Меню

 
 
facebook
вконтакте

Акции "Эталона" остаются крайне перепроданными

"Эталон" провел день инвестора. Бизнес-модель "Эталона" хорошо диверсифицирована благодаря присутствию компании в большинстве сегментов и ее сильным позициям в двух столицах. В результате консолидации "Лидер Инвеста Эталон" стал ведущим девелопером в Москве по количеству проектов, предлагаемых рынку. Объединенная группа сможет использовать существующую синергию (годовая экономия с 2020 ожидается на уровне 0.7-1.1 млрд руб., в 2019 затраты на интеграцию оцениваются в 0.5-0.9 млрд руб.), что приведет к повышению рентабельности бизнеса. Помимо очевидной синергии между "Эталоном" и "Лидер Инвестом", существует огромный синергетический потенциал в плане сотрудничества "Эталона" и "Системы".

Комплексное обновление стратегии "Эталона" ожидается в сентябре, хотя в ходе встречи Эталон поделился своими глобальными целями:

- увеличить свою долю на рынке (целевой показатель реализации недвижимости в 2022 более 800-900 тыс кв м);

- создать крупнейшего игрока в сегменте мид-маркет;

- использовать существующие возможности для консолидации и достижения большей диверсификации на рынках и в сегментах. Что касается прогноза на 2019, он скорее всего будет превзойден, поскольку за 4М19 он выполнен уже на 33%.

Презентация компании произвела на нас положительное впечатление. Нам нравится хорошо диверсифицированная бизнес-модель группы, приоритетом которой является устойчивый рост, сбалансированный портфель проектов, постоянное расширение доли рынка и высокие выплаты акционерам.

Мы также отмечаем, что акции "Эталона" остаются крайне перепроданными, текущая рыночная капитализация предполагает P/СЧА около 0.2x. Мы видим значительную вероятность переоценки акций после того, как группа выйдет на свои объявленные целевые показатели за 2019 (мы ожидаем, что прогноз будет заметно превышен) и представит обновленную стратегию.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Аналитики
Аналитики
"АТОН"
В лидерах рейтинга
В лидерах рейтинга за все время
и оцените материал  
1 пользователь оценил материал на 5.
В мой блог
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Курс доллара к рублю
на 29 ноября
Россия на ЧЕ по футболу
на 12 июля
Яндекс
на 15 ноября