Меню

 
 
facebook
вконтакте

Акции Disney превзойдут по доходности широкий рынок

Один из мировых лидеров индустрии развлечений Disney продемонстрировал уверенные результаты за четвертый квартал. Скорректированная прибыль на акцию оказалась выше консенсуса аналитиков ($1,53 против $1,46), но снизилась с прошлогодних $1,84. На маржинальность компании давят затраты на создание оригинального контента для стримингового сервиса Disney+. В фокусе внимания находились данные о динамике количества подписчиков этого сервиса, и они превзошли ожидания. На конец 2019 года этот показатель достиг 26,5 млн, притом что верхней планкой прогноза были 25 млн. В январе количество подписчиков увеличилось до 28,6 млн. Большую роль в динамике пользовательской базы играет партнерство с сотовым оператором Verizon, который предоставляет подписку на Disney+ вместе с премиальными тарифными планами.

CEO Disney отметил, что Verizon добавляет около 20% подписчиков Disney+.

Компания развивает стриминговый сервис Disney+ как основной компонент бизнеса и активно работает над глобальной экспансией. 24 марта состоится запуск сервиса в странах Европы, а 29 марта – в Индии, хотя ранее в эту страну Disney планировал зайти лишь во втором полугодии 2020 года.

Отчетность свидетельствует, что сервис Disney+ эффективно конкурирует с Netflix, HBO и другими аналогами, в первую очередь за счет уникального позиционирования контента (аудитория зрителей младшего возраста) и обладания богатым портфелем кассовых франшиз ("Звездные войны" и др.).

Компания рассчитывает увеличить пользовательскую базу до 60-90 млн к 2024 году, цель осталась не измененной. Затраты на оригинальный контент будут постепенно увеличиваться. Мы позитивно оцениваем темпы роста количества подписчиков и считаем, что динамика этого показателя на международных рынках приятно удивит инвесторов.

Disney заявила о планах по выводу сервиса Hulu на международные рынки в 2021 году, признав, что его развитие - второстепенная задача. Тем не менее рост числа пользователей Hulu c 22,8 млн до 30,4 млн за год позитивно для компании. Тем более что количество самых дорогих подписок Live TV + SVOD увеличилось с 1,7 млн до 3,2 млн. Выручка с одного пользователя в рамках подписки Live TV + SVOD повысилась с $52,31 до $59,47. Аналогичный показатель Disney+ составляет $5,56.

Операционная прибыль сегмента Studio увеличилась в четвертом квартале с $309 млн до $948 млн благодаря кассовым фильмам "Звездные войны: Скайуокер. Восход" и "Холодное сердце-2". Продажи сувенирных товаров, выпущенных к прокату этих картин, поспособствовали росту выручки в тематических парках, операционная прибыль которых повысилась на 9% г/г. Компания озвучила ожидания по операционным убыткам от закрытия Диснейленда в Гонконге на уровне $145 млн в первом квартале 2020 года, что в масштабах всей компании не выглядит существенным.

Мы считаем, что акции Disney продолжат превосходить по доходности широкий рынок благодаря сильному позиционированию сервиса Disney+ в "стриминговых войнах" в США и более быстрому, чем ожидалось ранее, выходу на международные рынки.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Меркулов Вадим
Меркулов Вадим
директор аналитического управления
ИК "Фридом Финанс"
участник рейтинга
и оцените материал  
2 пользователя оценили материал на 5.
05.02 20:34
Веcтников:
Антисоветизм - это когда люди без совести рассказывают людям без будущего о том, как хорошо жить без памяти.
05.02 20:36
патриот.:
> 20:34 Веcтников,
сам придумал? Или идею у бабки спер?
05.02 20:38
ММBБ350:
Видал и планеты где светят голубые звезды мощней солнца в 20 раз, где помидоры и бананы растут за один день, где дефки дают только когда на них посмотришь, где острова бора=бора пешим ходом 5 минут.... ....но иногда хочетс на землю... ...в какашке повалться немного... ...разнообразие однако....
05.02 20:39
Веcтников:
> 20:36 патриот., немножко спёр, немного подправил.
05.02 20:42
ММBБ350:
это я ещё дурь не курю пока только полторашку пива засадил.... ...ещё самогон не гнал ещё не то могу замутить
05.02 20:42
Новости компаний: Правительство и ЦБ договорились о совместной работе по поддержанию макроэкономического равновесия
Об этом заявил первый вице-премьер Андрей Белоусов на совещании у президента России Подробнее >>
05.02 20:43
ask1:
> 20:26 Веcтников,

от этого ты не перестаешь быть лживой и наглой шкуркой
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Россия на ЧЕ по футболу
на 12 июля
Курс доллара к рублю
на 29 мая
Ослабление «самоизоляции»
на 15 мая