Меню

 
  Вопрос эмитенту  
 
facebook
вконтакте

Рост спроса со стороны развивающихся рынков может позитивно сказаться на результатах "Алросы" в 4 квартале

25.11.11 12:10

Новость

Выручка "АЛРОСы" от основной хозяйственной деятельности за 9 месяцев 2011 года по РСБУ выросла на 17,7% к аналогичному показателю прошлого года до 88 818 185 тыс. руб. Размер валовой прибыли составил 54 499 274 тыс. руб., что на 47,7% превышает показатель за аналогичный период прошлого года, сообщает компания. Подробнее

Новость

24 ноября 2011 года в Мирном состоялось заседание правления АК "АЛРОСА" под председательством президента Федора Андреева. Члены правления рассмотрели вопрос об исполнении сводного бюджета АК "АЛРОСА" за девять месяцев 2011 года. Подробнее

Комментарий

Мария Кальварская, Надежда Крупенникова, аналитики "ТКБ Капитал".

В четверг "Алроса" опубликовала свои операционные данные за 9М11, обсуждение которых состоялось в рамках заседания правления компании. "Алроса" увеличила добычу алмазов до 26.2 млн карат против 19.3 млн карат за 1П11, в то время как общие продажи составили $3.56 млрд за 9М11 (против $2.68 млрд год назад). Руководство "Алросы" указало на более слабую рыночную конъюнктуру в 3К11 после сильного роста в 1П11. Компания сообщила о сокращении закупок алмазов на мировых рынках - это было вызвано сезонным снижением активности в августе-октябре и нестабильной экономической ситуацией, падением ликвидности и сокращением спекулятивной составляющей, что привело к снижению цен на алмазы. Общий долг компании по состоянию на 30 сентября 2011 года составил $3.3 млрд, 70% из которых приходится на долю долгосрочных обязательств.

4К11 готовит вызовы пока сильным годовым прогнозам. Как сообщил президент "Алросы" Федор Андреев 14 ноября, компания может пересмотреть свой прогноз по продажам 2011 года с $5 млрд до $4.5 млрд на фоне менее благоприятной рыночной конъюнктуры в 4К11. Ранее компания прогнозировала объемы добычи на уровне 34.4 млн карат и среднюю цену в $128-129 за карат, которая, скорее всего, в реальности окажется ниже. Пока мы считаем, что 2011 будет сильным годом для "Алросы" даже при условии средней цены на уровне $123-126 за карат. Компания опубликовала рентабельность по EBITDA на уровне 54% за 1П11, и 3К11 оказался даже сильнее по ценовым показателям, в то время как 4К11 может отрицательно сказаться на годовых результатах. В более долгосрочной перспективе "Алроса" ожидает роста спроса со стороны развивающихся рынков (Индии и Китая), что подстегнет рост цен и поддержит финансовые показатели компании. Мы видим определенные риски в ухудшающейся экономической конъюнктуре в 2012 году как в Европе, так и в Азии, учитывая текущие тенденции на алмазном рынке. На данный момент "Алроса" торгуется по прогнозному показателю EV/EBITDA на 2011 год на уровне 4.5. У нас нет официальной прогнозной цены и рекомендации по акциям.


Комментариев нет.