Меню

 
 
facebook
вконтакте

Акции "Магнита" имеют потенциал для роста до отметки 4921 рубль

Новость

Выручка" Магнита" по МСФО за 1 квартал 2018 года  выросла на 8,08% с 266,98 млрд руб. за 1 квартал 2017 г. до 288,56 млрд. руб. за 1 квартал 2018 г., следует из отчета компании.   Чистая ... Подробнее

Комментарий

Ритейлер (FMCG) "Магнит" представил операционные и сокращённые финансовые результаты по итогам 1 квартала 2018 года. Выручка выросла на 8,1% год к году до 288,6 млрд руб. В разбивке по основным сегментам: магазины "у дома" принесли 74,6% выручки (+9,1% год к году), гипермаркеты – 11,7% (-2,7% год к году), дрогери – 7,3% (+13,1% год к году). Общая торговая площадь ритейлера увеличилась на 13,2% год к году до 5,8 млн кв. м.

Отставание выручки от прироста торговых площадей по большей части связано с падением трафика (количества чеков) по всем основным форматам и стагнации среднего чека. Динамика по зрелым магазинам (LFL) за квартал: выручка снизилась на 3,65% (трафик упал на 3,64%, снижение по среднему чеку составило 0,01%). Для сравнения: рынок продуктов питания в РФ, по данным Росстата, за период вырос на 3,6% г/г, выше продаж LFL "Магнита".

В 1 квартале 2018 года рынок FMCG находился под давлением ряда факторов: плохая погода в феврале, сберегательные настроения чувствительных к промоакциям потребителей, конкуренция, дефляция товаров на полке.

Очевидно, роль сыграли и такие уникальные для "Магнита" негативные факторы, как реновация магазинов (положительный эффект в этом отношении ожидается не ранее 3-4 квартала 2018 года) и проблема с позиционированием предложения. Между тем, по итогам 1 квартала номинальные зарплаты населения выросли на 12% год к году, а реальные доходы повысились на 3%. В подобных условиях конкуренты "Магнита" из топ-3 пытаются обойти проблему привыкших к скидкам покупателей посредством улучшения товарной матрицы, в т.ч. с использованием данных, собранных посредством карт лояльности, в конечном итоге продавая больше товаров в чеке. "Магнит" же в этом плане пока относительно консервативен.

Рентабельность EBITDA ритейлера в 1 квартале 2018 года снизилась на 0,76 процентного пункта год к году до 7,1% (20,5 млрд руб.). Чистая прибыль упала на 1,7% год к году до 7,4 млрд руб. В сокращенной отчётности традиционно не раскрываются данные по долговой нагрузке, размытию акций и денежных потоках (публикуются на полугодовом базисе).

В целом квартальные результаты компании не дотянули до консервативных рыночных ожиданий. Однако, учитывая распродажи акций в предыдущие месяцы, мы видим умеренный потенциал для роста котировок от текущих уровней до 4921 руб. за бумагу. Ключевым драйвером, помимо улучшения рыночной конъюнктуры, могут стать перестановки в менеджменте, долгожданный позитивный эффект реновации магазинов и новая долгосрочная стратегия развития. Гендиректор "Магнита" Хачатур Помбухчан на этот раз не вошёл в совет директоров ритейлера, что, пожалуй, создаёт некоторые предпосылки в этом плане.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Нигматуллин Тимур
Нигматуллин Тимур
аналитик
"Открытие Брокер"
участник рейтинга
и оцените материал  
4 пользователя оценили материал на 2,5.
20.04 18:16
лосю настанет ужос - 2:
> 18:03 Wid, этим он и закончит. потму что взял моё.
20.04 18:20
дворник:
> 18:11 Эгоистка,
Хорошо! Себе оставите пару наганов,Лосю прикупите винтовку и сделайте его управляющим своей империи!
20.04 18:21
Эгоистка:
> 18:14 лосю настанет ужос - 2, их логика понятна, зачем им Вас кормить-поить, если программа циркового представления только Вам известна))
20.04 18:23
Эгоистка:
> 18:20 дворник, винтовка тоже уже есть)) не подходит он на роль управляющего, не будут негры его слушать, даже с винтовкой))
20.04 18:23
дворник:
Я бы вылетел в юар
будь я помоложе
мне по сердцу солнца жар
и девицы тоже
20.04 18:24
Wid:
> 18:11 Nils_,

Дык Новый год же тогда был, потом Старый Новый год, потом Китайский Новый год... вот и пристал синоним.(
20.04 18:26
Wid:
> 18:16 лосю настанет ужос - 2,

Лосик, всё твоё у тебя штанах, карманах, в банке и у брокера.)
20.04 18:26
дворник:
> 18:23 Эгоистка,
Он их ВЗГЛЯДОМ подавит и принудит.(да и негритянского он не знает,это вообще лишнее)
20.04 18:26
Бармен из Твери:
хотел задать ув. коллеге Дворнику вопрос: какое место он в своей сложной конспирологической Парадигме ( где все роли распределены сто лет тому назад, Альбац тудой, Иноземцев сюдой) отводит бескорыстному нищеброду Эдичке
20.04 18:27
Бармен из Твери:
но передумал - Боц вернулся в ленту, тут не до конспирологии
20.04 18:32
Эгоистка:
> 18:26 дворник, это да, Африкаанс - язык белых, черные говорят только на английском и еще на 10 официальных языках типа Зулу))
20.04 18:37
дворник:
> 18:26 Бармен из Твери,
это такой своеобразный вид троллинга,с обвинениями в боцманизме?
20.04 18:39
dmitry_n:
> 18:26 Wid, Бабка, сиськи лучше покажи!
20.04 18:40
Бармен из Твери:
> 18:37 дворник,

неа Боц это 18:32
20.04 18:42
Wid:
> 18:37 дворник,

Это тоска по ленте, когда ловили боцмана - было весело, непринуждённо, никто не вспоминал про политику и торговать при этом не забывали.)
20.04 18:42
лосю настанет ужос - 2:
> 18:21 Эгоистка, ну карла давно хотел Свидание
> 18:26 Wid, и белое облако тоже
20.04 18:44
дворник:
> 18:40 Бармен из Твери,
Но почему сразу конспирологическая парадигма?
У меня нет , и не было никаких конспирологических моделей.(что бы их можно было анализировать)
Вся инфа находится в открытом доступе , по всем , тобой обозначенным субъектам.
20.04 18:44
Бармен из Твери:
> 18:44 дворник,

так с Лимоновым-то что?
20.04 18:44
Wid:
> 18:39 dmitry_n,

Фотку шли, я приложу с футбольным мячом для наглядности размера.)
20.04 18:45
Эгоистка:
> 18:40 Бармен из Твери, почему Вы называете меня Боц, и кто это такой?)
20.04 18:45
дворник:
> 18:42 Wid,
Тогда был бычий тренд(купил и забыл),с 2008г он сменился на медвежий.
Тяжко?)
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Сбербанк АО
на 17 апреля
Нефть Brent
на 1 мая
Россия на ЧЕ по футболу
на 12 июля