Меню

 
  Вопрос эмитенту  
 
facebook
вконтакте

ОГК-3 несет убытки от переоценки валютных депозитов и проблемных непрофильных активов

28.09.10 13:36

Новость

Чистый убыток ОГК-3 по МСФО за 1 полугодие 2010 года составил 710 млн рублей, чистая прибыль компании за вычетом эффекта курсовых разниц - 847 млн рублей, сообщила компания. Подробнее

Комментарий

Дмитрий Котляров, аналитик ОАО "Газпромбанк".

Значительное влияние на финансовые результаты ОГК-3 оказали неденежные факторы, в частности, курсовые разницы, убытки от обесценения активов для продажи (Plug Power) и долгосрочных инвестиций (Русиа Петролеум).

С поправкой на курсовые разницы скорректированный показатель чистой прибыли составляет 847 млн руб. Тем не менее, результаты компании все равно выглядят слабыми по сравнению с остальными ОГК. Опасения инвесторов, связанные с распоряжением ОГК-3 временно свободными денежными средствами, доставшимися компании в результате проведения допэмиссии и предназначенными для финансирования инвестиций, оправдываются. ОГК-3 несет убытки от переоценки валютных депозитов и проблемных непрофильных активов.

Комментарий

Илья Купреев, Владислав Нигматуллин, Алексей Евстратенков, аналитики ИК "Атон".

На наш взгляд, плохие финансовые результаты ОГК3 обусловлены как внешними, так и внутренними факторами. Поскольку средний регулируемый тариф (756 руб. за МВт*ч) выше нерегулируемой цены на электроэнергию (683 руб. за МВт*ч), прибыль компании на рынке электроэнергии будет снижаться по мере либерализации энергорынка.

С другой стороны, по нашей оценке, постоянные расходы, которые, как правило, находятся под контролем руководства компании: они выросли на 18% к уровню первой половины 2009 г., а выручка от продажи мощности практически не изменилась. Таким образом, прибыль компании от продажи мощности также пострадала. В целом очень вероятно, что результаты ОГК3 окажутся значительно ниже консенсуспрогноза Bloomberg на 2010 г. (по крайней мере, в части EBITDA). Мы считаем данную новость негативной для акций эмитента.


Комментариев нет.