Денис Габриелик, аналитик ФК "Открытие".

"АЛРОСА" опубликовала сегодня (18 октября) финансовые результаты за 2К11 и 1П11. Во 2К11 выручка группы компаний составила $1,3 млрд и EBITDA - $779 млн, соответственно рентабельность по EBITDA равнялась 60%. Чистая прибыль "АЛРОСА" за 2К11 достигла $508 млн. Объявленные результаты превзошли наши ожидания на 4% по выручке и на 14% - по EBITDA. При этом величина чистой прибыли, наоборот, оказалась ниже нашего прогноза на 6%. Благодаря эффективному управлению расходами денежные производственные расходы "АЛРОСА" в пересчете на один карат снизилась во 2К11 до $31 (против $35 на карат в 1П11). Выручка компании за 1П11 составила $2,3 млрд и EBITDA - $1,25 млрд. Чистая прибыль за 1П11 была равна $918 млн. Согласно информации компании, чистый долг по состоянию на конец 1П11 сократился на 12% год к году, при этом соотношение "Чистый долг/EBITDA" равнялось 1,7х. "АЛРОСА" проведет сегодня в 17:00 часов по московскому времени телеконференцию, посвященную результатам 2К11. Для участия в ней следует набирать номер телефона: +44 20 7162 0077, идентификационный номер: 905349

В целом, мы считаем представленные компанией показатели сильными. При этом снижение денежных производственных расходов на один карат стало приятным сюрпризом. Мы ожидали роста данного показателя до $34 за карат. В ходе намеченной телеконференции мы ожидаем услышать от менеджмента новую информацию о ценах на алмазы, комментарии по поводу возможной покупки газовых активов у ВТБ и обсуждения продажи "Евразу" контрольного пакета в проекте "Тимир" по добыче железной руды. Мы также полагаем, что менеджмент может поделиться соображениями по поводу возможной приватизации компании.

Мы подтверждаем нашу рекомендацию "Покупать" для "АЛРОСЫ" при целевой цене $1,59 за акцию.