Меню

 
  Вопрос эмитенту  
 
facebook
вконтакте

Сделка "КЭС-Холдинга" с "РУСАЛом" по продаже Богословской ТЭЦ нейтральна для акций ТГК-9

27.03.12 13:30

Комментарий

Аналитики "Альфа-Банка".

По сообщению различных СМИ, Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР), которому принадлежит 7.8% ТГК-9, направил письмо первому заместителю премьер-министра Игорю Шувалову с просьбой об осуществлении сделки между "КЭС-Холдингом" и "РУСАЛом" (в отношении Богословской ТЭЦ) на основании справедливой рыночной стоимости активов. ЕБРР разделяет мнение "КЭС-Холдинга" о том, что права по ДПМ нового энергоблока, находящегося на этапе строительства (Ново-Богословская ТЭЦ), должны быть учтены в оценке нового энергоблока.

Ernst & Young оценили существующие активы энергоблока в 1.2 млрд руб., при этом добавили 2.3 млрд руб. за новый проект, включающий как уже потраченные капитальные вложения, так и будущие дисконтированные ДП по ДПМ. Однако, "РУСАЛ" не согласен и, по имеющейся информации, оценивает энергоблок лишь в 1.1 млрд руб. и считает, что лишь уже потраченные капитальные вложения должны учитываться в оценке. Хотя позиция ЕБРР дает поддержку продавцу в лице "КЭС-Холдинга", данная сделка очень политизирована, а ее результаты зависят от результатов переговоров с "РУСАЛом". Поэтому мы считаем новость нейтральной для акций ТГК-9.

Напомним, что "РУСАЛ" планирует приобрести Богословскую ТЭЦ у ТГК-9 после того, как премьер-министр Владимир Путин предложил данный шаг главе компании Олегу Дерипаске в декабре 2011 года с целью спасения Богословского алюминиевого завода, который практически закрылся из-за слишком высоких затрат на электроэнергию.


Комментариев нет.