еще
*1945
Бесплатно по РФ для МТС, Билайн, МегаФон и Tele2
Звонок с сайта  
  • Про рынок
  • Брокерские услуги
  • Банк
  • Управление активами
  • Форекс
  • Обучение
  • О компании
 
  Вопрос эмитенту  
 
facebook
вконтакте

Результаты ОГК-1 по МСФО аналитики оценивают как умеренно позитивные - рентабельность EBITDA была лишь немного выше, чем в прошлом году

31.08.11 11:37

Новость

Чистая прибыль ОАО "ОГК-1" (под контролем ОАО "ИНТЕР РАО ЕЭС") за 1 полугодие 2011 года по МСФО составила 2,928 млрд рублей, что почти втрое превышает показатель за аналогичный период 2010 года. Подробнее

Комментарий

Александр Корнилов, Элина Кулиева, аналитики "Альфа-Банка".

В целом, мы считаем результаты лишь умеренно позитивными для акций компании, поскольку рентабельность EBITDA за 1П11 (14.8%) была лишь немного выше рентабельности прошлого года (14.1%). Сильная динамика ОГК-1 в 1П11 была основана на тех же факторах, которые поддерживали другие генерирующие компании: стабильный рост потребления электроэнергии и высокие спотовые цены на электроэнергию. Финансовые показатели соответствуют прогнозам нашей модели на 2011 год, показатель EBITDA 1П11 составляет около 46% от наших соответствующих показателей на 2011П, а рентабельность EBITDA 1П11 14.8% немного превышает прогноз 13.2% на весь год.

Мы сохраняем нашу рекомендацию выше рынка для ОГК-1 и отмечаем, что, на данный момент, компания выглядит чрезмерно дешевой по сравнению с российскими аналогами по финансовым и операционным мультипликаторам ($120/кВт против среднего показателя для ОГК $217/кВт, и 3.9x против 5.0x по мультипликатору EV/EBITDA 2012П).


31.08 11:47
Дима:
Беру на все
31.08 13:19
vic:
Об этой недооценке я слышу уже несколько лет!Только стоимость компании не растёт(поэтому туфта - стоит по рынку!), Есть более интересные обьекты для инвестирования.К томуже -долгосрочный рост цены газа,большая инвестиционная программа,более 75% в руках ИНТЕР РАО (возможность доп. эмиссии)и т.п.