Меню

 
  Вопрос эмитенту  
 
facebook
вконтакте

Акции компаний энергетического сектора выглядят не перспективно

28.11.14 16:30

Вопрос

Любовь
Здравствуйте,у меня есть вопросы по акциям электроэнергетики,как быть? Держать,либо избавляться от них: "Мосэнерго", "ИнтеРАО", ОГК-2, "Россети", ТГК-1, "ФСК ЕЭС", "ЭнелРоссии"?

Ответ

Фёдор Корначев, аналитик "Райффайзенбанка".

Инвестиционная привлекательность энергетического сектора оценивается нами как низкая - все компании выглядят не очень перспективно. Следующий год для сектора будет очень тяжелым. Тем не менее, можно присмотреться к бумагам "Э.ОН Россия" - здесь хорошие дивиденды по итогам 2014 года, также можно ожидать роста дивидендов в 2015 году после запуска нового блока на Березовской ГРЭС.

Фундаментальные рекомендации по акциям "Интер РАО", "Э.ОН Россия", "Энел Россия" - "покупать". "Держать" "ФСК ЕЭС" и "РусГидро" с целевой ценой 69 копеек. До конца текущего года бумаги "РусГидро" могут просесть ниже текущих значений.

Комментарий

Аналитики "Промсвязьбанка".

Компания "Интер РАО" впервые представляет отчет по МСФО за 9 месяцев, показатели за 9 месяцев 2013 года не публиковались. Результаты по EBITDA оказались выше консенсуса, а по выручке примерно совпали. По чистой прибыли консенсус не приводился. Свободный денежный поток, который в январе-сентябре прошлого года был у "Интер РАО" отрицательным (-16,14 млрд рублей), составил 11,75 млрд рублей. Операционная прибыль компании составила 18,1 млрд руб. против убытка в 11 млрд руб. за прошлогодний отчетный период. В целом, мы оцениваем отчетность компании нейтрально. "Интер РАО" ожидает в 2014 г. чистую прибыль по МСФО на уровне 9-9,5 млрд руб.

Комментарий

Аналитики "Промсвязьбанка".

Мы негативно оцениваем отчетность компании ТГК-1 за 9 месяцев. Выручка от продажи электроэнергии снизилась на 6,5% - до 29,304 млрд рублей, что связано с уменьшением спроса в регионах и более теплой погодой по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Производство электроэнергии компании также снизилось на 6,8% - до 19,14 млрд кВт ч из-за снижения потребления на северо-западе страны, общей тенденции сокращения спроса на рынке на сутки вперед и низкого уровня воды, уменьшившего выработку ГЭС. Взгляд на энергетический сектор в целом негативный по причине отсутствия фундаментальных драйверов роста.


28.11 19:48
кщвшт:
Если сравнивать оценки по мощностям. То сейчас, на мой взгляд, интереснее по цене выглядит Мосэнерго, нежели Э.ОН Россия. Когда в Мосэнерго придут нормальные менеджеры, то он может существенно вырасти, особенно когда в нормальном управлении будет заинтересована Москва. Пока Москва, по всей видимости, договаривается с Газпромом иным образом по своей доле прибыли и мелкие акционеры в пролете. Но византийская политика в Мосэнерго может измениться. Но стоит ли сейчас вообще что-то покупать или подождать до конца декабря и посмотреть
29.11 07:00
lind:
> 19:48 кщвшт, не о чем, бла бла ,византийсая политика, новые менеджеры........................
29.11 08:52
lind:
Любовь ИНФОРМАЦИЯ К РАЗМЫШЛЕНИЮ ОГК -2 2015 год, придется пиковый объем инвестиций компании, и уже после этого можно будет рассчитывать на выход денежного потока в положительную область а у ОГК -2 по вводу мощностей, является, одной из самой больших в российской генерации. В пример Акции Транснефти пик инвест программы был пройден в 2012 год