Меню

 
  Вопрос эмитенту  
 
facebook
вконтакте

Аналитики рекомендуют покупать акции "Сбербанка"

08.12.16 11:10

Новость

Чистая прибыль "Сбербанка" по РСБУ за 11 месяцев 2016 года составила 483,2 млрд руб., что в 2,4 раза больше, чем годом ранее. Об этом говорится в сообщении компании. Прибыль до уплаты налога на прибыль составила 615,1 млрд руб.


Чистый процентный доход банка увеличился на 44,9% и составил 1 трлн руб. Процентные доходы увеличились на 4,6% за счет роста объема работающих активов; процентные расходы сократились на 21,7% за счет оптимизации структуры средств клиентов в пользу более дешевых ресурсов, а также за счет снижения уровня процентных ставок относительно прошлого года.


Чистый комиссионный доход увеличился по сравнению с 11 месяцами 2015 года на 21,6% до 280,5 млрд руб. Операционные расходы увеличились на 12,6%, что существенно ниже темпа роста операционных доходов до резервов (32,7%). 


Расходы на совокупные резервы в ноябре составили 22,6 млрд руб. Всего за 11 месяцев текущего года расходы на резервы составили 271 млрд руб. или 73% от объема за аналогичный период прошлого года. "Сбербанк" формирует резервы на возможные потери в целях покрытия существующих кредитных рисков, опираясь на требования Банка России, с начала года отношение резервов к просроченной задолженности выросло с 1,9 до 2,4 раз.


Совокупный финансовый результат, включающий доходы от переоценки ценных бумаг для продажи, составил 527 млрд руб.

Комментарий

Егор Дахтлер, аналитик ИК "Велес Капитал".

В ноябре "Сбербанк" заработал 53,4 млрд руб. (+60 бп м/м, 2,2х г/г) по РСБУ. Рост финансового результата (м/м) был обеспечен увеличением совокупного дохода на 3,4% м/м за счет роста доходов от валютной переоценки и валютных операций, а также за счет прочих доходов. При этом, чистый процентный доход снизился на 5,6% м/м из-за снижения чистой процентной маржи.

В ноябре результат банка также поддержали снизившиеся м/м операционные расходы (-25,6%) и упавшая стоимость риска (-60 бп м/м).

Мы позитивно оцениваем рост балансовых показателей банка. Рост кредитного портфеля на 1,8 пп м/м за счет корпоративного портфеля. Юридические лица также обеспечили основную долю прироста депозитов "Сбербанка" в ноябре.

Достаточность капитала компании продолжает расти, а качество активов улучшаться (уровень просроченной задолженности снизился на 10 бп, до 2,8%.

Мы оцениваем результаты банка ПОЗИТИВНО, однако, ожидаем ограниченного влияния на котировки в ближайшее время. Инвесторы будут ждать новостей от дня инвестора, который пройдет на следующей неделе.

Мы сохраняем рекомендацию ПОКУПАТЬ как для обыкновенных, так и для привилегированных акций компании.

Комментарий

Аналитики "Промсвязьбанка".

Чистая прибыль "Сбербанка" не показала значимого роста относительно октября и в целом можно говорить, что этот показатель вышел на плато на уровне 53-53,5 млрд руб. в месяц. Это позволяет банку сохранить высокие темпы роста прибыли относительно 11 мес. 2015 года, который был сформирован благодаря низкой базе прошлого года, роспуску резервов и увеличению чистого процентного дохода при более низкой динамике расходов.

Комментарий

Аналитики "Атона".

Еще один удачный месяц для "Сбербанка", хотя и НЕСКОЛЬКО слабее октября по показателям отчета о прибылях и убытках - доход от ОСНОВНЫХ видов деятельности снизился (-4% м/м) из-за снижения доходности. Тем не менее, ноябрь стал примечательным месяцем для банка - это был первый месяц за долгий период, когда мы наблюдали сильный рост кредитной активности как в сегменте корпоративных, так и в сегменте розничных кредитов. Это еще один признак того, что российская экономика находится на пути к восстановлению. Следующий катализатор для "Сбербанка" - 14 декабря, когда руководство представит прогноз на 2017 год. Мы подтверждаем нашу позитивную позицию по "Сбербанку", который торгуется с мультипликатором P/BV 2017П равным 1,07x и P/E 2017П равным 6,0x.


Комментариев нет.