav:
вывод? Вестинков и курд - распределяют деньги, как сущность..)
11.08 14:56
Lenav:
а правду в рынок поносят, бАчок Вестинкову деньги в управление отдал?..)
11.08 14:57
кишкомот:
Захерачьте уже Si на 61 ... а то скушно
11.08 14:58
ветеран 1812:
Трататайка, ....Владимир Высоцкий

«Вы тоже пострадавшие, а значит обрусевшие.— Мои — без вести павшие, твои — безвинно севшие.»
11.08 14:58
never:
> 14:50 Nils_, в отпуск-то куда. если не секрет?
11.08 14:58
alexandrovna too:
> 14:56 Lenav, правда за правду)
11.08 14:59
Nils_:
> 14:58 never, Крым посмотрю. Все остальное провалил, ввиду неопределенности со временем отпуска. Считай просто дыру заткнул первым попавшимся под руку.
11.08 15:01
tratata111:
Интересно, а коньячок или ром Леночка.В накатывает тоже по мужски? И потом занюхивает рукавом или несвежими носками..
11.08 15:01
ветеран 1812:
> 14:52 Nils_, махновщина какая-то.
11.08 15:02
айзет:
а ддодя даже не гав))
11.08 15:03
Алиса .:
Добрый день..Собираю чемодан..завтра в наш Крым...впервые..говорят там +34 ..море+25..супер !А в тайге уже осень...листья желтеют..дожди..
11.08 15:04
tratata111:
> 14:58 alexandrovna too, Тебе похоже мужнина родня отписала в собственность хороший кусочек капитала) Раз ты так резко сменила жизненную тактику. Или дождалась когда жареный петух клюнет?
11.08 15:04
ФОКУС 1:
подьём рейтинга презиков пендосии
США подготовились к военным действиям на случай "неразумных действий" КНДР
11.08 15:04
Nils_:
> 15:01 ветеран 1812, Отлезь. Со мной спорить, только болт тупить. Я хоть и тролль, но бродяга честный. Не подловить меня, ибо не вру. К урне с бюллютнем ходил 1 раз в 91 г.
11.08 15:04
never:
> 14:59 Nils_, ну и хорошо
11.08 15:05
19serg73:
> 14:50 Nils_, много чего там было в 91м. Деньги меняли, референдум по Союзу, Горбачёв - уже Президент, а Ельцина в 91 по-моему Верховный совет президентом выбрал, он ещё не стал "всенародно избранным". гкпч, беловежские, отставка Горби. Да,как вчера всё это было(
11.08 15:05
tratata111:
> 15:03 Алиса ., В Крыму сейчас уйма прапорщиков. И все неженатые) Или ты со своим?
11.08 15:06
Алиса .:
> 15:05 Lenav, :)
11.08 15:06
Nils_:
> 15:05 19serg73, Ниче не застал. Все без меня.
11.08 15:07
Алиса .:
> 15:05 tratata111, отстань, прапорщик
11.08 15:07
tratata111:
> 15:03 Алиса ., Езжай, езжай в Турцию, как тебе советует Леночка.В. Она знает толк, так как на поверку оказалась женщиной, а не князем Павликом.
11.08 15:08
Алиса .:
Как вы тут живёте поживаете?) Надеюсь, в мирном сне? :)
11.08 15:09
19serg73:
> 14:52 never, как-то тревожно. Что задумал рулевой, что с галерами нашими будет? В Штатах тоже запросто может грохнуться. На 2001 год смахивает. Ждём 11 сентября. или Трампа выгонят.
11.08 15:09
Алиса .:
> 15:07 tratata111, на какую поверку?
11.08 15:10
19serg73:
> 15:03 Алиса ., здравствуйте! да, лето закончилось.
11.08 15:12
Алиса .:
> 15:10 19serg73, приветствую..жаль..я люблю лето) Вот..хочу продлить его ..на недельку ..выходных..)В Москве тоже уже осень?)
11.08 15:14
Lenav:
только в Турецкой Народной Республике - летний сезон сделан для людей..)
11.08 15:14
tratata111:
> 15:09 Алиса ., Какую поверку? Об этом спроси лучше ВИД Таню. У нее какие то еще старинные методы сохранились, сродни твоим заморочкам. Ты ее сразу поймешь. Только знаю, что Леночка.В действительно тягает железные штанги, не боясь выпадения матки(
11.08 15:15
Алиса .:
> 15:14 Lenav, :))Как??Вы променяли любимый северный Кипр на Турцию?)Что повлияло?)
11.08 15:16
never:
в отличие от 2001 рынки по большому счету пока ни о чем не говорят. а поскольку бабки рулят всем, думаю, что пока никто ничего не мутит.
а вот у нас - тут другое дело. у нас супер цель - ежика голой ж.пой уконтропупить таки.
11.08 15:17
Алиса .:
> 15:14 tratata111, когда же вы научитесь любить..по-настоящему?...)
11.08 15:18
tratata111:
Ветеран такое же брехло как Венедиктов с Уха Москвы( Возможно там и подрабатывает вечерами(
11.08 15:18
19serg73:
> 15:12 Алиса ., ещё тепло, но листья желтеют(
11.08 15:19
never:
> 15:09 19serg73, а с трампом как-то действительно как у нас с горбачевым. всем поперек горла. особо толстож.ым американкам. чет люто они его не любят
11.08 15:20
Алиса .:
Ладненько...пойду собираться ..
11.08 15:20
tratata111:
> 15:17 Алиса ., А кто тебе сказал, что я не готов любить Леночку В. по настоящему? Она же разграбила Ленавиаснаб и теперь при деньгах - не то что Александровна.
11.08 15:20
never:
все бабы националистки. а у трампа меланья. не простят они ему этого никада.
11.08 15:25
айзет:
увадмин уберите трататуйя выпиваю спирт боюсь забрызгать клаву)
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Россия на ЧЕ по футболу
на 12 июля
Курс доллара к рублю
на 1 июля
Нефть Brent
на 1 июля