Меню

 
  Вопрос эмитенту  
 
facebook
вконтакте

Акции "Синергии" останутся под давлением, поскольку SPO приведет к размыванию долей акционеров компании

29.09.10 11:00

Новость

Совет директоров "Синергии" принял решение созвать внеочередное общее собрание акционеров (ВОСА) компании 27 октября 2010 года, сообщается в материалах "Синергии". Подробнее

Комментарий

Наталья Колупаева, аналитик "ТКБ Капитал".

Вчера Синергия сообщила о том, что приступила к размещению 2.9 млн акций, составляющих 15% от акционерного капитала компании (книга заявок, как ожидается, будет закрыта 4 октября). Продавать акции будет Sword Enterprises Ltd, владеющая 18.9% Синергии и принадлежащая Александру Мечетину (его общий пакет акций Синергии оценивается в размере около 34%). По информации Интерфакса, ценовой диапазон размещения установлен на уровне $36-40 за акцию и подразумевает, что продающий акционер в ходе SPO может привлечь порядка $104-116 млн.

Ценовой диапазон размещения оказался на 5-15% ниже уровня закрытия торгов в понедельник, вследствие чего в ходе вчерашней торговой сессии акции Синергии упали до $39.3. Средства, привлеченные в результате размещения, продающий акционер планирует направить на последующий выкуп акций нового выпуска, который будут размещаться по открытой подписке. Между тем новый выпуск акций еще должен быть одобрен внеочередным собранием акционеров 27 октября (реестр закрыт 25 сентября). Средства от нового выпуска акций Синергия направит на снижение долговой нагрузки и сделки по слиянию и поглощению. На состоявшейся недавно телефонной конференции с участием аналитиков Синергия заявила о намерении уменьшить соотношение чистого долга к EBITDA до 1.5 с 1.9 на конец июня текущего года.

В целом, мы полагаем, что в краткосрочной перспективе котировки акций Синергии останутся под давлением, поскольку новый выпуск акций приведет к сокращению прибыли на акцию для действующих акционеров и размыванию их долей.

Комментарий

Ирина Прокопьева, аналитик ИК "Грандис Капитал".

Синергия объявила о начале вторичного размещения акций в количестве 2,9 млн. акций. Ценовой диапазон составляет 36-40 долл. акцию. Продающим акционером выступает Sword Enterprises Ltd. (принадлежит основателю компании Александру Мечетину), который затем выкупит акции последующей за размещением допэмиссии компании. Вырученные средства будут использованы компанией для снижения уровня долга, а также на потенциальные сделки в области слияний и поглощений (M&A), направленные на укрепление рыночных позиций компании в тех ценовых сегментах, где в настоящее время она не представлена. Голосование по вопросу о допэмиссии состоится на внеочередном собрании акционеров 27 октября. Закрытие реестра для определения состава акционеров, имеющих право участия в собрании - 25 сентября. Закрытие реестра для определения состава акционеров, имеющих право участия в собрании - 25 сентября.

На фоне данной новости котировки вчера снизились до верхней границы ценового диапазона. В случае успешного размещения всего заявленного объема акций, компания может привлечь, по нашим оценкам, около 104-116 млн. долл., а free float может вырасти с 34% до 42%, что должно улучшить ликвидность акций "Синергии". Мы положительно оцениваем намерение менеджмента снизить долговую нагрузку и использовать вырученные средства на расширение доли рынка, пользуясь благоприятной ситуацией.


Комментариев нет.