Меню

 
 
facebook
вконтакте

Акции "НОВАТЭКа" отыграли среднесрочные драйверы роста

Новость

Прибыль, относящаяся к акционерам "НОВАТЭКа", по МСФО увеличилась до 370 млрд руб. (122,86 руб. на акцию), или в восемь раз, в третьем квартале 2019 года и до 820,9 млрд руб. (272,59 руб. на акцию), ... Подробнее

Комментарий

Сокращение выручки "НОВАТЭКа" в 3-м квартале обусловлено снижением цен на углеводороды, которое не было в полной мере компенсировано ростом объемов с Ямала. Вместе с тем операционные расходы сократились пропорционально снижению выручки (-13%), что свидетельствует о контроле над расходами. Маржа показателя EBITDA осталась на уровне 55%, это наивысший показатель в отрасли.

В 4-м квартале средняя цена продажи может оказаться приблизительно на $2 ниже, чем в 3 кв. (-3%), но это может быть компенсировано увеличением объема поставок СПГ на фоне холодной погоды. Ожидаем продажи в диапазоне 181-195 млрд руб., EBITDA - в районе 105 млрд руб. Дивиденд за 12 мес. ориентировочно будет на уровне прошлого года, если компания направит на эти выплаты 30% прибыли.

Полагаем, что "НОВАТЭК" сейчас оценен справедливо, среднесрочные драйверы роста отыграны, и оцениваем потенциал "наравне с рынком", рекомендация  - "держать". Ключевая проблема для инвестиций в компанию на краткий и средний срок – ее высокие сравнительные оценки финансовых мультипликаторов. После выхода отчетности за январь-сентябрь по МСФО произошло снижение индекса капитализации к чистой прибыли компании с 14,5х до 13,3х, но это все равно более, чем 4 раза выше, чем у основного конкурента ПАО "Газпром", динамика акций которого, впрочем, является сейчас важным фактором поддержки и для бумаг ПАО "НОВАТЭК".

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Ващенко Георгий
Ващенко Георгий
начальник управления операций на российском рынке
ИК "Фридом Финанс"
В лидерах рейтинга
и оцените материал  
1 пользователь оценил материал на 2.
В мой блог
и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
30.10 18:53
NERV.:
> 18:49 Веcтников, побереги слёзы, когда труп ленина выкинут на катафалк, китайских уродов веселить в деревнях
30.10 18:54
DIGITAL DOG:
> 18:41 .mika66, понял вас)
30.10 18:57
Магбич:
удачи господа спекулянты. У на на северо-востоке ночь, пойду спать. Пока
30.10 18:58
.mika66:
Исследование показывает, что даже во время кратчайшего взаимодействия речевые шаблоны человека формируют то, как люди его воспринимают, включая оценку о компетентности и пригодности для работы. Хотя большинство рекрутеров отрицают, что социальный статус соискателе имеет значение, в действительности социально-экономическое положение человека или его родителей оценивается в первые секунды, когда человек начинает говорить. Это обстоятельство ограничивает экономическую мобильность и увековечивает неравенство.
точняк...:))
30.10 19:01
.mika66:
> 18:57 Магбич, а фьючами торговать?
30.10 19:01
NERV.:
Интересно, какие требования выдвинет фас, что бы я мог выиграть тендер на открытый показ столетнего трупа?
30.10 19:01
.mika66:
иногда и прикольно бывает
30.10 19:02
.mika66:
> 19:01 NERV., я знавал одного 99 летнего.
30.10 19:05
NERV.:
> 19:02 .mika66, судя по твоей неразделенной любви к кладбищам - ты знал и постарше
30.10 19:06
ask1:
в "коммунистическом " вьетнаме оказывается уже есть свои долларовые миллардеры.
исторический эксперимент с социализмом советского типа закончен..
ps и чо вы привязались к ленинской мумии, bot предложите креимиль перекрасить,
если свербит.. пенстонная и прочие реформы к вашим услугам .. идите и добивайтесь .
30.10 19:08
ask1:
народ, кто -н. понимает куда идет гамак? и почему?(некоторый рост цен на руду врядли даст столь же бурный рост дивидентов.......)

и оставьте свой комментарий.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Курс доллара к рублю
на 29 ноября
Россия на ЧЕ по футболу
на 12 июля
Яндекс
на 15 ноября