еще
*1945
Бесплатно по РФ для МТС, Билайн, МегаФон и Tele2
Звонок с сайта  
  • Про рынок
  • Брокерские услуги
  • Банк
  • Управление активами
  • Форекс
  • Обучение
  • О компании
 
 
facebook
вконтакте

Акции ММК сохраняют потенциал для роста

Новость

ПАО "ММК" стабильно генерирует достаточный денежный поток и подтверждает свою приверженность заявленной дивидендной политике, сообщил генеральный директор компании Павел Шиляев в ... Подробнее

Новость

Группа ММК опубликовала финансовые результаты за 4 квартал и 12 месяцев 2020 года. За 4 квартал. Выручка Группы ММК выросла к прошлому кварталу на 18,3% и составила $1 852 млн в связи с увеличением ... Подробнее

Комментарий

Группа ММК опубликовала ожидаемо хорошие финансовые результаты по итогам четвертого квартала. Восстановление спроса на металлургическую продукцию транслировалось в увеличение продаж и рост мировых цен, что благоприятно сказалось на выручке и EBITDA. Сокращение инвестиционных вложений в минувшем году в связи со сдвигом сроков реализации проектов из-за пандемии будет компенсировано увеличением в текущем. Сохранение цен на сталь на высоком уровне в первом квартале, восстановление внутренней премии и сезонное оживление спроса будет способствовать улучшению финансовых показателей компании и росту дивидендных выплат.

Мы сохраняем позитивный взгляд на акции ММК, которые сохраняют потенциал для роста (целевая цена 64 руб./акция).

Выручка Группы в 4 кв. 2020г. увеличилась на 18,3% кв./кв. в связи с ростом объемов продаж на 11% кв. /кв. и благодаря восстановлению цен на сталь. Выручка Группы в 2020г. снизилась на 15,5% г/г, что связано с неблагоприятной рыночной конъюнктурой и реконструкцией стана 2500. В 1 квартале поддержку может оказать и восстановление внутренней премии на российском рынке.

Улучшение наблюдается в росте EBITDA Группы на 35,4% кв./кв. Рентабельность по этому показателю увеличилась с 22,4% до 25,6%. Положительное влияние на прибыльность Группы. оказал эффект от реализации программы повышения операционной эффективности и оптимизации затрат, а также увеличение доли экспортных продаж с 16% до 24%. При этом издержки относительно предыдущего квартала увеличились на 8,4% кв./кв., составив 285 долл. на тонну сляба – сказался рост цен на металлолом и ЖРС. Доля премиальной продукции снизилась до 44%, что скорее связано с общим увеличением производства.

Свободный денежный поток (FCF) по сравнению с 3кв. 2020г снизился с 335 до 125 млн долл., что связано с ростом капитальных затрат. Квартальный CAPEX вырос на 44% и в 1кв. 2021г. окажется выше из-за сдвига графика реализации проектов. В целом по году CAPEX оказался ниже изначального ориентира ММК в 700-750 млрд. долл. CAPEX на 2021 год будет выше на 44% (1000 млн. долл.). Ориентир по капитальным вложениям на 2022-2023гг составляет 950 млн. долл. и около 700 млн. долл. на 2024-2025гг.

С точки зрения долговой нагрузки, общий долг Группы вырос относительно предыдущего квартала и прошлого года. При этом коэффициент Чистый долг/EBITDA остается на низком уровне.

Выплаты дивидендов по итогам 4 кв. составят 0,945 руб./акция, что соответствует 114% FCF и 1,8% дивидендной доходности при текущих котировках.

По итогам года дивдоходность может превысить 12%. В 1 кв. 2020г. Группа рассчитывает на сохранение позитивных трендов в секторе, которые наметились в конце прошедшего года. Устойчивый уровень спроса на внутреннем и внешнем рынке при максимальной загрузке агрегатов позволит нарастить выпуск.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Антонов Роман
Антонов Роман
главный аналитик
"Промсвязьбанк"
и оцените материал  
1 пользователь оценил материал на 5.
02.02 19:32
Бармен из Твери:
> 19:25 .mika66,

тебя никто за язык не тянул в твоём бахвальстве

даже с точки зрения всего повидавшей ленты ты - просто буквальная реинкарнация стукача из тридцатых, желавшего отжать квартиру соседа, невероятная
02.02 19:32
курд:
Ничто не предвещало катастрофы СССР в 1985. Как и сегодня
Да, кроме многолетнего застоя. Поводом в 1990 стала дешёвая нефть и борьба с алкоголем. И возмущение масс против несправедливых привилегий партократам.
Либеральный застой ещё хуже советского, т.к. вместо повышения эффективности отсталой советской обрабатывающей промышленности её просто угробили.
И новым поводом может стать что угодно. А уж возмущение масс против грабящих их путиноидов сегодня выше крыши.
02.02 19:35
Новости международных рынков: Уолл-стрит растет перед отчетностью Amazon и Alphabet
Акции Alphabet прибавили 1,8%, акции Amazon.com Inc - 1,6%  Подробнее >>
02.02 19:37
xron69:
добрый вечер)
02.02 19:39
курд:
Результатом окончательной победы либерализма в России должна стать свобода всех её нефте-газовых и природо-руксурных регионов.
Например, Свободная Республика Ямал - по образцу победы Свободы и Демократии в нефтеносном Южном Судане, отделившимся от Судана при поддержке Гидры мирового либерализма.
02.02 19:40
PolygraFF:
У хештега #свободуНавальному — первое место в твиттере!
Красная площадь и Лубянка перекрыты войсками!
02.02 19:42
PolygraFF:
Шорт Газмяса поможет хомячкам навального пережить жестокий приговор;))
02.02 19:43
xron69:
> 18:00 ФОКУС 1, а я чо на зоне?)) Голуби летят над нашей зоной...
02.02 19:43
Wid:
> 19:32 Бармен из Твери,

А теперь в каждом почти нике ему гэбэшник видится.
02.02 19:43
Бармен из Твери:
> 19:43 Wid,

именно так
02.02 19:45
.mika66:
барматуха - объясни подментованная? фантазии про жилплощадь, взятки и тп начальнику рассказывай.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Нефть Brent
на 1 сентября
Курс доллара к рублю
на 1 сентября
Ключевая ставка ЦБ
на 31 декабря