еще
*1945
Бесплатно по РФ для МТС, Билайн, МегаФон и Tele2
Звонок с сайта  
  • Про рынок
  • Брокерские услуги
  • Банк
  • Управление активами
  • Форекс
  • Обучение
  • О компании
 
 
facebook
вконтакте

Акции "Высочайшего" имеют шанс собрать заявки по верхней границе ценового диапазона

Новость

GV Gold (ПАО "Высочайший") объявила о предполагаемом ценовом диапазоне IPO. Сегодня начнется процесс формирования книги заявок, завершение которого ожидается приблизительно 29 марта 2021 ... Подробнее

Комментарий

Ценовой диапазон, заявленный GV Gold (ПАО "Высочайший") к IPO, по моему мнению, выглядит привлекательно. При цене размещения от 1 650 руб. до 2 050 руб. за одну акцию рыночная капитализация компании составит от 90,7 млрд руб. до 112,7 млрд руб., что дает значение по мультипликаторам от 8,9 до 11,1 по P/E и от 5,7 до 6,9 – по EV/EBITDA. Это чуть ниже российских ведущих золотодобытчиков и заметно ниже медианных значений мировой золотодобывающей отрасли.

Акции имеют шанс собрать заявки по верхней границе диапазона, и еще останется потенциал для роста в течение года. Тем более, что в течение 30 дней предусматриваются стабилизационные покупки до 13% акций для поддержания цены. Похоже, что контролирующие акционеры не стали выжимать по максимуму, а всерьез настроены разместить 37% акций, чтобы сформировать достаточный free float и задать позитивную динамику котировок. Хуже, когда акционеры задирают цену, а бумаги потом не имеют динамики. В данном случае это не так.

ВысочайшийНедавно "Высочайший" представил позитивную отчетность за 2020 год, которая должна была привлечь внимание инвесторов. Компания нарастила объем реализации золота на 14% год к году до 276 тыс. унций. Выручка компании выросла в прошлом году на 41% до $471 млн. Скорректированный показатель EBITDA увеличился по сравнению с 2019 годом в два раза - до $248 млн. Чистый долг снизился на 6% и на отчетную дату составил $191 млн. Отношение чистого долга к скорректированной EBITDA сократилось с 1,7х до 0,8х.

Компания имеет хороший темп роста добычи, среднегодовой темп роста (CAGR) с 2015 по 2020 год составил 8,5%. Совокупные денежные затраты на производство и поддержание (AISC) в 2020 году составили $822 на унцию, что лучше среднего показателя по отрасли.
И, вдобавок ко всему, компания имеет привлекательную дивидендную политику: при долговой нагрузке от 1,5х и ниже, на дивиденды ежеквартально распределяется не менее 40% EBITDA. При нагрузке выше 1,5х и до 2,5х – 30% EBITDA. Совокупные выплаты дивидендов по финансовым результатам 2020 года составят $99 млн, что дает дивидендную доходность к цене размещения по верхней границе заявленного диапазона на уровне 6,5%, что неплохо для отрасли.

"Вишенкой на торте" для участников IPO будет распределение дивидендов за IV квартал 2020 года и I квартал 2021 года, закрытие реестров по которым планируется в июле. В том числе, по итогам IV квартал 2020 года компания планирует выплатить дивиденды в размере $37 млн, или $0,67 на акцию, а по итогам I квартала 2021 года – 40% EBITDA за квартал.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Калачев Алексей
Калачев Алексей
аналитик
ГК "ФИНАМ"
В лидерах рейтинга
и оцените материал  
1 пользователь оценил материал на 2.
23.03 19:47
гот на рынке:
ГВ голд как то не очень звучит?
23.03 19:51
westnikoff:
почему же он упал три раза подряд? Как же нам повезло, что у них такой неустойчивый президент.
23.03 20:12
westnikoff:
NERV. изданный в Санкт-Петербурге в 1823 году: "Государи сего царства были Татары, а подданные Тюрки. Под исход XV века царство это [Золотая Орда] разделилось на многие малые, из коих Крымское, Астраханское и Казанское были важнейшими. Государи оных происходили от Чингисхана и были Татарами или Монголами. Несмотря на это, ханства сии удержали название Татарских, потому что ханы были Татарами". А позже источник пишет: "С XIII по XVII столетие хорошо знали, кто такие были Татары. И только после этого имя это начало делаться причиною величайшей сумятицы тем, что под названием Татар стали без разбора смешивать Тюрков, Монголов, Тунгузов и другие народы. Так точно в новейшие времена неосновательно назвали Татарами большую часть северной и средней Азии и таким образом по собственной своей воле затруднили для себя разыскания их происхождения".
23.03 20:13
westnikoff:
NERV. Но, что интересно, если русские и европейцы вдруг стали называть "татарами" все без разбора тюркские народы, то сами "татары" имя это не употребляли вплоть до XIX века. Так Карамзин писал, что "ни один из нынешних народов татарских не именует себя татарами".

Таким образом, современное употребление этнонима татары - явление современности и вызвано влиянием европейской и русской исторической культуры.

А как тогда быть с "Сокровенным сказанием" и тотальным истреблением всех татар? Есть мнение, что написано оно было катайцами, но для "внутримонгольского" использования с целью настроить татарский народ, сохранивший еще свое историческое самоназвание, против правящей "монгольской" верхушки.
23.03 20:14
westnikoff:
> 20:12 поднос/кафном ф срак трухамамк, уел Вас сегодня 66-й со своей сверхприбылью
23.03 20:15
xron69:
Ну что как дела?)
23.03 20:15
westnikoff:
NERV. В этом свете взгляд на современных татар исключительно как на центрально-азиатский народ, многие сказания, связанные с монгольским нашествием и игом, получают объяснение как позднейшие выдумки и фальсификации.
23.03 20:16
xron69:
Люзька окончательно рехнулся?)
23.03 20:16
westnikoff:
> 20:15 xron69, получается что Ваша Алиса не совсем татарка и Вы можете с ней смело спариваться
23.03 20:23
westnikoff:
> 20:19 поднос/кафном ф срак трухамамк, Колян должен сейчас неплохо заработать на привелигированном сургутнефтегазе. Там все под контролем его другана богданова
23.03 20:25
westnikoff:
> 20:16 xron69, большие дивиденты Вам пообещал богданов?
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Мечел
на 1 октября
Курс доллара к рублю
на 1 октября
Ключевая ставка ЦБ
на 31 декабря