Меню

 
  Вопрос эмитенту  
 
facebook
вконтакте

Негативные финансовые результаты "Аптечной сети 36,6" за 1 полугодие не окажут существенного влияния на котировки

02.09.13 15:30

Новость

Чистый убыток группы "Аптечная сеть 36,6" по МСФО в 1 полугодии 2013 года вырос в 2,8 раза и составил 926 млн рублей. Об этом говорится в материалах компании. В 1 полугодии 2012 года чистый убыток группы составил 331 млн руб.

Валовая прибыль группы в 1 полугодии 2013г. составила 3 833 млн руб., что ниже аналогичного показателя прошлого года на 17%.

Валовая прибыль розничного сегмента в 1 полугодии 2013г. составила 2 200 млн руб., в сравнении с 2 205 млн руб. в 1 полугодии 2012г. Валовая маржа розничного сегмента в 1 полугодии 2013г. увеличилась на 3 п.п. и составила 33%.

Операционная прибыль по группе в 1 полугодии 2013г составила 155 млн руб. что ниже аналогичного показателя 2012г на 79%. Коммерческие, общехозяйственные и административные расходы группы в 1 полугодии 2013г. сократились на 5% и составили 3 678 млн руб.

Операционный убыток розничного сегмента в 1 полугодии 2013г. составил 512 млн руб. по сравнению с 281 млн руб. в 1 полугодии 2012г. Коммерческие, общехозяйственные и административные расходы розницы составили 2 712 млн руб.

Комментарий

Андрей Пальянов, аналитик ИХ "ФИНАМ".

Выручка группы значительно снизилась, что связанно как со снижением продаж "Верофарма", так и со снижением продаж розничного сегмента, которое, в свою очередь, связанно со значительным сокращением количества аптек. Рентабельность группы по EBITDA также значительно снизилась на 5 п.п., чистый убыток группы увеличился на 180%. Убыток по EBITDA розничного сегмента не был представлен в отчетности, нами он оценивается в размере 360 млн руб. К негативным моментам также можно отнести тот факт, что соотношение Чистый долг/EBITDA по группе остается довольно высоким и составило на конец полугодия 4,9 (в конце прошлого года оно равнялось 3,3).

По все видимости, финансовые результаты хоть и можно охарактеризовать как негативные, не окажут существенного влияния на котировки акций группы. Недавно стало известно о продаже группой компании "Верофарм" за 5 млрд. руб. В результате чистый долг группы после продажи оценивается в размере 3881 млн. руб. Краткосрочно сделка позитивно повлияла на котировки акций группы. На среднесрочные перспективы акций группы будет влиять тот факт, насколько успешно руководство группы сможет оптимизировать работу розничной сети, чтобы сделать ее прибыльной.


Комментариев нет.