Меню

 
 
facebook
вконтакте

Акции "Интер РАО" получили новый драйвер

Новость

"Интер РАО" планирует рассмотреть новую долгосрочную  мотивационную программу менеджмента, рассказал Ильнар Мирсияпов, руководитель блока стратегии и инвестиций, на телефонной конференции по ... Подробнее

Новость

Чистая прибыль "Интер РАО" по МСФО в 1 квартале 2018 года выросла до 22,6 млрд рублей, что на 17,8% выше показателя за аналогичный период 2017 года (19,2 млрд рублей), говорится в релизе компании. ... Подробнее

Комментарий

Финансовая отчетность

"Интер РАО" представила консолидированную отчетность за 1К18, которая оказалась немного лучше как наших ожиданий, так и консенсуса:

Рост выручки составил 10,5% г/г., до 247,5 млрд руб., рост EBITDA составил 18,5%, рост чистой прибыли составил 17,8%. Капитальные расходы сократились на 39,5%, до 3,6 млрд руб. Основным драйвером роста EBITDA стал сбытовой сегмент, далее – генерация и трейдинг. На отчетность оказал влияние стандарт МСФО 16 "Аренда", из-за которого Группа признала обязательства по аренде в размере 35,6 млрд руб., большая часть которых приходится на долгосрочные обязательства по лизингу станций в Калининграде.

После отчетности менеджмент провел конференц-звонок. Основные моменты:

- руководство подтвердило план EBITDA'18 на уровне 105-110 млрд руб., по чистой прибыли прогноз дан не был,

- что касается проектов в Калининграде: обязательства по аренде будут расти по мере фактического ввода станций в эксплуатацию, но в то же время и выручка от продажи мощности будет увеличиваться,

- менеджмент может в будущем приступить к разработке новой опционной программы,

- комментариев касательно выкупа доли "РусГидро"/"ФСК" в "Интер РАО" дано не было, но было сообщено, что предложения поступают, и менеджмент заинтересован в привлечении стратегического инвестора,

- проблем с последним траншем за "Иркутскэнерго" в размере 3 млрд руб. от Тельмамской ГЭС, подконтрольной En+, менеджмент не ожидает (оплата должна поступить в мае 2018 г.)

По итогам пресс-конференции мы подтверждаем нашу рекомендацию "покупать" акциям "Интер РАО" (наша целевая цена акции – 4,6 руб.) и отмечаем, что помимо участия в программе модернизации мощностей и возможности инвестирования свободных денежных средств в прибыльные проекты, акции "Интер РАО" получают еще один драйвер – возможный выкуп своего пакета у "РусГидро" или "ФСК".

Интер РАО: МСФО 1К18

млн руб 1К18 Велес 1К18 Конс 1К17 1К18 факт 18/17
Выручка 251 111 253 319 224 000 247 484 10,5%
EBITDA 26 697 32 456 29 353 34 786 18,5%
Чистая прибыль 21 357 21 479 19 202 22 621 17,8%

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Адонин Алексей
Адонин Алексей
аналитик
ИК "Велес Капитал"
участник рейтинга
и оцените материал  
1 пользователь оценил материал на 4.
В мой блог
16.05 17:16
КЕН©:
если ви думаете, шо сегодня-таки в баксе дно, викиньте свою думалку на помойку...
16.05 17:17
xron69:
> 17:16 КЕН©, шолом давай?
16.05 17:21
гот на рынке:
газпром запиарили.. пора сливать
16.05 17:22
КЕН©:
> 17:17 xron69, шолом прежний

15.05 23:18 КЕН©: До SABBATa SiM 61111. SHOLOM!
16.05 17:28
alexandrovna too:
гп рожки поставили.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Курс доллара к рублю
на 29 декабря
Нефть Brent
на 28 декабря
Сбербанк АО
на 29 декабря