Меню

 
  Вопрос эмитенту  
 
facebook
вконтакте

Начало свободной торговли акциями "АЛРОСы" и последующий сплит выступят драйверами роста капитализации компании

18.07.11 14:00

Новость

ОАО АК "АЛРОСА" в 1 квартале 2011 года увеличило чистую прибыль по МСФО на 42% - до 12,04 млрд рублей, говорится в сообщении компании. Подробнее

Новость

С 18 июля 2011 года в систему RTS Board будут добавлены обыкновенные акции АК "АЛРОСА" (код в РТС: alrs) в количестве 272 726 штук номинальной стоимостью 13 502,50 рубля. Подробнее

Комментарий

Аналитики RMG.

Акции крупнейшей алмазодобывающей компании "АЛРОСА" начали обращаться в RTS Board. По нашему мнению, начало свободной торговли акциями компании и последующий сплит выступят драйверами роста капитализации. Мы отмечаем наше позитивное мнение о компании, так как акции "АЛРОСы" предлагают уникальную возможность инвестировать в довольно закрытый сектор добычи алмазов. Также компания обладает самыми крупными лицензиями на разработку алмазных месторождений в России, и ресурсная база составляет 1.3 млрд. каратов, что должно хватить на 35-40 лет добычи.

Компания опубликовала сильные финансовые результаты за 1 квартал 2011г: показатель EBITDA ($480 млн.) вырос на 78% по сравнению с 1 кварталом 2010г. и рентабельность по EBITDA составила 48% (25% в 1 кв. 2010г., 32% в 2010г.), чистая прибыль составила $410 млн. Результаты были выше наших ожиданий (опубликованных в нашем обзоре: От алмаза к бриллианту) благодаря росту производства и значительному росту цен алмазов на мировом рынке. Учитывая сильные результаты 1 квартала и продолжающийся рост спроса на бриллианты в Индии и Азии, мы ожидаем, что EBITDA компании достигнет $1.8 млрд. Таким образом, акции компании торгуются по привлекательному мультипликатору EV/EBITDA'11 = 5.6х, что подразумевает значительный дисконт к компаниям аналогам (Среднее значение EV/EBITDA'11 = 9.8х).

Мы позитивно рассматриваем включение акций "АЛРОСы" в RTS Board и ожидаем улучшения ликвидности в ближайшее время, так как свободная торговля бумагой и привлекательная оценка повысят интерес более широкого круга инвесторов. Мы подтверждаем нашу рекомендацию "Покупать" акции "АЛРОСы".


Комментариев нет.