еще
Звонок с сайта Контакт-центр Клиентская поддержка Голосовой трейдинг Банковские карты Чат Форма обратной связи Связаться с пресс-службой
*1945
Бесплатно по РФ для МТС, Билайн, МегаФон и Tele2
Звонок с сайта  
  • Про рынок
  • Брокерские услуги
  • Банк
  • Управление активами
  • Форекс
  • Обучение
  • О компании

Меню

 
 
facebook
вконтакте

Акции "Детского мира" оценены справедливо

"Детский мир" в понедельник, 1 марта, представит финансовые результаты за 4К20 и проведет телефонную конференцию. Мы ожидаем, что EBITDA вырастет на 26% в 4К20 (при рентабельности 13,4%), что приведет к 2020 EBITDA на уровне 16,6 млрд руб. (+20% г/г при росте рентабельности на 0,8 п. п. до 11,6%). Так как компания уже прогнозировала улучшение рентабельности EBITDA г/г в 2020 г., мы не ожидаем, что отчетность за 4К20 станет большим сюрпризом для рынка. В ходе телефонной конференции мы ожидаем, что инвесторы сосредоточат внимание на прогнозах по открытию новых магазинов и рентабельности на 2021 г. Мы считаем, что акции оценены справедливо на текущих уровнях котировок при 6,4x EV/EBITDA 2020П (с премией 8% к историческим уровням). 

Как уже сообщалось, выручка компании за 4К20 выросла на 14,4% г/г до 44,5 млрд руб., ускорившись с роста на 13,5% г/г в 3К20. В итоге, выручка за 2020 г. выросла на 11% г/г до 142,9 млрд руб. 

По нашему прогнозу, 4К20 EBITDA составит 6,0 млрд руб. (+26% г/г), что соответствует рентабельности EBITDA на уровне 13,4% и на 1,2 п. п. выше г/г, главным образом на фоне продолжающегося сокращения общих, административных и коммерческих расходов; при этом мы ожидаем, что валовая рентабельность не изменится г/г. В итоге мы ожидаем, что 2020 EBITDA вырастет на 20% г/г до 16,6 млрд руб. при рентабельности на уровне 11,6%, что на 0,8 п. п. выше г/г и соответствует прогнозукомпании. 

Согласно нашему прогнозу, чистая прибыль за 4К20 составит 3,7 млрд руб., что на 36% выше г/г под влиянием тех же фактором, что и EBITDA; в итоге чистая прибыль за 2020 г. составит 7,2 млрд руб. (-2% г/г).

Мы ожидаем, что компания объявит финальные дивиденды в размере 5,52 руб. на акцию (при доходности на уровне 3,9% и доходности на уровне 7,6% по итогам 2020), что соответствует предыдущему прогнозу компании. 

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Кипнис Евгений
Кипнис Евгений
Олеся Воробьева, аналитики
"Альфа-Банк"
участник рейтинга
и оцените материал  
2 пользователя оценили материал на 3,5.
и оставьте свой комментарий.
 
Обновить
28.02 13:06
Бармен из Твери:
Bloomberg - «По данным Morgan Stanley, мировые запасы нефти падают самыми быстрыми темпами за последние два десятилетия. Цены поднялись до довирусного уровня, в то время как производство в США пострадало от ледяных штормов.»
28.02 13:12
DIGITAL DOG:
Над рынком нефти нависла китайская угроза: В КНР снова переполнились все хранилища

26.02.2021 18:59:37

Проблема переполнения хранилищ, ударившая по рынку нефти весной, может снова вернуться, несмотря на то, что пандемия сбавляет обороты.

Китай - главный импортер «черного золота» на планете и единственный крупный потребитель, не снижавший закупки в прошлом году, - столкнулся с исчерпанием мощностей в резервуарах для хранения излишков сырья.

Под завязку оказались заполнены как государственные хранилища, так и коммерческие, сообщили Bloomberg два источника, знакомых с закрытой китайской статистикой.

По их словам, объем накопленной нефти стабильно превышает 100 дней импорта, а в последнее время достиг показателя в 120 дней.
28.02 13:27
Золотoй Теленoк™:
:)))))))))))
28.02 13:34
Сенька-Жиган:
> 11:40 .mika66, ещё наполовину сократить надо. Пусть пенсионеров и больше, но не так затратно. Со временем отомрут, а штатных надо содержать. Зачем десять кошек в хозяйстве, когда одна справляется успешно.
28.02 13:41
.mika66:
на содержание силовиков бюджет тратит около трети всех федеральных средств. При этом большинство расходов засекречены, так что их сложно проследить. Основные расходы идут по статьям «Национальная оборона» и «Национальная безопасность и правоохранительная деятельность» — к 2018 году они достигли 29% от всех федеральных трат, хотя в 2012 году составляли 21%.

Больше всего денег уходит на Вооруженные силы — 2,1 трлн рублей в 2018 году. За последние шесть лет эта сумма увеличилась в шесть раз, при этом все чаще гремят коррупционные истории, связанные с хищением бюджетных средств сотрудниками Минобороны.
01.03 00:43
КЕН©:
377 минут до торгов, прям хоть не ложись...

и оставьте свой комментарий.
 

Прогнозы «Ленты Финама»

 
Делайте прогнозы, набирайте баллы, участвуйте в конкурсах и получайте призы.
Россия на ЧЕ по футболу
на 12 июля