Андрей Пальянов, аналитик ИХ "ФИНАМ".

Выручка группы значительно снизилась, что связанно как со снижением продаж "Верофарма", так и со снижением продаж розничного сегмента, которое, в свою очередь, связанно со значительным сокращением количества аптек. Рентабельность группы по EBITDA также значительно снизилась на 5 п.п., чистый убыток группы увеличился на 180%. Убыток по EBITDA розничного сегмента не был представлен в отчетности, нами он оценивается в размере 360 млн руб. К негативным моментам также можно отнести тот факт, что соотношение Чистый долг/EBITDA по группе остается довольно высоким и составило на конец полугодия 4,9 (в конце прошлого года оно равнялось 3,3).

По все видимости, финансовые результаты хоть и можно охарактеризовать как негативные, не окажут существенного влияния на котировки акций группы. Недавно стало известно о продаже группой компании "Верофарм" за 5 млрд. руб. В результате чистый долг группы после продажи оценивается в размере 3881 млн. руб. Краткосрочно сделка позитивно повлияла на котировки акций группы. На среднесрочные перспективы акций группы будет влиять тот факт, насколько успешно руководство группы сможет оптимизировать работу розничной сети, чтобы сделать ее прибыльной.