Меню

 
  Вопрос эмитенту  
 
facebook
вконтакте

Текущие низкие цены на цинк не позволят ЧЦЗ значительно улучшить финансовые результаты в ближайшей перспективе

15.06.12 14:00

Новость

ОАО "Челябинский цинковый завод" в 1 квартале 2012 года сократило чистую прибыль по МСФО на 42%, до 271 млн рублей, говорится в сообщении компании. Рентабельность по чистой прибыли составила 8% против 15% в 1 квартале 2011 года. Подробнее

Комментарий

Андрей Третельников, аналитик Rye, Man & Gor Securities.

ЧЦЗ (CHZN RX, CHZN LI) опубликовал позитивные финансовые результаты за 1кв. 2012г. Выручка выросла на 4% кв-к-кв до $104 млн. Рост средней цены цинка на 6% вкупе со стабильной себестоимостью позволил компании достичь роста валовой прибыли на 50%. Показатель EBITDA увеличился в 2.5 раза кв-к-кв на фоне более высокой операционной рентабельности и положительного эффекта по другим доходам/расходам. Чистая прибыль составила $9 млн по сравнению с убытком в $3 млн в прошлом квартале.

В годовом сравнении результаты вышли на уровне наших ожиданий. Выручка снизилась всего на 2%, так как рост объемов продаж был нивелирован снижением цен на цинк. Показатель EBITDA снизился на 36% г-к-г на фоне резкого роста себестоимости на 18%. Данный рост объясняется, в основном, негативной для рентабельности динамикой изменений в незавершенном производстве и в запасах готовой продукции. Без учета данных статей себестоимость выросла на 8%.

Мы расцениваем опубликованные результаты как нейтральные, несмотря на улучшение показателей по сравнению со слабым 4 кварталом 2011г. Текущие низкие цены на цинк не позволят компании значительно улучшить свои финансовые результаты в ближайшей перспективе.


Комментариев нет.